Hitro gibljivi, nestanovitni trgi delniških vrednostnih papirjev so za številne velike in majhne delniške vlagatelje zelo blagodejni, vendar ustvarjajo dobrota za visoke, visokofrekvenčne trgovce (HFT) in podjetja za finančno tehnologijo (fintech), ki podpirajo njihove dejavnosti. Uspehu teh podjetij nehote pomaga največji svetovni operater izmenjave vrednostnih papirjev, CME Group Inc. (CME), ki ni uspel odpraviti pomanjkljivosti v svojih sistemih, ki tem super hitrim trgovcem omogoča pridobivanje ogromnega dobička, verjetno na stroški navadnih vlagateljev, poroča The Wall Street Journal. "Okolje, v katerem se čez dan močno spreminjajo cene, je idealno okolje za tržnega proizvajalca, " je tako za Bloomberg opisal Douglas Cifu, predsednik uprave Virtu Financial Inc. (VIRT).
Zmagovalci in uvrstitve
Zaloge teh hitrih trgovskih podjetij so se povečale, ko so se zaloge v zadnjih dneh znižale. Virtu ponuja tehnološko platformo, ki jo uporabljajo številni igralci v trgovalni igri s hitrimi hitrostmi. Cena delnice Virtu se je v primerjavi s povišanjem indeksa volatilnosti CBOE (VIX) povečala za 44% od zaključka 2. do 9. februarja. Delnice nizozemskega podjetja Flow Traders NV, podjetja, ki ponuja podobne storitve, so porasle za 51 % od 5. do 12. februarja na Amsterdamski borzi Euronext, po Bloomberških trgih.
Hitri indeks anksioznosti Investopedia (IAI) odraža okolje, ki tem podjetjem za visoke hitrosti omogoča, da napredujejo. Indeks še vedno beleži ekstremno zaskrbljenost glede trgov vrednostnih papirjev med 27 milijoni bralcev po vsem svetu, kar je delno posledica visoke volatilnosti, ki jo meri VIX, kar pogosto imenujemo "indeks strahu".
Velikanski trgovci z vrzelmi
Kot že omenjeno, je vrzel na CME dodala velik dobiček trgovcev. Kot je opisano v reviji, trgovci s terminskimi pogodbami včasih prejmejo potrdila o svojih naročilih od CME, preden se te iste transakcije sporočijo splošni javnosti prek vira podatkov CME, zamuda, imenovana zamuda. Študija, ki jo je navajal časopis, je pokazala, da je imel terminske pogodbe CME, povezane z 10-letno zakladnico ZDA, nedavno povprečno zakasnitev 100 mikrosekund ali 100 milijonov sekund, medtem ko je 10% opazovanj imelo zamude več kot 2000 mikrosekund. Te zamude so trgovci več kot dovolj za izkoriščanje.
To vprašanje je zagotovo sprožilo burno razpravo med vlagatelji o tem, ali je ta prednost nepoštena - ali preprosto predstavlja pametno trgovanje s hitrimi igralci. Nekateri trgovci, s katerimi je opravil dnevnik, trdijo, da navadni vlagatelji niso prizadeti pomanjkljivosti in da je resnični boj med hitrimi igralci, pri čemer največji in najhitrejši zmagajo na račun manjših in počasnejših tekmecev. Vsekakor je ogrožen ogromen dobiček iz trgovanja.
Sprednji tek visoke tehnologije
Nekateri kritiki trdijo, da imajo ti posebni visokotehnološki posli podobnosti kot pred začetkom poslovanja, pri katerem lahko udeleženec na trgu, ki ima vnaprej vedenje o naročilu drugih trgovcev ali vlagateljev, te informacije izkoristi v svojo korist. Časopis ponuja ta primer: najemna pogodba o terminski prodaji nafte se prodaja po 60, 01 USD; trgovec z visoko hitrostjo sklene naročilo za nakup ene pogodbe za 60, 00 USD; če se ta trgovina zaključi, trgovec z visoko hitrostjo sklepa, da veliko naročilo za prodajo po še nižji ceni, morda 59, 99 dolarja, ni prišlo do javno dostopnih podatkov trgovec z visoko hitrostjo nato vloži veliko naročilo za prodajo po 60, 00 dolarjev, pri čemer pričakuje, da bo pridobil vsaj 1 cent na pogodbo. Ta postopek ponavljajte znova in znova z velikimi naročili, ki se obdelujejo s strelo, dobički pa lahko dosežejo na stotine milijonov dolarjev letno na elektronsko trgovsko podjetje Quantlab Financial LLC, kot poroča Journal.
CME "vrzel" še vedno obstaja
Časopis je o "vrzeli" CME prvič poročal leta 2013, kar je privedlo do preiskave Kongresa, ki jo je CME zavezal, da jo bo zaprl. Vendar pa nekateri največji kupci CME to situacijo izkoriščajo, zaradi česar se nekateri sprašujejo, kako nestrpen je CME rešiti težavo. "To ustvarja poseben klub podjetij, ki imajo koristi od informacijske asimetrije, " je za Journal dejal John Michael Huth, glavni operativni direktor Quantlaba.
