Kaj je frakcija
Frakcija je vrsta opcije, ki daje imetniku opcije možnost skleniti terminski dogovor z vnaprej določenimi pogoji in v določenem času. Tako kot vanilijeve možnosti imajo tudi zlomi rok uporabnosti. Kupci uporabljajo frakture za zaščito pred spremembami obrestnih mer na ceno premije.
Poraz je znan tudi kot "garancija za obrestno mero".
Razčlenitev frakcije
Prelomi dajejo imetniku pravico skleniti terminski dogovor, če se tako odloči. Tako kot vanilijeve možnosti frakcija ponuja pravice, vendar kupca ni obveznost.
Kupec plača premijo za frakturo. Če se frakcija ne izvrši (pretvori v terminski dogovor), kupec izgubi premijo, vendar ni dolžan skleniti terminske pogodbe.
Če se bo kupec odločil za uveljavitev opcije, bo sklenil terminski terminski dogovor v skladu s pogoji zloma. Z zlorabami se trguje brez recepta, kar omogoča, da obe strani, ki sta vpleteni v transakcijo, natančno določita, kaj želita. Pogoji vključujejo navidezni znesek terminske pogodbe, iztek opcije opcijskega deleža, premijo na opcijo ter datum poravnave, datum zapadlosti in obrestne mere terminske pogodbe. Če se obe strani strinjata, se frakcija ustvari.
Ko je sklenjen terminski dogovor, opcijski del transakcije preneha obstajati. Prodajalec frakcije zadrži izplačano premijo, termina pa prevzame možnost opcije kot obveznost za obe strani.
Uporaba frakcije
Korporacije in institucije korporacije in institucije uporabljajo za obvladovanje obrestnega tveganja. Kupec sporazuma o delitvi in terminski obrestni meri se želi zaščititi pred zvišanjem obrestnih mer. Kupec terminske pogodbe plačuje fiksno obrestno mero na navidezni znesek denarja.
Prodajalec frakcije in terminske pogodbe želi zaščititi pred padcem obrestnih mer. Prodajalec plačuje spremenljivo obrestno mero, običajno povezano z LIBOR.
Navidezni znesek terminske pogodbe, recimo milijon dolarjev, se ne izmenjata med obema stranema. Namesto tega se na datum začetka veljavnosti terminske izmenjave menja samo denarna razlika, ustvarjena z obema obrestnima merama.
Ker dogovori o deviznih tečajih ne zahtevajo izmenjave navideznega zneska med obema stranema, gre za "zunajbilančne" pogodbe. To pomeni, da korporacijam ni treba poročati o sporazumu v svoji bilanci stanja.
