Zaloge korporacije FedEx (FDX) so se decembra pocenile kot skala in v skoraj šestih sejah padle za skoraj 50 točk in 20%. Vnovič je kriva jugnarnata Amazon.com, Inc. (AMZN), analitiki pa so odreagirali ocene za leto 2019 kot reakcijo na zagon dostavne službe Prime Air. Obsežen umik prevozov je še povečal prodajni pritisk, odhod delničarjev pa je znižal Dow Jones Transport Average na 52-tedenski minimum.
Zaloga se bo po poročilu o zaslužku 18. decembra morda borila za iskanje zavzetih kupcev, ker so medvladne makro teme tem manj, kar zmanjšuje vpliv bilanc stanja podjetij. Poleg tega je dobavni velikan do danes padel skoraj za 25%, trgovanje pa je bilo več kot 30% pod januarskim najvišjim obdobjem, kar napoveduje, da bodo številni imetniki vrečk izkoristili davčne zakone in prodali zaloge pred koncem leta.
Družba naj bi poročala o dobičku na delnico v višini 3, 95 dolarja na 17, 7 milijarde dolarjev prihodka v drugem četrtletju, potem ko je premagala prihodke, manjkajo pa ocene dobička z veliko maržo septembra. Zaloga se je po tem poročilu močno zmanjšala in se nikdar ni ozrla nazaj, saj je v zadnjih treh mesecih izklesala dva prodajna vala. Glede na to medvedjo strukturo cen bo potreben koš pozitivnih katalizatorjev, da bodo preprodani tehniki začeli in dvignili zalogo nad 200 USD.
Dolgoročni grafikon FDX (2006 - 2018)
TradingView.com
Zaloga je končala 16-letni dvig na 120 dolarjev v letu 2006 in ni uspela s poskusom prekinitve leta 2007, kar je zapolnilo vzorec prelivanja, ki se je leta 2008 zmanjšal navzdol. Podporne ravni od leta 2002 v nizkih 30-ih dolarjih, ki so bile posledica gospodarskega kolapsa in je postavila oder za obnovitveni val v obliki črke V, ki je zastajal v zgornjih 90-ih dolarjih leta 2010. Potrebna je bila tri leta, da smo dosegli raven odpornosti in še nekaj mesecev, da smo odpravili odpornost iz leta 2006, kar je ustvarilo močan upad, ki je v letu 2015 presegel višjo vrednost od 180 dolarjev.
Poznejši popravek je v letu 2016 našel podporo pod 50-mesečnim eksponentnim drsečim povprečjem (EMA), s čimer je bil postavljen trgovalni prag nad 130 dolarjev pred izpadom po predsedniških volitvah. Stopnice zalog so se stopnjevale višje v januarju 2018, dosegle so pomembne dobičke, preden so se obrnile blizu 275 dolarjev in začele upadati, ki je zdaj izklesal štiri prodajne valove in niz nestanovitnih nižjih višin in nižjih nizij. Po najnovejšem potapljanju z nosom je odskok že dolgo, vendar prekinjeni vzorec napoveduje težke čase bikom v dogledno prihodnost.
Mesečni oscilator za stohastiko od leta 2009 ni prestopil v tehnično odčitavanje, namesto da se trikrat obrne nad signalno črto. Zdaj je spet padel v to bližino, kar nakazuje, da bo za zagon bikovskega križanca potrebnih manj dobrih novic. Vendar je prodajni pritisk pravkar prekinil celoletni kanal upada (črne črte) in vzpostavil močan odpor, ki bo verjetno zanikal prizadevanja za dvig zalog nad 200 dolarjev.
Popravek je kršil tudi 50-odstotno povišanje dvoletnega upada, ki se je ozko uskladil s 50-mesečno EMA. Ta razčlenitev je sprožila val prodajnih signalov, ki bodo potrebovali veliko kupne moči za premagovanje. Na srečo pri preostalih bikih se cenovna akcija na mesečnih cenah ni potrjena do začetka novega meseca, zato imajo kupci še vedno dva tedna ali približno toliko, da bo miting Božička začel in dvignil delnice FedEx nazaj nad pokvarjeno podporo.
Večji preobrati so se začeli tik pod 50-mesečno EMA v letih 2010, 2011, 2013 in 2016. Vsi ti dogodki, razen leta 2013, so potrebovali več mesecev za dokončanje bikovskih preobratov. Ti analogi nam pravijo, da do leta 2019 ne pričakujemo veliko naopako, tudi če je zaloga že natisnila najnižji znesek leta 2018. Zaradi tega je težko priporočiti dolgo izpostavljenost do ali po zaslužku, zlasti z davki ob koncu leta, prodajna sezona na obzorju.
Spodnja črta
Po padcu decembrskega upada je FedEx prepozno, vendar poročilo o zaslužkih prihodnji teden verjetno ne bo premagalo vetrov, ustvarjenih zaradi tesnobe zaradi gospodarske upočasnitve in vstopa Amazona v posel zračnega prometa.
