Delnice JPMorgan Chase & Co. (JPM) do leta 2018 presegajo trg s široko maržo in bi morale biti pripravljene za še večji dobiček, poroča The Wall Street Journal. Največja ameriška banka po sredstvih se močno izboljšuje v štirih ključnih dimenzijah, poroča časopis. Za leto 2018, ki se zaključi 28. februarja, se delnice JPMorgan Chase zvišajo za 8, 6%, kar je 1, 5-odstotno predplačilo za indeks S&P 500 (SPX). V letu 2017 so delnice banke premagale širši indeks za 26, 8% na 19, 4%, na prilagojene tesne podatke, ki jih je poročal Yahoo Finance.
Široko spremljani bančni analitik Dick Bove iz Vertical Group je med tistimi, ki so zelo optimistični do bančnega sektorja na splošno. Verjame, da banke vstopajo v zlato dobo, ki lahko traja desetletja. Davčna reforma, regulativna reforma, verjetnost dolgoročnega zvišanja obrestnih mer in tehnološki napredek so glavni dejavniki njegove analize. (Več o tem glej tudi: 4 razlogi Bančne zaloge se bodo dolgoročno dvignile: povečale se bodo .)
Zvišani cilji uspešnosti
Po poročanju časopisa je JPMorgan Chase povečal svoj cilj za donosnost opredmetenega skupnega lastniškega kapitala s 15% na 17%, ki bo dosežen v srednjeročnem obdobju v naslednjih dveh ali treh letih. Banka kot gonilni dejavnik navaja davčno reformo. Susan Katzke, analitičarka pri Credit Suisse AG, navaja, da je mogoča 18-odstotna donosnost, dodaja Journal.
V istem časovnem okviru JPMorgan Chase načrtuje, da se bo predobdavčeni dohodek povečal s 40 milijard dolarjev v letu 2017 na razpon med 44 milijardami in 47 milijardami dolarjev na revijo. Medtem banka pričakuje, da bo regulatorna reforma omogočila, da se bo njen kapitalski kapital znižal z 12, 1% trenutno na med 11% in 12% srednjeročno. Kapital, ki ga regulatorji sprostijo, bo na razpolago delničarjem v obliki povečanih dividend in odkupov delnic. Banka navaja, da vidi vrednost pri nadaljnjem nakupu lastnih delnic po drugem članku časopisa. (Za več si oglejte tudi: 10 bank z naraščajočimi izplačili dividend .)
Četrta glavna razsežnost, na kateri banka opazi izboljšanje, so prihodki od trgovanja, za katere pričakujejo, da bodo v prvem četrtletju objavljali odstotek dobičkov "srednjih do visokih enoštevilčnih" v primerjavi z istim obdobjem lani, poroča časopis. JPMorgan Chase poleg tega navaja, da so vsa štiri glavna področja poslovanja povečala srednjeročne cilje, ki temeljijo na davčni reformi in rasti. Te revije so po reviji: potrošniško bančništvo; korporativno in investicijsko bančništvo; komercialno bančništvo; ter upravljanje premoženja in upravljanje premoženja.
Drug pozitiven rezultat, poroča časopis, je 8-odstotna rast bank v komercialnih in industrijskih posojilih v letu 2017 v primerjavi z 1% za vse poslovne banke v ZDA. Tudi JPMorgan Chase ima agresivne načrte za povečanje tržnega deleža z dodajanjem novih 400 podružnic v naslednjih petih letih, v postopek pa bo vstopilo od 15 do 20 novih trgov.
„Pomembna negotovost“
Zagotovo ostajajo zaskrbljujoče številne zadeve. JPMorgan Chase je med predstavitvijo dneva za vlagatelje 27. februarja, ki jo je poročal Journal, opozoril, da obstaja "velika negotovost glede razvoja konkurenčne dinamike".
Predsednik uprave Jamie Dimon je medtem navedel, da skrbi zaradi "slabe javne politike" in geopolitičnih vprašanj, "ki bi nas najbolj ujele, " dodaja Journal. (Za več si oglejte tudi: 5 globalnih tveganj, ki bi lahko zajele zaloge v letu 2018. )
V tem drugem članku časopisa je bilo zveneto medvedje note. Kljub napovednim napovedim, ki so jih predstavili na dan vlagatelja, je cena delnic JPMorgan Chase ta dan večinoma ostala nespremenjena. Po ceni 2, 24-krat oprijemljive knjigovodske vrednosti, kar je 1, 8-krat več kot leto prej, Časopis opaža, da so delnice lahko pocenile za 17-odstotni donos oprijemljivega skupnega lastniškega kapitala. Prav tako banka načrtuje, da se bodo njeni čisti obrestni prihodki v letu 2018 povečali, deloma temelji na predpostavkah, da se bodo nizke stopnje, plačane vlagateljem, počasi povečale. Glede na to, da konkurenti, kot sta Goldman Sachs Group Inc. (GS) in American Express Co. (AXP), ponujajo bistveno višje stopnje, bo časopis pričakoval, da bo "banka morda morala plačati za ohranitev strank."
