Kazalo
- Kaj vlaga v rast?
- Razumevanje naložb v rast
- Ocenjevanje potenciala rasti
- Vlaganje v rast v
- Gurus za vlaganje v rast
Kaj vlaga v rast?
Naložba v rast je naložbeni slog in strategija, ki je usmerjena v povečanje vlagateljevega kapitala. Vlagatelji v rast običajno vlagajo v rastne zaloge - torej v mlada ali majhna podjetja, katerih prihodki naj bi se povečali nadpovprečno, v primerjavi z njihovim industrijskim sektorjem ali celotnim trgom.
Naložbe v rast so za številne vlagatelje zelo privlačne, saj lahko nakup delnic v nastajajočih podjetjih prinese impresivne donose, če so podjetja uspešna. Vendar pa so taka podjetja neporažena in zato pogosto predstavljajo precej veliko tveganje.
Vlaganje v rast
ključni odvzemi
- Naložba v rast je strategija za odkup delnic, ki se osredotoča na podjetja, za katera se pričakuje, da bodo rasla po nadpovprečni stopnji v primerjavi z njihovo industrijo ali trgom. Rastni vlagatelji so naklonjeni majhnim, mladim podjetjem, ki so pripravljena na širitev, pričakujejo, da bodo s povečanjem dobička cene delnic. Rastni vlagatelji pri ocenjevanju zalog upoštevajo pet ključnih dejavnikov: pretekli in prihodnji rast dobička, marže, dobiček kapitala in uspešnost cen delnic. Na koncu pa investitorji v rasti poskušajo povečati svoje bogastvo z dolgoročno ali kratkotrajno apreciacijo kapitala.
Razumevanje naložb v rast
Vlagatelji v rast običajno iščejo naložbe v hitro rastoče panoge (ali celo celotne trge), kjer se razvijajo nove tehnologije in storitve, in iščejo dobiček z apreciacijo kapitala - to je dobiček, ki ga bodo dosegli s prodajo svojih delnic, v nasprotju s tem za dividende, ki jih prejmejo, medtem ko jih imajo. Pravzaprav večina rastnih delniških družb svoj dobiček investira nazaj v posel, namesto da izplača dividendo delničarjem. Običajno so majhna, mlada podjetja (ali podjetja, ki so šele začela javno trgovati) z odličnim potencialom. Ideja je, da bo podjetje uspevalo in se širilo, ta rast zaslužka in / ali prihodkov pa bo sčasoma prerasla v višje cene delnic v prihodnost.
Ker si vlagatelji prizadevajo povečati svoj kapitalski dobiček, je rast naložb znana tudi kot rast kapitala ali strategija povečevanja kapitala.
Ocenjevanje potenciala podjetja za rast
Vlagatelji v rast gledajo na potencial podjetja za rast ali trg. Za oceno tega potenciala ni absolutne formule; zahteva določeno mero individualne razlage, ki temelji na objektivnih in subjektivnih dejavnikih ter na presoji. Vlagatelji v rast lahko določene metode ali merila uporabijo kot okvir za svojo analizo, vendar jih je treba uporabiti ob upoštevanju posebne situacije podjetja: konkretno glede na trenutni položaj v primerjavi s preteklimi dosežki industrije in zgodovinsko finančno uspešnostjo.
Na splošno pa vlagatelji v rast pri izbiri podjetij, ki bi lahko zagotovili povečanje kapitala, upoštevajo pet ključnih dejavnikov. Tej vključujejo:
- Močna zgodovinska rast zaslužka. Podjetja morajo prikazati uspešnost rasti zaslužka v preteklih petih do desetih letih. Najmanjša rast EPS je odvisna od velikosti podjetja: na primer, lahko iščete vsaj 5% rast za podjetja, ki so večja od 4 milijard dolarjev, 7% za podjetja v razponu od 400 do 4 milijard dolarjev in 12% za manjša podjetja pod 400 milijonov dolarjev. Osnovna ideja je, da če bo podjetje v bližnji preteklosti pokazalo dobro rast, bo verjetno še naprej tako naprej. Močna rast prihodkov naprej. Objava dobička je uradna javna izjava o dobičkonosnosti podjetja za določeno obdobje - običajno četrtino ali leto. Te objave so sestavljene ob določenih datumih med sezono dobičkov in pred njimi so ocene dobička, ki jih izdajo lastniški analitiki. Na te ocene so investitorji v rasti pozorni, saj poskušajo ugotoviti, katera podjetja bodo verjetno rasla po nadpovprečnih stopnjah v primerjavi z industrijo. Močne stopnje dobička. Stopnja dobička pred obdavčitvijo podjetja se izračuna tako, da se odštejejo vsi stroški od prodaje (razen davkov) in delijo s prodajo. To je pomembna metrika, ki jo je treba upoštevati, saj ima podjetje lahko fantastično rast prodaje s slabimi dobički - kar lahko kaže na to, da poslovodstvo ne nadzira stroškov in prihodkov. Na splošno če podjetje preseže prejšnje petletno povprečje marž predobdavčenih dobičkov - kot tudi tiste iz svoje panoge -, je lahko podjetje dober kandidat za rast. Močna donosnost kapitala. Donosnost kapitala (ROE) družbe meri njegovo dobičkonosnost z razkritjem, koliko dobička družba ustvari z denarjem, ki so ga vložili delničarji. Izračuna se z deljenjem čistega dohodka z lastniškim kapitalom. Dobro pravilo je primerjati sedanji ROE podjetja s petletnim povprečnim ROE podjetja in panoge. Stabilna ali naraščajoča ROE pomeni, da poslovodstvo dobro dela in ustvarja donos iz naložb delničarjev ter učinkovito posluje. Močna uspešnost zalog. Na splošno, če se zaloga v petih letih ne more realno podvojiti, verjetno ne gre za rast. Upoštevajte, da bi se cena delnic v sedmih letih podvojila, stopnja rasti pa znaša le 10%. Podvojitev v petih letih mora biti stopnja rasti 15-odstotna, kar je zagotovo izvedljivo za mlada podjetja v hitro rastočih panogah.
Rast zalog v trgovanju najdete na kateri koli borzi in v katerem koli industrijskem sektorju - običajno pa jih najdete v najhitreje rastočih panogah.
Vlaganje v rast v primerjavi z naložbami v vrednost
Na koncu vlagatelji v rast poskušajo povečati svoje bogastvo z dolgoročno ali kratkotrajno apreciacijo kapitala. Seveda investicija v rast ni edina strategija naložbe v povečanje kapitala. Vlaganje v vrednost je še eno dobro znano.
Nekateri menijo, da so vlaganja v rast in vlaganje v vrednost diametralno nasprotna. Vlagatelji vrednosti iščejo zaloge, ki trgujejo pod njihovo lastno vrednostjo ali knjigovodsko vrednostjo, medtem ko investitorji v rasti - čeprav menijo, da je temeljna vrednost podjetja - navadno zanemarjajo standardne kazalnike, ki bi lahko pokazali, da so zaloge precenjene.
Medtem ko investitorji z vrednostmi iščejo zaloge, s katerimi danes trgujejo za manj, kot je njihova lastna vrednost - tako rekoč lov na barantanje - se vlagatelji v rasti usmerjajo v prihodnji potencial podjetja s precej manj poudarka na sedanjo ceno delnic. Za razliko od vlagateljev v vrednostne papirje lahko rastni vlagatelji kupujejo delnice v podjetjih, ki trgujejo višje od svoje lastne vrednosti - s predpostavko, da bo lastna vrednost rasla in na koncu presegla trenutne vrednosti.
Gurus za vlaganje v rast
Znano ime med rastnimi vlagatelji je Thomas Rowe Price, mlajši, aka oče rasti investicij: Leta 1950 je ustanovil sklad za rast cen T. Rowe, prvi vzajemni sklad, ki ga je ponudilo njegovo svetovalno podjetje, T. Rowe Cenovni sodelavci. Vodilni sklad je v 22 letih povprečno letno dosegel 15-odstotno rast. Danes je skupina za cene T. Rowe ena največjih podjetij za finančne storitve na svetu.
Philip Fisher ima tudi pomembno naložbeno ime na področju naložb v rast. Svoj stil naložbe v rast je orisal v svoji knjigi Običajne zaloge in občasni dobički iz leta 1958 , prvi od mnogih, ki jih je napisal. Poudarjanje pomena raziskav, zlasti z mreženjem, ostaja eden najbolj priljubljenih rastnih naložbenih prajmov danes.
Peter Lynch, direktor legendarnega sklada Magellan Fidelity Investments, je predstavil hibridni model rasti in naložbe v vrednost, ki ga danes običajno imenujemo rast po razumni ceni (GARP).
