Nedavno poročilo časnika The Financial Times kaže, da se cenovna vojna med skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), še naprej krepi in širi v celotni panogi. BlackRock, Inc. (BLK) je pred kratkim znižal stroške, povezane s približno 50 milijardami dolarjev svojih ETF-jev, vlagatelji pa so premoženje vložili v najcenejše možnosti na tem področju. Hitra rast industrije in ta težnja med vlagatelji je stroške, povezane z naložbami v ETF, spodbudila navzdol, kar se je zdelo kot dirka do dna. Kakšni so najnovejši dogodki v cenovni vojni ETF in zakaj ta industrija še naprej muči?
Čudovit cikel za glavne igralce
Večji ponudniki ETF, kot je BlackRock in drugi, so kupcem večkrat znižali cene. Številni največji igralci so uživali v dobrem ciklu, v katerem so z znižanjem pristojbin potegnili dodatno zanimanje in premoženje strank. Največji skladi so največji prilivi, in ker imajo najbolj likvidne delnice, lahko prenesejo ekonomijo obsega svojim strankam. Na drugi strani bitke pa manjši ponudniki ETF morda nimajo razkošnih stroškov obrezovanja in to jih lahko dohiti.
Direktor raziskav ETF in vzajemnih skladov pri CFRA Todd Rosenbluth opisuje razmere kot "tekočo bitko s cenami" in dodaja, "da so nekateri od teh izdelkov v bistvu brezplačni." (Za več informacij glejte: Kako delujejo provizije ETF .)
Stopnja odhodkov padec
Glede na raziskave Inštituta za investicijske družbe se je v zadnjem desetletju povprečno razmerje odhodkov, tehtanih z aktivi ameriškega lastniškega kapitala, zmanjšalo za polnih 10 bazičnih točk. Konec leta 2017 je povprečni količnik stroškov dosegel rekordno nizkih 21 bps. Vzajemni skladi tudi zmanjšujejo stroške za vlagatelje, vendar niso uspeli držati korak z ETF - povprečni vzajemni sklad stane dvakrat toliko kot povprečni ETF na tej točki.
Nekateri največji ponudniki v tej panogi so določili tempo znižanja stroškov. Odločitev BlackRocka v začetku tega meseca, da zniža cene 11 svojih ETF-ov, je povzročila, da so se nekatere pristojbine znižale za kar 70%. VanEck, še en ponudnik ETF, je storil podobno potezo v zvezi s 4, 6 milijarde dolarjev ETF za nastajajoče tržne trge, saj je stroške zmanjšal za tretjino in znižal razmerje stroškov na 30 b / s.
Stranke morajo pri vlaganju v ETF upoštevati številne dejavnike kot kratkoročna vozila, pri čemer so stroški le en znesek. SPDR S&P 500 ETF Trust na državni ulici (SPY), največji ETF na svetu, je ohranil razmerje med stroški v višini 9, 5 b / s, kar je veliko več kot številni manjši, manj likvidni konkurenti.
Kljub temu pa je poceni naložba za številne potencialne stranke ključnega pomena. Vanguard in BlackRock sta svoje različice priljubljene pridobitve ETF na državni ulici videla v znamenju, verjetno iz tega razloga. Morda je to glavni razlog, da se cenovne vojne v zadnjih mesecih še naprej povečujejo - vlagatelji si prizadevajo, da bi sredstva nameščali v najcenejše razpoložljive ETF, številni največji ponudniki pa bodo imeli koristi od dodatne pozornosti kupcev več, kot pa da bi stroške ohranjali višje, smiselno je samo za tiste ponudnike, ki lahko zmanjšajo znižanje pristojbin čim nižje.
Vojna cen je bila najbolj intenzivna na velikih razvitih delniških trgih, vendar se je pozno razširila na številna druga področja. GraniteShares je od leta 2017 zagotovil manjši zlati ETF, GraniteShares Gold Trust (BAR), ki ponuja razmerje odhodkov 20 bps, ta mesec pa so sredstva sklada v upravljanju (AUM) poskočila za desetkrat. Hkrati je SPDR na državni ulici (GLD) State Street, največji zlati ETF, s stroški 40 b / s, padel za skoraj tri milijarde dolarjev z najvišje točke v začetku letošnjega leta. (Za dodatno branje si oglejte: Fee War War Pot It to Gold Gold ETFs .)
