Ker trenutni krhki trg navdihuje vse več vlagateljev, da bi stavili usmerjene stave na uspešnost trga, je pritegnil pozornost priljubljen razred skladov, s katerimi se trguje na borzi. Na žalost naraščajoča priljubljenost podprtih ETF-ov prihaja do boleče cene.
V SLIKAH: 20 orodij za izgradnjo portfelja
Primer
Priljubljenost vzvodnih ETF je enostavno razložiti. Majhnemu vlagatelju omogočajo velike usmerjene stave na trgu ali panogi, ne da bi mu bilo treba prevzeti vzvod. Vlagatelji lahko zdaj sklepajo s finančnimi vzvodi, ne da bi jim bilo treba odpreti maržne račune. Na žalost je bilo veliko vlagateljev, ki so vlagali v te instrumente, slabo opekli tudi po pravilnem pozivu na trg.
Razmislite o zelo priljubljenem EFT-ju, UltraShort S&P 500 ProShares (NYSE: SDS), ki je zasnovan tako, da zagotavlja dnevne naložbene rezultate, ki so enaki dvakratnemu obratnemu dnevnemu delovanju S&P 500. Z drugimi besedami, SDS zveni kot odličen način za varovanje pred tržno razprodajo. Če se bo S&P nekega dne znižal za 2%, se bo SDS dvignil za 4%. (Za več informacij glejte Inverse ETFs Can Lift F падаvajoči portfelj.)
Boleče lekcije
Podrobnejša preiskava razkrije, da temu ni tako. Leta 2009 se je S&P 500 začel pri 903 in danes znaša približno 880 ali približno 2%. Človek bi si mislil, da naj bi se SDS zvišala za okoli 4%. Na žalost grafikon razkriva, da je SDS letos dejansko nižja za 10% . Celo Ultra S&P 500 ProShares (NYSE: SSO), ki naj bi prinesel dvakrat več kot indeksni rezultat - in s tem naj bi se znižal za 4% - je letos nižji za 14%. ( Za več informacij glejte Pet načinov, kako najti zmagovalni ETF. )
Ali ti naložbeni ETF zavajajo vlagatelje? Dejansko so instrumenti vlagatelji popolnoma odkrit. Navedeni cilj zavarovanih ETF je ustvarjanje dnevnih naložbenih rezultatov na podlagi dolge ali kratke strategije sklada. Nekaj osnovne matematike zagotavlja jasnost.
Če se bo S&P 500 nekega dne zmanjšal za 15%, bo za pridobitev nazaj enak približno 18%. 15-odstotno znižanje S&P bo povzročilo 30-odstotno znižanje SSO ETF. Za 30-odstotni padec je potreben 43-odstotni donos, da se ponovno izenačimo. Ker pa SSO oponaša S&P 500, ko se S&P celo podraži za 18%, je SSO ocenil le 36%, ne pa potrebnih 43%.
Ponudba ugodna za omejen čas
Lahko vidite težave, ki jih ti ETF lahko povzročijo, če jih napačno razumete in neustrezno uporabljate. Po definiciji so zasnovane za kratkoročne usmerjene stave. Od januarja do marca, ko se je trg hitro usmeril proti jugu, se je SDS dvignila za skoraj 100%. Podobno sta ProShares UltraShort Financials (NYSE: SKF) in Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG) v teh kratkih obdobjih v teh letih vsake stopnjevala trimestno donosnost. Toda leto do danes je obojega več kot 40%.
Spodnja črta
Na žalost za vlagatelje ETF delajo točno tisto, kar naj bi počeli vsak dan, vendar so kot dolgoročni instrumenti vzvoda smrtni. Razumejte osnovno preprosto mehaniko in bolje vam bo. (Za nadaljnje branje glejte razstavitev ETF-jev, ki se sprostijo z zadetki, hitro in povratno .
Uporabite Investopedia Stock Simulator za trgovanje z zalogami, omenjenimi v tej analizi zalog, brez tveganja!
