OPREDELITEV Tveganja dostave
Tveganje dostave se nanaša na možnost, da nasprotna stranka ne izpolni svoje strani sporazuma, če pogodbe ne dostavi osnovnega sredstva ali denarne vrednosti. Drugi pogoji za opis tega stanja so poravnavo, tveganje neplačila in tveganje nasprotne stranke. To je tveganje, ki ga morata obe strani razmisliti, preden skleneta finančno pogodbo. Pri vseh finančnih transakcijah obstajajo različne stopnje tveganja dostave.
Če je ena nasprotna stranka ocenjena kot bolj tvegana od druge, se lahko temu sporazumu pripiše premija. Na deviznem trgu je tveganje dostave znano tudi kot Herstatt tveganje, poimenovano po majhni nemški banki, ki ni uspela pokriti zapadlih obveznosti.
RAZKRITJE DOLŽJE Tveganje dostave
Tveganje dostave je razmeroma redko, vendar narašča v času svetovnih finančnih pritiskov, kot so med in po propadu bratov Lehman Brothers septembra 2008. To je bil eden največjih propadov v finančni zgodovini in je ponovno usmeril pozornost na tveganje dobave. Zdaj večina upravljavcev premoženja uporablja zavarovanje, da zmanjša izgubo, povezano s tveganjem nasprotne stranke. Če ima institucija zavarovanje s premoženjem, je škoda, ki jo naredi nasprotna stranka v trebuhu navzgor, omejena na razkorak med zastavljenim zavarovanjem in tržno ceno nadomestitve posla. Večina upravljavcev skladov zahteva zavarovanje z gotovino, državnimi obveznicami in celo vztraja pri pomembni marži nad izpeljano vrednostjo, če zaznajo pomembno tveganje.
Drugi ukrepi za zmanjšanje tega tveganja vključujejo poravnavo prek klirinške hiše in označevanje tržnih ukrepov pri trgovanju z obveznicami in na valutnih trgih. V maloprodajnih in komercialnih finančnih transakcijah se kreditna poročila pogosto uporabljajo za določitev kreditnega tveganja nasprotne stranke, da posojilodajalci strankam dajejo avto posojila, stanovanjska posojila in poslovna posojila. Če posojilojemalec ima nizko posojilo, upnik zaračuna višjo premijo za obrestno mero zaradi tveganja neplačila, zlasti za neplačniški dolg.
Merjenje "Tveganje dostave"
Finančne institucije preučijo številne meritve, da ugotovijo, ali ima nasprotna stranka povečano tveganje neplačila svojih plačil. Preučijo računovodske izkaze podjetja in uporabijo različna razmerja, da ugotovijo verjetnost poplačila. Prosti denarni tok se pogosto uporablja za določitev temeljev, ali ima podjetje težave pri pridobivanju denarja za izpolnitev svojih obveznosti.
Družba z negativnim ali krčenjem denarnega toka lahko kaže na večje tveganje pri dobavi. Na kreditnem trgu upravljavci tveganj upoštevajo kreditno izpostavljenost, pričakovano izpostavljenost in bodočo potencialno izpostavljenost za oceno analogne kreditne izpostavljenosti v kreditnem izvedenem finančnem instrumentu.
