Glavni premik
Državni svetovni svetovalci State Street - podjetje, ki je leta 1993 ustanovilo prvi sklad z ameriškimi borznimi listi (ETF), in družina SPDR ETF - upravlja portfelj naslednjih 11 sektorskih ETF:
- Industrijski izbrani sektor SPDR sklad (XLI) Potrošniški diskrecijski izbirni sektor SPDR sklad (XLY) Energetski izbirni sektor SPDR sklad (XLE) Tehnologija Izbira sektorja SPDR sklad (XLK) Komunikacijske storitve Izberite sektor SPDR sklad (XLC) Potrošniški sponki Izberite sektor SPDR sklad (XLP) Materiali Izberite sektor SPDR sklad (XLB) Gospodinjski programi Izberite sektor SPDR sklad (XLU) Zdravstveno varstvo Izberite sektor SPDR sklad (XLV) Nepremičnine Izberite sektor SPDR sklad (XLRE)
Sektorski ETF so postali zelo priljubljeni tako med posameznimi kot profesionalnimi trgovci zaradi nizkih pristojbin in takojšnje diverzifikacije, ki jo zagotavljajo. Čeprav cenim te ETF - pa tudi sektorske sklade, ki jih upravljajo iShares, Vanguard in drugi - za potencialna sredstva portfelja, kakršna so, pa so mi tudi všeč, ker mi omogočajo enostaven način spremljanja, kaj se dogaja znotraj na borzi.
Ugotavljanje, kateri sektorji delujejo dobro, in kateri ne, ponuja vpogled v čustvo trgovcev in kam se trg lahko odpravlja v prihodnosti. Takšno obliko analize znotraj trga pogosto imenujemo analiza rotacije sektorjev.
Na primer, ko finančni, tehnološki, industrijski in potrošniški diskrecijski sektor presegajo druge sektorje, je to ponavadi znak, da so občutki trgovcev bikovski in da osnovno gospodarstvo deluje dobro. Ko pa sektorji javnih služb, zdravstva, nepremičnin in potrošniških sponk presegajo, je to ponavadi znak, da se občutki trgovcev slabšajo in da tudi osnovno gospodarstvo ne deluje dobro.
Ali ugibate, kateri sektorji v tem trenutku prekašajo rezultate? Če pogledate grafikone vseh 11 izbranih sektorskih skladov SPDR, boste našli le dva, ki trgujeta nad njunima najvišjima najvišjima leta 2018: XLU in XLRE. V zadnjih dveh četrtletjih sta bila dovoljena cvetenja obeh sektorjev, ko se je desetletna donosnost zakladnice (TNX) spustila in ostala pod 3%, zaradi česar so dividendni donosi delnic v teh dveh sektorjih bolj konkurenčni v primerjavi.
Vendar se zdi, da je zlasti gibanje zalog javnih služb vodilo veliko več kot zgolj iskanje močnih dividendnih donosov. Zdi se, da se trgovci odmikajo od bolj agresivnih, tveganih zalog v bolj konzervativne, obrambne zaloge. Zaloge komunalnih storitev že dolgo veljajo za obrambno gospodarstvo zaradi stabilnih dividend in stabilnega poslovnega modela, tudi v času upada gospodarstva. Medtem ko se bo večina odjemalcev med recesijo povprašala po diskrecijski porabi, bodo skoraj vsi potrošniki še naprej plačevali svoje komunalne račune.
Ta premik kaže, da trgovci še vedno želijo ohraniti izpostavljenost do lastniškega kapitala v svojih portfeljih, vendar želijo biti pri svojem pristopu bolj previdni. Glede na to sem nagnjen k misli, da bodo S&P 500 in drugi pomembni borzni indeksi še naprej naleteli na odpor, ko se bodo skušali povzpeti do svojih najvišjih vrednosti v letu 2018.
S&P 500
S&P 500 se je teden začel z naletom, a današnji nagrobni spomenik doji lahko signalizira konec odskoka. Gravestone dojis ponavadi pomeni konec bikovskega teka, saj trgovci poskušajo dvigniti cene višje, vendar se ne morejo držati teh visokih ravni in na koncu vrnejo večino dobička na dan.
Če je temu tako in je kratkoročnega bikovskega odklona konec, S&P 500 ne bo dosegel 2800 (rdeča škatla), potem ko bo enkrat dosegel to raven konec februarja in spet v začetku marca (zelene škatle).
To poudarjam, ker smo že videli ta vzorec. S&P 500 je sredi oktobra 2018 in spet v začetku novembra 2018 (zelene škatle) odskočil in odporil na 2.800, preden je v začetku decembra 2018 odskočil in ni dosegel 2.800 (rdeča škatla).
Vsi vemo, kaj se je zgodilo s S&P 500, potem ko se indeks lani ni povzpel na 2800. Zdaj pa ne trdim, da je S&P 500 obsojen na to, da se bo 26. decembra 2018 spustil na nizko 2.346, 58. Pravzaprav je značilna razlika med vzorcem, ki smo ga videli v letu 2019, v primerjavi z vzorcem, ki smo ga videli v letu 2018.
Vzorec, ki se zdaj razvija, je veliko strožji. Medtem ko se je S&P 500 nihal med podporo pri 2.630 in odpornostjo na 2.800 v letu 2018, je indeks padel na 2.720, preden je našel podporo v letu 2019. To mi pove, da četudi bi se S&P 500 potegnil nazaj po nižji višini, ki jo je postavil danes, verjetno ne bo padel tako daleč. Če pogledamo na grafikon, se zdi, da je 2.630 na kratek rok še vedno mogoča podpora.
:
ETF-ji za strategije rotacije sektorjev
Vrtenje sektorjev: Poznavanje osnov
7 najboljših strategij trgovanja z ETF za začetnike
Kazalniki tveganja - Zaloge z majhnimi pokrovčki
Še en kazalnik, ki ga želim opazovati, da ugotovim, kako samozavestni so trgovci glede bližnje prihodnosti delniškega trga, je lestvica relativne moči med Russell 2000 (RUT) in S&P 500 (SPX).
Zaloge z majhnim kapitalom, kot tiste, ki sestavljajo RUT, ponavadi presegajo, če so trgovci samozavestni in pripravljeni prevzeti več tveganja v upanju, da bodo dosegli večji donos. Po drugi strani pa zaloge z velikimi kapitali, kot so tiste, ki sestavljajo SPX, ponavadi prekašajo, če so trgovci manj samozavestni in niso pripravljeni prevzeti toliko tveganja. Tabela relativne jakosti RUT / SPX poudarja te premike v razpoloženju, saj se višje gibljejo, ko zaloge z majhnimi pokrovčki presegajo in se znižajo nižje, če zaloge z velikimi kapicami presegajo rezultate.
Po višji višji vrednosti v začetku leta 2019 je grafikon RUT / SPX padel nazaj navzdol, da bi ponovno preizkusil zniževanje ravni cen, ki je bil odpor v grafikonu od začetka oktobra 2018 do 11. februarja 2019. Če bo ta raven lahko služila kot nova podpora na ravni, bo pokazalo, da so trgovci še vedno samozavestni, da se bodo napotili v zadnji del prvega četrtletja 2019, S&P 500 pa bo morda presegel 2800. Če pa se RUT / SPX prebije skozi to raven, pazite, da bo S&P 500 v predvidljivi prihodnosti minil pod 2800.
:
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Kaj bi morali dobiti?
Kaj je indeks volatilnosti CBOE Russell 2000® (RVX)?
Najboljši ETF-ji za kratke delnice z majhnimi kapitali
Spodnja črta
Ne glede na to, ali gledamo uspešnost zalog komunalnih storitev ali zaloge z majhnimi pokrovčki, je trenutno sporočilo enako: trgovci še vedno želijo kupiti zaloge, vendar so pri svojem pristopu vedno bolj previdni.
To ni nujno slabo. Dolgotrajno konsolidacijsko območje za S&P 500 ni najslabše, kar se lahko zgodi na Wall Streetu. Če pa razpoloženje ne postane bolj bikasto, S&P 500 verjetno ne bo izzival svojega ves čas visokega leta 2018.
