Kakšno je razmerje med dolgom in EBITDA (dolg / EBITDA)?
Dolg / EBITDA je razmerje, ki meri znesek ustvarjenega dohodka in je na razpolago za poplačilo dolga, preden pokrijejo stroške obresti, davkov, amortizacije in amortizacije. Dolg / EBITDA meri sposobnost družbe, da odplača svoj dolg. Rezultat visokega razmerja lahko pomeni, da ima podjetje prevelik dolg.
Banke pogosto vključujejo določene cilje dolga / EBITDA v dogovorih za poslovna posojila, podjetje pa mora ohraniti to dogovorjeno raven ali tvegati, da bo celotno posojilo zapadlo takoj. To meritev običajno uporabljajo bonitetne agencije za oceno verjetnosti, da podjetje ne bo plačalo izdanega dolga, podjetja z visokim razmerjem med dolgom in EBITDA pa morda ne bodo mogla ustrezno odplačati svojega dolga, kar vodi v znižanje bonitetne ocene.
Formula in izračun razmerja med dolgom in EBITDA (dolg / EBITDA)
Сігналы абмеркавання Dolg do EBITDA = EBITDADebt
kje:
Dolg = Dolgoročne in kratkoročne dolžniške obveznosti
EBITDA = Čisti dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo
Če želite določiti razmerje med dolgom in EBITDA, dodajte dolgoročne in kratkoročne dolžniške obveznosti podjetja. Te številke najdete v četrtletnih in letnih računovodskih izkazih podjetja. To razdelite na EBITDA podjetja. EBITDA lahko izračunate na podlagi podatkov iz izkaza poslovnega izida podjetja. Standardna metoda za izračun EBITDA je, da začnemo z dobičkom iz poslovanja, imenovanim tudi dobiček pred obrestmi in davki (EBIT), nato pa dodamo nazaj amortizacijo in amortizacijo.
Razmerje med dolgom in EBITDA je podobno razmerju neto dolg / EBITDA. Glavna razlika je v razmerju neto dolg / EBITDA, odšteje denar in njihove ustreznike, medtem ko standardno razmerje ne.
Kaj lahko povem razmerje med dolgom in EBITDA (dolg / EBITDA)
Razmerje med dolgom in EBITDA primerja skupne obveznosti podjetja, vključno z dolgom in drugimi obveznostmi, z dejanskimi denarnimi sredstvi, ki jih podjetje prinaša, in razkriva, kako sposobno je podjetje plačati svoj dolg in druge obveznosti.
Ko posojilodajalci in analitiki pregledajo razmerje med dolgom in EBITDA podjetja, želijo vedeti, kako dobro lahko podjetje pokrije svoje dolgove. EBITDA predstavlja zaslužek ali dohodek podjetja in je kratica za dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo. Izračuna se tako, da se neto prihodkom prištejejo obresti, davki, amortizacija in amortizacijski stroški.
Analitiki na EBITDA pogosto gledajo kot na bolj natančno merilo zaslužka iz poslovanja podjetja, ne pa na čisti dohodek. Nekateri analitiki vidijo obresti, davke, amortizacijo in amortizacijo kot oviro za dejanske denarne tokove. Z drugimi besedami, EBITDA razumejo kot čistejši prikaz dejanskih denarnih tokov, ki so na voljo za poplačilo dolga.
Ključni odvzemi
- Razmerje med dolgom in EBITDA uporabljajo posojilodajalci, analitiki za vrednotenje in vlagatelji, da ocenijo likvidnostno stanje in finančno zdravje podjetja. Razmerje kaže, koliko dejanskega denarnega toka ima podjetje na razpolago za pokrivanje svojih dolgov in drugih obveznosti. Razmerje med dolgom in EBITDA ki se sčasoma zmanjšuje, kaže na podjetje, ki odplačuje dolg ali povečuje svoj dobiček ali oboje.
Primer uporabe razmerja med dolgom in EBITDA (dolg / EBITDA)
Primer, če ima podjetje A dolga 100 milijonov USD in EBITDA 10 milijonov USD, je razmerje med dolgom in EBITDA 10. Če podjetje A v naslednjih petih letih odplača 50% tega dolga, hkrati pa poveča EBITDA na 25 milijonov USD, razmerje med dolgom in EBITDA pade na dva.
Zmanjševanje razmerja med dolgom in EBITDA je boljše od naraščajočega, ker pomeni, da podjetje odplačuje svoj dolg in / ali narašča dobiček. Prav tako naraščajoče razmerje med dolgom in EBITDA pomeni, da podjetje povečuje dolg več kot dobiček.
Nekatere panoge so kapitalsko intenzivnejše od drugih, zato je treba razmerje med dolgom in EBITDA podjetja primerjati le z enakim razmerjem za druga podjetja v isti panogi. V nekaterih panogah bi bil lahko dolg / EBITDA 10 povsem običajen, v drugih panogah pa je primernejše razmerje med tremi in štirimi.
Omejitve razmerja med dolgom in EBITDA (dolg / EBITDA)
Analitiki imajo radi razmerje med dolgom in EBITDA, ker ga je enostavno izračunati. Dolg najdete v bilanci stanja, EBITDA pa se lahko izračuna iz izkaza poslovnega izida. Težava pa je, da morda ne zagotavlja najbolj natančne mere zaslužka. Analitiki želijo več kot zaslužek oceniti količino dejanskega denarja, ki je na voljo za poplačilo dolga.
Amortizacija je nedenarni odhodek, ki v resnici ne vpliva na denarne tokove, vendar pa so obresti na dolg lahko nekaterim podjetjem pomemben strošek. Banke in vlagatelji, ki gledajo na trenutno razmerje med dolgom in EBITDA, da bi dobili vpogled v to, kako dobro lahko podjetje plača svoj dolg, bodo morda želeli razmisliti o vplivu obresti na sposobnost odplačevanja dolga, četudi bo ta dolg vključen v novo izdajo. Zaradi tega je neto dohodek, zmanjšan za kapitalske izdatke, povečan za amortizacijo, lahko boljše merilo denarnih sredstev, ki so na voljo za poplačilo dolga.
