Sprejem zakona o reševanju finančnega sektorja v vrednosti 700 milijard ameriških dolarjev je zadnji v dolgi zgodovini reševanja ameriške vlade, ki sega nazaj v paniko iz leta 1792, ko je zvezna vlada rešila 13 Združenih držav Amerike, ki so jih zaradi dolga iz revolucionarne vojne preobremenili. Ta zakon je četrtič zaznamoval leta 2008, da je vlada posredovala, da bi preprečila propad zasebnega podjetja ali celotnega finančnega sektorja.
Poleg reševanja v višini 700 milijard dolarjev bo ta članek obravnaval pet finančnih krč v preteklem stoletju, za katere je bilo potrebno vladno posredovanje:
- Velika depresijaSpremljenost varčevanja in posojil iz leta 1989. Propad Bear Stearnsa, investicijske banke in borznoposredniške družbeAmerican International Group (AIG), zavarovalniško kolo z globalnim dosegomFreddie Mac in Fannie Mae, dva hipotekarna posojilodajalca, ki jih podpira vlada
Reševanje bank iz leta 2008 ali velika recesija
Uradni zakon o nujnem gospodarskem stabilizacijskem zakonu iz leta 2008 je ta rešilni račun presegel vsako prejšnjo državno pomoč za stotine milijard dolarjev. Glavni mandat zakonodaje je bil pooblastiti ministrstvo ZDA za odkup tveganega in neuspešnega dolga od različnih posojilnic. Ti dolgovi vključujejo:
- hipotekarna posojilakolegijska posojila dvoumno "drugo" v predlogu zakona, kar omogoča široko razlago
Del zakona je v bančni sistem odobril denarno vplačilo 250 milijard dolarjev za olajšanje in spodbujanje posojil med bankami in drugih vrst posojil. Z odkupom finančnega dolga banke ali hipotekarnega posojilodajalca, je posledična denarna infuzija bančnemu sistemu povrnila likvidnost in zaupanje. Gospodarstvo je močno odvisno od posojanja za financiranje številnih izdatkov poslovne skupnosti, vključno z:
- Največji nakup kritičnega blaga in storitev, zalog in blaga novo najem oglaševanje in trženje, raziskave in razvoj številni drugi nakupi, potrebni za nemoteno delovanje podjetja
Sredstva za načrt reševanja so prišla iz različnih virov. ZDA so si nekaj denarja izposodile z izdajo državnih zakladnic in menic s kratkoročno, srednje- in dolgoročno ročnostjo. Zakladnica je prav tako natisnila dodatno valuto v višini, ki še ni določena, da bi pomagala pokriti stroške. Ko se je to zgodilo, je novica o sprejetju zakona o reševanju povečala zaupanje potrošnikov - nagnjenost posameznika k porabi - in tako še bolj spodbudila gospodarstvo.
Ključni odvzemi
- Od leta 1791 je ameriška vlada rešila države in banke v času močne gospodarske krize, kot sta velika depresija, kriza varčevanja in posojila iz leta 1989. Leta 2008 je potreba po reševanju finančnih nesreč izrasla iz ekonomskih razmere, kot je porast dolga potrošnikov iz napihnjenih hipotekarnih hipotek. Vladne reševanje so stale trilijone dolarjev.
Velika depresija
Verjetno najbolj znana gospodarska katastrofa v novejši zgodovini, Velika depresija je ime, ki je bilo podeljeno dolgotrajnemu gospodarskemu propadu in stagnaciji, ki je sledila po padcu borze leta 1929. Z izvolitvijo v ameriško predsedstvo Franklina D Roosevelt leta 1933 je bil sprejet več zgodovinsko pomembnih vladnih programov za reševanje in reševanje, ki so bili zasnovani za lajšanje gospodarskih stisk, ki so prizadele prebivalce in podjetja države.
Ko je Roosevelt prisegel, se je nacionalna stopnja brezposelnosti približala 25%. Sčasoma so nešteto Američanov, ki so izgubili službo, izgubili tudi svoje domove in brezdomno prebivalstvo v državi, zlasti v mestnih območjih, je ustrezno naraščalo. Da bi rešila to naraščajočo težavo, je vlada ustanovila posojilno korporacijo The Last Owners ', ki je bila ena od glavnih vladnih rešitev v obdobju depresije.
Novo ustanovljena vladna agencija je odkupila hipoteke za neplačane hipoteke pri bankah in jih refinancirala po nižjih stopnjah. Približno milijon lastnikov stanovanj je koristilo nižje fiksne obrestne mere za njihove refinancirane hipoteke, običajno napisane za 15-letni mandat, čeprav je več kot dva milijona zaprosilo za pomoč. Ker ni bilo sekundarnega trga za pakirane hipoteke, je vlada držala hipoteke, dokler niso bile poplačane.
Poročitve iz leta 2008 so bile tudi politično nepriljubljene, saj so mnogi kritiki vztrajali, da vlada ne sme posegati v dinamiko svobodnega trga.
Vladni programi
Za reševanje hude narodnogospodarske stiske, ki je do leta 1933 prizadela skoraj vsak sektor gospodarstva, so bili ustvarjeni različni drugi programi, ki jih financira vlada. Medtem ko te zvezne pobude niso bile rešilne, strogo gledano, so zagotavljale denar in podporo vlade za ustvarjanje več deset tisoč novih delovnih mest, predvsem v javnih delih. Nekateri projekti, ki so bili izvedeni v okviru vladnih programov, so bili naslednji:
- Jez Hoover je bil zgrajen. Po vsej državi so bile zgrajene nove poštne stavbe. V državi so pisali državne vodiče. Vizualni umetniki so bili zaposleni za poslikavo stenov v novih poštah. Stare ceste in mostovi so bili popravljeni; po potrebi so postavili nove ceste in mostove. Kmetje so prejemali državne podpore in subvencije za svoj pridelek in živino.
Z enakomernim dohodkom so se ponovno zaposleni milijoni začeli znova kupovati, gospodarstvo pa je začelo napredovati v nižjih korakih, vendar se še ni vrnilo na prejšnje ravni vitalnosti. Do leta 1939, ko se je v Evropi začela druga svetovna vojna, je velika depresija začela popuščati gospodarstvo. Ko so ZDA po bombardiranju Pearl Harborja leta 1941 vstopile v vojno, se je začelo veliko gospodarsko okrevanje in bo vrhunec doživelo v povojnem razcvetu petdesetih let prejšnjega stoletja.
Varčevanje in posojilo iz leta 1989
Ameriške hranilne in posojilne institucije (S&L), prvotno ustvarjene za zagotavljanje hipotekarnih posojil bodočim lastnikom stanovanj, so bile vsesplošna skupina konservativnih, davčno odgovornih posojilodajalcev, ki so pomagali spodbuditi stanovanjski razcvet, ki je sledil koncu druge svetovne vojne. S&L so običajno plačevali nekoliko višjo obrestno mero za depozite kot banke in ponujali premije in darila, da bi pritegnili dolarje vlagateljev stran od bank, bolj tradicionalnih skladišč gotovine.
V skladu s sredstvi so številne komercialne nepremičnine vstopile v finančne nepremičnine. Vladne regulativne omejitve glede posojilnih in tehnoloških politik za S&L so bile ohlapne. Mnoge naložbe v S&L so bile slabo obveščene in so postale slabe.
Zvezne rezerve so še dodale težave, ki so se razvijale v državi, zvezne rezerve so povišale obrestne mere, S&L pa so morale plačati več obresti od depozitov kot donosnost posojil s fiksno obrestno mero, ki so jih imeli.
Kot rezultat, približno polovica ameriških S&S, več kot 1.600, ni uspela med letoma 1986 in 1995. Skupni neplačani posojili so se zvrstili na milijarde dolarjev. Dodatne milijarde vlog, ki jih je treba zavarovati v državi, je morala kriti država. Kongres je za reševanje krize in gospodarske škode, ki jo je povzročila v državi, leta 1989 sprejel zakon o reformi, oživitvi in izvrševanju finančnih institucij iz leta 1989, ki je preplaval približno 293, 3 milijarde ameriških dolarjev v floundering industrijo, eno najdražjih in obsežnejših vladnih rešitev vseh časov.
Ustreljeno: Kratek seznam finančnih podjetij
Medved Stearns
Medtem ko je leta 1923 ustanovljen Bear Stearns, je cvetela trška borza leta 1929 in Velika depresija. Kljub temu pa je hipotekarna katastrofa 2007–2008 povzročila propad velikanske investicijske banke in borznoposredniške družbe z milijardami dolarjev premoženja. Aprila 2008 je ameriška vlada prek ameriške zvezne banke zveznih rezerv rešila Bear Stearnsa, tako da je JPMorgan Chase posodila 29 milijard dolarjev za nakup finančno težavne družbe.
JPMorgan Chase, še eno veliko podjetje za finančne storitve, specializirano za bančništvo, naložbe in zavarovanje, je med drugim kupilo Bear Stearns za približno 10 dolarjev na delnico. 52-tedenska višina delnic Bear Stearns je znašala 133.20 dolarjev, tako da je prodajna cena na dnu skorje predstavljala veliko izgubo za delničarje.
Kljub temu sta tako nekdanji finančni minister Henry Paulson kot bivši predsednik Fed Ben Bernanke zagovarjala prodajo in napovedovala uničujočo škodo ameriškemu gospodarstvu, če bo podjetje - ena največjih svetovnih družb z vrednostnimi papirji - lahko šlo v stečaj.
Fannie Mae in Freddie Mac
V poznem poletju leta 2008 je ameriška vlada zavezala do 200 milijard dolarjev, da bi rešila ta dva velika hipotekarna posojilodajalca pred propadom. Zvezna vlada je prevzela nadzor nad temi zasebnimi podjetji, ki jih sponzorira vlada, in zagotovila 100 milijard dolarjev denarnih kreditov vsakemu od njih, da bi preprečila njihove stečaje.
Freddie Mac in Fannie Mae sta bila prav tako žrtev hipotekarnih katastrof. Ko je Fannie Mae leta 1968 postala zasebno podjetje, mu je njegova listina dovolila prodajo delnic javnim vlagateljem, ki so domnevali, da ima podporo države. Fannie Mae si je zato lahko izposojala denar po zelo ugodnih obrestnih merah le nekoliko višje od obrestne mere, ki jo je zagotavljal ameriški finančni dolg.
Freddie Mac, ustanovljen leta 1970 za trženje hipotek, ki jih ponujajo zvezne hranilnice in posojilne institucije, je bil sčasoma dovoljen tudi prodati delnice javnosti v dogovoru z vlado, podobno kot Fannie Mae.
Oba velikana sta spodbudila hipotekarna posojila nekvalificiranim posojilojemalcem, ki so zavarovali poceni kredit z minimalnim nadzorom posojilodajalcev in v preveč primerih brez preverjanja dohodka. Ko so ta posojila postala zamudna ali neplačana, sta Fannie in Freddie potonila globlje v finančne težave in na koncu jih je morala vlada rešiti.
Ameriška mednarodna skupina (AIG)
Sredi septembra 2008 je ameriška vlada prevzela nadzor nad American International Group (AIG), eno največjih zavarovalnic na svetu. Zasebni posojilodajalci so zavrnili posojanje denarja finančno problematični družbi, kar je zvezno vlado spodbudilo, da prevzame nadzor nad podjetjem in jamči za posojilo do 85 milijard dolarjev.
V zameno za dvoletno, obrestno posojilo, je vlada v AIG zasedla 79, 9-odstotni kapitalski položaj. Zavarovanje s premoženjem AIG - predvsem velikimi prihodki od zavarovanja - je vladno tveganje nekoliko zmanjšalo. Rezervacije posojila prav tako zahtevajo, da AIG proda več svojih obrobnih ali neprofitnih podjetij, s čimer poveča gotovinsko stanje podjetja in odtuji del neplačanega dolga.
Zvezni zaseg AIG je prvič predstavljal, da je vlada nadzirala zasebno zavarovalnico. Ta zgodovinska "prva" je bila izvedena, ko se je Federal Reserve skliceval na določbo zakona o zveznih rezervah, ki odobri posojila nebancam v določenih izrednih ali nenavadnih razmerah. Glavni izvršni direktor AIG je bil prisiljen zapustiti podjetje pod pogoji reševanja.
Spodnja črta
Ali lahko ameriška vlada še naprej rešuje problematična podjetja, kot sta Bear Stearns in AIG, in vladne institucije, kot sta Freddie Mac in Fannie Mae? Mnogi ekonomisti pravijo, da ne; do leta 2008 so se ZDA prekomerno podaljšale z dolgimi trilijoni dolarjev, da v prihodnosti morda nima sredstev za financiranje tako velikih izplačil.
Ekonomija je lahko nepredvidljiva in nihče ne more reči, kaj bo prinesla prihodnost v nenehno spreminjajočem se svetu, v katerem bi lahko gospodarstva držav v vzponu - zlasti Kitajska in Indija - močno vplivala na gospodarstvo ZDA
Toda z novo regulativno zakonodajo in večjim budnim nadzorom ukinitve dolarja, ki so bile značilne za reševanje leta 2008, morda nikoli več ne bodo potrebne.
