MLP ETF vs. MLP ETN: pregled
Glavna razlika med glavnim delniškim skladom z omejenim partnerstvom (MLP) in borznim listom MLP, s katerim se trguje na borzi (ETN), je davčna posledica razdelitve posameznih sredstev. ETF-ji MLP in ETN sledijo osnovnemu indeksu MLP.
Ključni odvzemi
- Tako MLP ETF-ji kot ETN-ji sledijo indeksu MLP, vendar so njihove distribucije obdavčene drugače. MLP ETN običajno sledijo osnovnemu indeksu bolje kot MLP ETF, ker je MLP ETF strukturiran kot korporacija C, kar vodi do dvojnega obdavčevanja - davkov, plačanih na ravni podjetij in posameznika na prejete dividende. MLP ETN je strukturiran kot nezavarovani dolg, pri čemer se distribucije štejejo za obdavčljivi dohodek. Medtem ko so davčne ugodnosti boljše pri vlaganju neposredno v MLP, se z uporabo ETP MLP ali MLP ETN izognete vložitvi davčnega obrazca K-1 in se lahko hranijo na posameznih pokojninskih računih (IRA) brez negativnih davčnih posledic.
MLP-borzni skladi (ETF-ji)
ETF-ji MLP so pogosto strukturirani kot korporacije C. Pred izplačilom razdelitvijo vlagateljem korporacije plačajo davek od dohodka pravnih oseb, kar zmanjšuje uspešnost ETF. Ena od glavnih prednosti MLP je njihova davčna struktura, kjer davkov ni plačanih na ravni partnerstva, s čimer se izognemo vprašanju dvojnega obdavčenja. S plačilom davka od dohodkov pravnih oseb za strukturo ETF se ta ugodnost izniči. To pomeni, da ima MLP pomembno napako pri sledenju v primerjavi z uspešnostjo osnovnih MLP-jev.
Menjalniške menjave MLP (ETN)
MLP ETN je organiziran kot nezavarovani dolg banke, ki sledi indeksu MLP. S tem se izognete plačilu davka od dohodkov pravnih oseb in vodi do boljšega sledenja. Pomanjkljivost te strukture je, da se razdelitve obravnavajo kot obdavčljivi dohodek, kar ima določene davčne posledice.
Z neposrednim lastniškim deležem v MLP se distribucije ob prejemu obdavčijo ne kot navaden dohodek. Namesto tega se te razdelitve štejejo za zmanjšanje stroškovne osnove naložbe. Kakršni koli davki na distribucijo so odloženi, dokler se ne prikažejo obresti za MLP. Zaradi znatne amortizacije in drugih davčnih olajšav MLP je razdelljivi denarni tok pogosto višji od obdavčljivega dohodka, kar ustvarja učinkovito odlog davka.
Večina MLP je v energetskem sektorju zaradi nekaterih omejitev, ki jih je Kongres glede uporabe strukture MLP postavil leta 1987. Ti MLP imajo pogosto velike kapitalske naložbe v plinovode in naftovode in skladišča, ki vsako leto realizirajo amortizacijo.
Posebna vprašanja
Če se obresti za MLP prenesejo na dediče imetnika, se osnova stroškov enot MLP prilagodi vrednosti na dan prenosa. S tem se odpravi vsaka davčna obveznost, ki jo povzroči predhodno vračilo razdelitve kapitala. To je lahko močno orodje za načrtovanje nepremičnin, če se pravilno uporablja, in ni na voljo tistim, ki imajo lastniške zaloge MLP neposredno namesto v ETF ali ETN.
Tako ETF kot ETN omogočata vlagateljem, da se izognejo vložitvi davčnega obrazca K-1. K-1 je potreben za distribucije, prejete od neposrednega lastništva MLP. Številni vlagatelji menijo, da je vložitev K-1 zapletena. Imetniki enot premoženja so lastniki podjetja, saj so družbeniki z omejeno odgovornostjo.
Poleg tega se lahko ETF-ji MLP in ETN hranijo na posameznih pokojninskih računih (IRA) brez negativnih davčnih posledic. IRS opredeljuje razdelitve MLP kot nepovezane obdavčljive dohodke, ki jih je treba izplačati v letu, ko je realiziran, če se enote MLP hranijo neposredno v IRA. To odpravlja davčno odložene prednosti distribucij MLP. Tako lahko obstajajo prednosti za ETF in ETN za vlagatelje, ki želijo naložbe MLP v svoje IRA.
