Vlagatelji, ki začnejo trgovati ali slediti trgu z zlatom in srebrom, verjetno ne bodo dolgo čakali, ne da bi prebrali ali slišali o razmerju med zlatom in srebrom. Razmerje zlata in srebra je izraz cenovnega razmerja med zlatom in srebrom. Razmerje prikazuje število unč srebra, ki jih potrebuje, da je enaka vrednosti ene unče zlata. Na primer, če je cena zlata 1000 dolarjev za unčo in cena srebra 20 dolarjev za unčo, potem je razmerje med zlatom in srebrom 50: 1. Z julijem 2016 je trgovanje z zlatom pri 1322 dolarjih za unčo in trgovanje s srebrom pri 19, 61 dolarja za unčo znašalo razmerje med zlatom in srebrom pri 67: 1.
Po besedah upravitelja sklada Shayne McGuire je razmerje med zlatom in srebrom najstarejši neprekinjeni menjalni tečaj v zgodovini. Primarni razlog za to razmerje je, ker imata cena zlata in srebra tako dobro vzpostavljeno korelacijo. Od leta 1968 so se cene zlata in srebra gibale v nasprotnih smereh le enkrat, sedem dni zapored.
Zgodovina razmerja med zlatom in srebrom
Zgodovinsko gledano je razmerje med zlatom in srebrom pokazalo le občutno nihanje od tik pred začetkom 20. stoletja. Stoletje pred tem je bilo razmerje, ki so ga vlade pogosto določile za denarno stabilnost, dokaj enakomerno in se je gibalo med 12: 1 in 15: 1. Rimski imperij je razmerje uradno določil na 12: 1, ameriška vlada pa je razmerje določila na 15: 1 z Aktom kovnice iz leta 1792.
Odkritje ogromnih količin srebra v Ameriki, skupaj s številnimi zaporednimi poskusi vlade, da bi manipulirali s cenami zlata ali srebra, je privedlo do bistveno večje nestanovitnosti razmerja v celotnem 20. stoletju. Ko je predsednik Roosevelt leta 1934 ceno zlata postavil na 35 dolarjev za unčo, se je razmerje začelo povzpeti na nove, višje ravni in je leta 1939 doseglo najvišjo raven 98: 1. Po koncu druge svetovne vojne in sporazumu o bretonskem gozdu iz leta 1944 je dr. ki so devizne tečaje vezali na ceno zlata, je razmerje vztrajno upadalo in se približalo zgodovinski ravni 15: 1 v šestdesetih letih prejšnjega stoletja in spet v poznih sedemdesetih letih po opustitvi zlatega standarda. Od tam se je razmerje hitro povečalo v osemdesetih letih in doseglo najvišjo raven 100: 1 leta 1991, ko so se cene srebra znižale na nizko, nižjo od 4 USD za unčo.
V celotnem 20. stoletju je bilo povprečno razmerje med zlatom in srebrom 47: 1. V 21. stoletju se je razmerje gibalo predvsem med ravnmi 50: 1 in 70: 1. Najnižja stopnja razmerja je bila leta 2011 32: 1.
Med tržnimi analitiki in trgovci obstaja veliko nestrinjanje glede trenutne norme ali pričakovane povprečne ravni za razmerje med zlatom in srebrom. Nekateri analitiki opozarjajo na povprečno razmerje med 20. stoletjem 47: 1, drugi pa trdijo, da je bila od tisočletja vzpostavljena nova, višja povprečna stopnja razmerja. Drugi analitiki še naprej trdijo, da bi se moralo razmerje sčasoma vrniti na precej nižje ravni, okrog 17: 1 do 20: 1.
Pomen razmerja zlata in srebra za vlagatelje
Praksa trgovanja z razmerjem med zlatom in srebrom je običajna med vlagatelji v zlato in srebro. Najpogostejša metoda trgovanja z razmerjem je zaščita pred dolgim položajem v eni kovini in kratkim položajem v drugi. Na primer, če je razmerje na zgodovinsko visokih ravneh in vlagatelji predvidevajo padec razmerja, kar bi odražalo padec cene zlata glede na ceno srebra, bi morali vlagatelji hkrati kupovati srebro, medtem ko prodajo kratko kratko ekvivalentno količino zlata, si prizadevamo za realizacijo čistega dobička iz razmeroma boljše cenovne uspešnosti srebra v primerjavi z zlatom.
Prednost takšne strategije je, da dokler se razmerje med zlatom in srebrom giblje v smeri, ki ga vlagatelj predvideva, potem je strategija donosna, ne glede na to, ali cene zlata in srebra na splošno rastejo ali padajo.
Tu je primer, ki prikazuje rezultat takšne strategije trgovanja: Od začetka leta 2009 do začetka leta 2011 se je razmerje med zlatom in srebrom zmanjšalo z 80: 1 na približno 45: 1. V tem obdobju se je cena srebra dvignila z okoli 11 dolarjev za unčo na približno 30 dolarjev za unčo. Cena zlata se je zvišala s približno 850 dolarjev za unčo na 1400 dolarjev za unčo. Nakup za 80 unč srebra leta 2009 za kratko prodajo ene unče zlata bi pomenil dobiček v višini 1.520 dolarjev srebra proti izgubi 550 dolarjev zlata, čistega dobička 970 dolarjev.
