Kaj je vložek dividend
Povlecitev dividend negativno vpliva na dividendno strukturo naložbenega sklada (UIT), vrste neupravičenega borznega sklada (ETF), na rastoči trg. Pravila SEC določajo, da morajo naložbeni vzajemni skladi, ki ne zahtevajo upravnega odbora, izplačevati dobiček kot denarne dividende vlagateljem, namesto da bi vlagali v portfelj. Na rastočem trgu to pomeni, da bo ETF slabše izkoristil podobne sklade z možnostjo ponovnega vlaganja.
Razčlenitev povleka dividend
Povlecitev dividend vpliva na delničarje, tudi če se odločijo, da bodo dividende reinvestirali sami. Struktura ETF zamuja izplačilo dividend za nekaj dni, na rastočem trgu pa se stroški za ponovno vlaganje nenehno povečujejo. Brez možnosti samodejnega vračanja dividend za delničarje lahko traja teden dni, da se denar ponovno investira. V tem času se bo cena delnic zvišala in za isti znesek denarja bo kupljeno manj delnic, kot bi bilo, če bi bili takoj ponovno vloženi.
Na padajočem trgu povpraševanje dividend samo po sebi ni vprašanje. Ker cene delnic upadajo, je dolar v gotovini vreden več kot dolar naložbenih sredstev.
ETF-ji brez povleka dividend
Povlecitev dividend je značilnost UIT-jev. Danes je večina ETF-jev odprtih investicijskih družb za upravljanje. Podobno kot UIT-ji naložbene družbe za upravljanje potrebujejo več dni, da dobijo dividende v žepe delničarjev. V nasprotju z izdajo investicijskih družb se lahko družbe za upravljanje, ki upravljajo naložbene družbe, odločijo za ponovno vlaganje dobička v nasprotju z izdajo denarne dividende in s tem odpravijo vložek dividend.
Operativni stroški investicijskih družb so višji od stroškov UIT-a, vendar njihova struktura vzajemnih skladov omogoča večjo prožnost. Vlagatelji bi morali kakovost naložbe oceniti v okviru svoje osebne naložbene filozofije in edinstvenih življenjskih razmer.
Ali je pomembnost vlečenja dividend?
Čeprav je vlaganje dividend dovolj, da nekateri vlagatelji v celoti prisegajo na UIT, ostajajo priljubljen naložbeni produkt. Dejansko so nekateri največji trgovanje z ETF danes UIT-ji. Za veliko vlagateljev povlečevanje dividend ne pomeni veliko. Nekateri menijo, da je neto učinek vložka dividend, čeprav veljaven in merljiv, še vedno premajhen, še posebej ob upoštevanju vseh drugih dejavnikov pri ocenjevanju sklada, kot so sledenje indeksov, izpostavljenost, stroški poslovanja in davčna učinkovitost. Drugi raje izplačujejo dividende pred naložbami ne glede na to, kaj pravijo na grafikonih, saj njihov cilj ni dolgoročno povečati vrednost svojih naložbenih sredstev, temveč uporabiti izplačilo dividend za vzdrževanje določenega življenjskega standarda v kratkem roku.
