Kaj je indeks donosnosti (PI)?
Indeks donosnosti (PI), imenovan tudi razmerje med vrednostjo naložb (VIR) ali razmerjem med naložbami v dobičku (PIR), opisuje indeks, ki predstavlja razmerje med stroški in koristmi predlaganega projekta z uporabo naslednjega razmerja:
PI je koristen pri razvrščanju različnih projektov, saj omogoča vlagateljem količinsko določiti vrednost, ustvarjeno za vsako naložbeno enoto. Indeks donosnosti 1, 0 je logično najnižja sprejemljiva mera indeksa, saj bi katera koli vrednost, nižja od tega števila, kazala, da je sedanja vrednost projekta (PV) manjša od začetne naložbe. Ko se vrednost indeksa dobičkonosnosti povečuje, se poveča tudi finančna privlačnost predlaganega projekta.
Indeks donosnosti
Razumevanje indeksa donosnosti
Indeks donosnosti je tehnika ocenjevanja, uporabljena pri potencialnih kapitalskih izdatkih. Metoda deli načrtovani priliv kapitala na predvideni odtok kapitala, da se določi donosnost projekta. Kot je navedeno v zgoraj navedeni formuli, indeks donosnosti uporablja sedanjo vrednost prihodnjih denarnih tokov in začetno naložbo za predstavljanje omenjenih spremenljivk.
Pri uporabi indeksa donosnosti za primerjavo zaželenosti projektov je ključno razmisliti, kako tehnika ne upošteva velikosti projekta. Zato lahko projekti z večjimi denarnimi prilivi povzročijo nižje izračune indeksa donosnosti, ker njihove dobičke niso tako visoke.
Sestavni deli indeksa donosnosti
PV prihodnjih denarnih tokov (številka): Sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov zahteva izvedbo izračunov časovne vrednosti denarja. Denarni tokovi se diskontirajo na ustrezno število obdobij, da se bodoči denarni tokovi izenačijo s sedanjo denarno stopnjo. Računi za diskontiranje misli, da vrednost 1 dolarja danes ni enaka vrednosti 1 dolarja, prejete v enem letu, ker denar v sedanjosti ponuja več zaslužka na obrestnih varčevalnih računih, kot denar, ki še ni na voljo. Denarni tokovi, prejeti naprej v prihodnosti, se zato štejejo, da imajo nižjo sedanjo vrednost od denarja, prejetega bližje sedanjosti.
Potrebne naložbe (imenovalec): Diskontirani načrtovani denarni odlivi predstavljajo začetni kapitalski znesek projekta. Potrebna začetna naložba je samo denarni tok, potreben na začetku projekta. Vsi drugi izdatki se lahko pojavijo na kateri koli točki v projektu, ki se upoštevajo v izračunu z uporabo diskontiranja v števcu. Ti dodatni kapitalski odhodki lahko vplivajo na koristi v zvezi z obdavčitvijo ali amortizacijo.
Izračun in razlaga indeksa donosnosti
Ker izračuni indeksa donosnosti ne morejo biti negativni, jih je treba posledično pretvoriti v pozitivne številke, preden se štejejo za koristne. Izračuni, večji od 1, 0, kažejo, da bodo prihodnji pričakovani diskontirani denarni prilivi projekta večji od pričakovanih diskontiranih denarnih odlivov. Izračuni, manjši od 1, 0, kažejo, da je primanjkljaj odlivov večji od znižanih prilivov, zato projekta ne bi smeli sprejeti. Izračuni, ki so enaki 1, 0, povzročajo brezbrižnost, kjer so morebitni dobički ali izgube od projekta minimalni.
Pri izključno uporabi indeksa donosnosti se izračuni, večji od 1, 0, razvrstijo na podlagi najvišjega izračuna. Kadar je na voljo omejen kapital in se projekti medsebojno izključujejo, je treba sprejeti projekt z najvišjim indeksom donosnosti, saj označuje projekt z najbolj produktivno uporabo omejenega kapitala. Iz tega razloga se indeks dobičkonosnosti imenuje tudi razmerje med koristjo in stroški. Čeprav nekateri projekti povzročajo višje neto sedanje vrednosti, se lahko ti projekti prenesejo, ker nimajo najvišjega indeksa donosnosti in ne predstavljajo najbolj koristne uporabe sredstev podjetja.
