Aurora Cannabis Inc. (ACB), kanadski prodajalec konoplje s tržno vrednostjo 7, 7 milijarde ameriških dolarjev in drugo mesto na področju rekreacijske prodaje lončkov, naj bi postal eno prvih velikih podjetij s konopljo, ki je dobilo dobiček. Medtem so številni tekmeci Aurore, vključno z njenim največjim tekmecem Canopy Growth Corp. (CGC), izgubili vse večje izgube, kot je bilo opisano v nedavnem Barronovem poročilu.
"V času, ko so izgube EBITDA v celotni panogi povišane, močno cenimo operativno strogost ACB, " je v nedavnem zapisu zapisala analitičarka Cowen Vivien Azer. Pričakuje, da bo podjetje dobilo dobiček takoj v tem četrtletju.
Največji odtis gojenja v Kanadi
Aurora, ki se je v zadnjih letih dvignila za več kot 50% (YTD) kljub nedavnemu povleku, je med najboljšimi za ohranjanje različnih izdelkov na zalogi v Ontariu, Britanski Kolumbiji in Alberti, je poudaril analitik Cowen. Azer je izpostavil tudi dejstvo, da ima Aurora največji odsev gojenja v Kanadi. Ta razširjena infrastruktura naredi podjetje manj ranljivo za šibkejši rekreacijski trg, saj lahko poveča dohodek na trgu zdravil, je zapisala.
Ko je Aurora poročala, da je v Q1 prodala 9 metrskih ton konoplje, je zgrešila povprečno napoved Street za prihodke in zaslužek. Medvedi so izrazili zaskrbljenost zaradi nenehnega pomanjkanja ponudbe, ki bi lahko odložil pot Aurore do dobičkonosnosti, kot jo je poudaril Barronov.
Azer je med biki, ki vidijo zaskrbljenost pretirano in zgolj kratkotrajno oviro. Aurora imenuje njen "najboljši nabor marihuane", v pričakovanju, da bo podjetje v tem četrtletju doseglo pozitiven EBITDA. Za primerjavo, največji tekmec podjetja, Canopy Growth, je poročal o večji izgubi EBITDA v višini 98 milijonov kanadskih dolarjev ali približno 74, 3 milijona dolarjev, ko je poročal o zadnjih številkah v začetku tega meseca.
Močna zgodnja faza izvajanja v naraščajoči industriji
Analitik Cowen ocenjuje, da delnice Canopy presegajo rezultate, kar kaže, da je premija v primerjavi z drugimi konopljinimi podjetji utemeljena s svojo "kratkoročno potjo do dobičkonosnosti v povezavi z močno izvedbo v zgodnji fazi na novonastalem trgu kanadske konoplje".
Dodaja, da bo za zadovoljitev povpraševanja v trgovinah z opeko in malto potrebno več ponudbe, pa tudi nov tržni delež tistih, ki so prej kupovali od nezakonitih prodajalcev. Nov val konopljinih izdelkov, vključno z jabolko in jedilnikom, ki naj bi jih ocenjevala Health Canada s to jesenjo, bi moral tudi okrepiti Auroro, je dejal Azer. Razširjeno poslovanje v Nemčiji in Avstraliji ter špekulirano partnerstvo z glavnim strateškim partnerjem, ki naj bi ga posredoval svetovalec Nelson Peltz, naj bi prav tako spodbudili delnice.
Drugi pozitivni vozniki
Drugi analitiki poudarjajo vsaj tri katalizatorje, ki bi lahko Auroro poleteli višje, kot je opisal The Motley Fool. Ti pozitivni zadnji vetrovi vključujejo potencial, da se Aurora poveže z večjim partnerjem, vstop na rastoči trg konoplje in napredek pri legalizaciji konoplje v ZDA.
Do zdaj je Aurora v glavnem ostala brez glavnih poslov, ki so jih drugi proizvajalci konoplje podprli s podjetji z modrim čipom v industriji alkoholnih pijač in tobaka. Če naštejemo le nekaj, je Constellation Brands Inc. (STZ) vložila 4 milijarde ameriških dolarjev v rast nadstreška, Altria Group Inc. (MO) pa je sodelovala s Cronos Group (CRON), Tilray inc. (TLRY) je ustanovil partnerstvo z Anheuser-Busch InBev (BUD) in Novartisom (NVS) ter Hexo Corp. (HEXO), povezano z Molson Coors (TAP). Ker je marca pripeljal investitorja za milijarderja Nelsona Peltza, ki ima izkušnje z mnogimi večjimi potrošniškimi znamkami, je podoben posel za Auroro videti bolj verjetno.
Pogled naprej
Kljub vse večjemu optimizmu na področju konoplje ostajajo ovire, zlasti na ameriškem trgu, največje in najpomembnejše za podjetja s konopljo. Vsaka negativna zakonodajna novica bi lahko pridelovalcem konoplje povzročila veliko oviro, saj se še naprej trudijo zadovoljiti povpraševanje in graditi infrastrukturo.
