Kljub trgovanju s S&P 500 na visokih višinah se 8 zalog modrega čipa še vedno prodaja precej pod rekordno višino, vendar je morda veliko za donosnost, saj vlagatelji sledijo različnim strategijam za dobiček sredi nestanovitne trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko.
Nekateri profesionalni vlagatelji se borijo za nakup pretečenih modrih čipov iz polprevodniške industrije, vključno z Broadcom Inc. (AVGO), Xilinx Inc. (XLNX), NXP Semiconductors NV (NXPI) in Skyworks Solutions Inc. (SWKS). Ti kupci vidijo veliko glavobol, če je podpisan močan trgovinski sporazum med ZDA in Kitajsko, poroča Wall Street Journal.
Goldman Sachs nasprotno trdi, da so zaloge v storitvenem sektorju, med katerimi se veliko trguje tudi z najvišjimi dosežki, najboljše za uspeh, če trgovinski pogovori, vključno z Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), Bank of America Corp. (BAC), UnitedHealth Group Inc. (UNH) in AT&T Inc. (T). Goldman pravi, da je veliko večja verjetnost, da bodo te zaloge storitev boljše od zalog v sektorjih za proizvodnjo blaga.
Kaj pomeni za vlagatelje
Trgovinske napetosti med dvema največjima svetovnima gospodarstvima so predstavljale velik izziv za vlagatelje v lastniške vrednostne papirje, ki poskušajo svoj portfelj postaviti v dobiček ob številnih nepredvidljivih in nasprotujočih si rezultatih. Ti rezultati segajo od neposrednega trgovinskega miru, ki izhaja iz močnega sporazuma med ZDA in Kitajsko, do gospodarskega in tržnega kaosa, če se trgovinska vojna stopnjeva in poglablja.
Vsaj napovedi obrestnih mer Zvezne rezerve so v sredo postale nekoliko bolj jasne, saj so uradniki Feda navedli, da lahko znižajo obrestne mere, če gospodarstvo še oslabi. Zaloge so se povečale.
Strategija ugodne trgovine
Nabiranje zalog, ki temelji na njihovem potencialu za odvračanje od ugodnih novic o trgovinskih pogovorih, je strategija, ki jo je uporabil Ben Phillips, glavni investitor oficirja newyorškega sponzorja ETF in upravitelja naložb Event Shares. Njegova družba je pred kratkim kupila delnice Broadcoma, Xilinx, Skyworks in NXP. Čeprav so bile vse štiri zaloge »prej na to, kar smo ocenili kot drage vrednotenja«, je dejal Phillips, saj so vsi napadli na vse večje trgovinske napetosti. V bistvu zaloge čipov kot skupina trgujejo skoraj za 12% od svojih rekordnih vrednosti, zaradi česar so še bolj potencialno privlačne.
Kljub zaostajanju na širšem trgu imajo te zaloge značilnosti, zaradi katerih so potencialne ugodnosti. Na primer, Broadcom ima dividendni donos v višini 3, 8%, kar je skoraj dvakrat več kot 2-odstotni povprečni donos S&P 500. Ta donos, skupaj z brezplačnim denarnim tokom, naj bi se povečal tudi z dvomestno stopnjo na Barronovo.
Strategija razvrščanja trgovinskih pogovorov
V primeru, da se trgovinski pogovori poslabšajo in ZDA in Kitajska še povečajo tarife, lahko traja precej časa, da se zaloge podaljšajo. Da bi se izognili dolgotrajni trgovinski vojni, Goldman Sachs trdi, da bi morali vlagatelji večjo težo dati zalogam v storitvenem sektorju, saj so manj izpostavljeni trgovinski politiki. Trenutno imajo tudi veliko močnejše temelje kot zaloge za proizvodnjo blaga.
"Zaloge storitev imajo manj tujih stroškov vložka, ki bi lahko bili podvrženi tarifam in so tudi manj izpostavljeni potencialnim povračilnim pogojem, če imajo manj prodajne izpostavljenosti zunaj ZDA kot blagovne družbe, " pravijo analitiki Goldmana za MarketWatch. "Zaloge storitev imajo hitrejšo rast prodaje in dobička, stabilnejše bruto marže in močnejše bilance."
Pogled naprej
Nekateri vlagatelji zagotovo trdijo, da je najboljša strategija trgovinske vojne pobegniti in zagnati, saj majhne prilagoditve portfeljev na podlagi dnevnih naslovov vodijo do višjih transakcijskih stroškov. "Mislim, da vsa težava okrog tako imenovanih trgovinskih vojn vlagateljem ponuja priložnost, da se opomnijo, kako kontraproduktivno je škripanje s svojimi portfelji kot odgovor na naslovno tveganje, " je dejal Ben Johnson. Kot je povedal Journal, direktor raziskav skladov Morningstar.
