Na dobro ime je težko računati, saj lahko njena vrednost izhaja iz abstraktnih in pogosto nezanesljivih stvari, kot so ideje in ljudje, od katerih nobena ni zagotovljena, da bi večno delala v podjetju. Določitev dobre volje vključuje tudi nekaj časa za preučevanje računovodskih konvencij. Ko analizirajo osnove podjetja, bi se morali vlagatelji zelo potruditi, da bi dobili občutek, od kod prihaja vrednost dobre volje podjetja in kam bi lahko šla.
Zaradi svoje meglene narave je dobro ime označeno kot neopredmeteno sredstvo. To je splošni izraz, ki v enem pavšalnem znesku predstavlja vrednost blagovnih znamk, patentov, zvestobe kupcev, konkurenčni položaj, raziskave in razvoj ter druga težko dostopna sredstva, ki jih ima lahko podjetje. Vključuje vse dejavnike, ki presegajo knjigovodsko vrednost, zaradi katere so vlagatelji pripravljeni kupiti podjetje.
Nevarnosti dobre volje v M&A
Vlagatelji morajo skrbeti za dobro ime, ko podjetje kupi drugo podjetje in plača več od poštene tržne vrednosti čistih sredstev. Recimo, da investirate v Thunder Inc. Podjetje ima 100 milijonov dolarjev v gotovini brez drugih sredstev ali obveznosti in je zato knjigovodska vrednost 100 milijonov dolarjev. Zdaj pa si predstavljajte, da Thunder Inc. kupi Lightning Inc. za 100 milijonov dolarjev. Lightning Inc. ima celo vrsto različnih sredstev s pošteno tržno vrednostjo 100 milijonov dolarjev, obveznostmi v višini 50 milijonov dolarjev in knjigovodsko vrednostjo 50 milijonov dolarjev.
Pred dogovorom je knjigovodska vrednost Thunderbolta znašala 100 milijonov dolarjev. Thunderbolt se po nakupu pojavi s 100 milijoni dolarjev premoženja in 50 milijoni dolarjev obveznosti, kar pomeni, da je njegova knjigovodska vrednost (sredstva, zmanjšana za obveznosti) le 50 milijonov dolarjev. Tukaj se pojavlja konvencija o računovodstvu dobre volje. Dobro ime je znesek, ki presega pošteno tržno vrednost čistih sredstev Lightning. Za obračunavanje kupnine v višini 100 milijonov dolarjev bo skupno 50 milijonov dolarjev dobrega imena zajeto v bilanci stanja Thunderbolt.
Vse to računovodsko delo pušča investitorje Thunderbolta v težkem položaju. Koliko je v resnici vredna dobra volja Thunderbolta? Lahko se izkaže, da ima blagovna znamka ali baza strank v vrednosti 150 milijonov dolarjev. Upoštevajte, morda bi Thunderbolt preprosto plačal preveč. Zelo težko je vedeti.
Če je podjetje vredno več od svojih opredmetenih sredstev, bi to lahko bilo zato, ker so lastniki lahko dodali vrednost na manj oprijemljive načine. Na primer, glavnina delnice Coca-Cole ni v njenih polnilnicah, temveč v blagovni znamki, ki jo je podjetje gradilo v mnogih letih. Ali pomislite na Microsofta, pri čemer velik del njegove vrednosti prihaja iz skoraj monopolnega položaja v računalniški programski opremi.
Pisanje dobre volje
Računovodska pravila so naenkrat predvidevala, da se vrednost neopredmetenih sredstev sčasoma zmanjšuje, tako da se opredmetena sredstva dotrajajo. Danes podjetja, če upoštevamo, da se veliko vrst dobre volje ne obrabi, v vsakem obdobju poročanja ne prevzamejo samodejnega bremena za dobro ime. Namesto tega morajo vsako leto znova preučiti vrednost dobrega imena. Če je dobro ime vredno toliko, kot je bilo prvotno plačano, vrednost ostane pri miru. Po drugi strani pa se bo podjetje, če se na koncu izkaže, da je manjše od tistega, kar mu je prvotno plačalo, podjetje v celoti zmanjšalo ali odpisalo vrednost.
Zloglasni primer podjetja, ki mora zmanjšati dobro ime, je AOL Time Warner, ki je vlagateljem v začetku leta 2003 priznal, da je bila vrednost njegove problematične enote America Online precenjena. Poročilo je poročalo o čisti izgubi leta 2002 v višini 98, 7 milijarde dolarjev po prevzemu 45, 5 milijarde dolarjev v četrtem četrtletju, ki je večinoma posledica vrednosti problematične enote America Online. Odpis, ki je ustvaril največjo letno izgubo podjetij v zgodovini, je bil več kot dvakrat večji od pričakovanja Wall Streeta. preplačani, ko sta se združila AOL in Time Warner.
Če vodstvena ekipa podjetja nenehno zapisuje dobro ime, oddaja sporočilni signal, da je vodstvo sprejelo slabe odločitve. Vlagatelji bodo morda želeli ponovno premisliti o naložbi.
Nasproti plačevanju dobre volje
Če podjetje pridobi za ceno, ki je nižja od poštene vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev, se marža včasih imenuje "slabo ime" ali negativno dobro ime. Takšni nakupi so redki; po naravi namigujejo na kupčijo, vendar se zgodijo. Kadar pa obstaja še več slabe volje, kot si misli kupec, za vlagatelje ni barantanja.
Spodnja črta
Splača se potruditi, da preuči dobro ime. Račun je v bilanci stanja, vendar je pogosteje sestavljen skupaj z drugimi sredstvi in razkrit v opombah na koncu računovodskih izkazov. Ko je ugotovljeno, je treba z njim ravnati previdno in pregledati vire njegove vrednosti.
