Naložbeni svetovalci in investicijski posredniki, ki delajo za posrednike, svoje naložbene nasvete prilagajajo posameznikom in institucionalnim strankam. Vendar pa zanje ne veljajo enaki standardi. Naložbeni svetovalci delajo neposredno za stranke in morajo interese strank postavljati pred svoje, v skladu z Zakonom o investicijskih svetovalcih iz leta 1940.
Vendar pa posredniki služijo posrednikom, za katere delajo, in verjamejo le, da so priporočila primerna za stranke. Ta standard ustreznosti je določil regulatorni organ finančne industrije (FINRA).
Ključni odvzemi
- Naložbene svetovalce zavezuje fiduciarni standard, ki interese svojih strank postavlja pred njihove lastne. Brokerji delajo za posrednike, katerih interese služijo. Sledijo standardu ustreznosti, kar pomeni, da morajo biti transakcije primerne za potrebe strank. Posredniki trgovcev se lahko včasih znajdejo v konfliktu s svojimi strankami, ki menijo, da prodajo enega od lastnih instrumentov ali dodajo nepotrebne transakcijske stroške. in ni v najboljšem interesu stranke.
Fiduciarni standardi
Naložbeni svetovalci so vezani na fiduciarni standard, ki ga ureja Komisija za vrednostne papirje in borze vrednostnih papirjev (SEC) ali državni regulatorji vrednostnih papirjev, oba pa imata svetovalce v zvezi s fiduciarnim standardom, ki od njih zahteva, da interese svoje stranke nad svojimi.
Akt je precej natančen, ko opredeljuje, kaj pomeni fiduciarno sredstvo, in določa, da morajo svetovalci svoje interese postaviti pod interese svojih strank. Sestavljen je iz dolžnosti zvestobe in skrbi. Na primer, svetovalci ne morejo kupiti vrednostnih papirjev za svoje račune, preden jih kupijo za stranke, in jim ni dovoljeno sklepati poslov, kar bi lahko povzročilo višje provizije zase ali za njihova investicijska podjetja.
Pomeni tudi, da se morajo svetovalci potruditi, da bodo naložbeni nasveti izvedeni z uporabo natančnih in popolnih informacij ter da je analiza temeljita in čim bolj natančna. Izogibanje konfliktu interesov je pomembno, če delujete kot fiduciar, kar pomeni, da morajo svetovalci razkriti morebitne konflikte. Poleg tega morajo svetovalci trgovati po standardu "najboljše izvedbe", kar pomeni, da si morajo prizadevati za trgovanje z vrednostnimi papirji z najboljšo kombinacijo nizkih stroškov in učinkovite izvedbe.
SEC ima stroga pravila za naložbene svetovalce. Svetovalci lahko pomagajo pri finančnih odločitvah posameznikov in institucij, ki sprejemajo finančne odločitve za načrtovanje upokojitve, plačila fakultet ali pri oblikovanju lastnih, pogosto obdavčljivih naložbenih portfeljev. SEC tudi določi, kako lahko svetovalci zaračunajo svojim strankam.
SEC opredeljuje posrednika kot nekoga, ki deluje kot agent za nekoga drugega, in prodajalca kot nekoga, ki deluje kot naročnik za svoj račun.
Primernost
Borzni posredniki morajo izpolnjevati tako imenovano "obveznost ustreznosti", ki je ohlapno opredeljena kot dajanje priporočil, ki ustrezajo najboljšim interesom njihove stranke. Nekateri posredniki zastopnikov menijo, da je to nepošteno, saj lahko to vpliva na njihovo sposobnost prodaje investicijskih vozil, ki koristijo njihovi spodnji liniji, vendar vsa obveznost primernosti pomeni, da mora posrednik-trgovec verjeti, da odločitve, ki jih sprejmejo, resnično koristijo njihovi stranki.
Primernost vključuje tudi zagotavljanje, da transakcijski stroški niso pretirani - imenujemo jih "zvijanje" računa ali nabiranje nepotrebnih provizij za trgovanje - in da vsa priporočila koristijo stranki.
SEC meni, da posredniki za trgovce predstavljajo finančne posrednike, ki pomagajo pri povezovanju vlagateljev s posameznimi naložbami. Igrajo ključno vlogo pri povečanju likvidnosti in učinkovitosti trga, saj kapital povežejo z naložbenimi produkti, ki segajo od skupnih zalog, vzajemnih skladov in drugih bolj zapletenih vozil, kot so spremenljive rente, terminske pogodbe in opcije.
Ena dejavnost, ki jo lahko izvaja trgovec, je prodaja obveznice iz zaloge vrednostnih papirjev s fiksnim donosom njegovega podjetja. Primarni dohodek posrednika-prodajalca izvira iz provizij, zasluženih s transakcijami za osnovno stranko.
