Kaj je trgovina z bolečinami?
Trgovina z bolečino je težnja trgov, da občasno največji možni znesek kaznujejo večino vlagateljev. Trgovina z bolečinami se zgodi, ko se priljubljeni razred sredstev ali široko upoštevana strategija investiranja nepričakovano obrne, kar ujame večino vlagateljev z ravnimi nogami. V skladu s to definicijo nenadni preobrat v nišnem sektorju ali strategiji ne bi veljal za trgovino z bolečinami, saj verjetno ni veliko vlagateljev.
Bolezenski posli v resnici preizkušajo odločnost celo najboljših trgovcev in vlagateljev, saj se morajo soočiti z dilemo, ali nadaljevati v upanju, da se bo trgovina sčasoma uresničila, ali sprejeti svoje izgube, preden se stanje poslabša.
Ključni odvzemi
- Trgovanja z bolečinami so takrat, ko se zdi, da trgi večjo skupino udeležencev kaznujejo na enak način, vse naenkrat. Glavne menjave se postavijo, ko množica udeležencev na trgu vstopi v isto strategijo in trgovina postane gneča. Primeri vključujejo dolge zaloge tehnike ali nepremičnine, preden so se leta 2001 oziroma 2008 pojavili mehurčki.
Razumevanje trgov z bolečinami
Občasni vrhovi in doline v kapitalskih indeksih skozi leta so odličen primer trgovanja z bolečinami pri delu. Razmislite o razcvetu in dopusta dot-com konca devetdesetih in začetka 2000-ih. Ko se je Nasdaq marca 2000 povečal in dosegel rekordno visoko, so tehnološke zaloge predstavljale nesorazmeren del portfeljev večine vlagateljev in vzajemnih skladov.
Poznejši propad tehnoloških zalog in Nasdaq je privedel do recesije v ZDA in na svetovnem trgu medveda, kar je odpravilo trilijone dolarjev tržne kapitalizacije in bogastva gospodinjstev. Trgovina z bolečino je bila dolgotrajna tehnološka zaloga, saj je poznejši propad v sektorju odmeval po vsem svetu in vplival na široko gospodarstvo.
Na splošno se menjava z bolečinami kaže v preveč natrpanih poslih, kjer paradno vedenje pripelje množico akterjev, ki vsi zavzamejo isti položaj v isti strategiji. Na primer, trgovanje z valutami je gneča trgovina, za katero mnogi verjamejo, da jo ne moremo razumeti. Če bi se ta trgovina odvila, bi mnogim ljudem in podjetjem povzročila veliko bolečin.
Primeri trgovskih bolečin
Leta 2008 je bila trgovina z bolečinami na splošno dolga lastniška vrednostna papirja. ZDA in številni glavni svetovni indeksi lastniškega kapitala so v četrtem četrtletju 2007 dosegli rekordne najvišje vrednosti, kljub spodbudni kreditni krizi, ki se hitro širi.
Propad svetovnih delniških trgov v letu 2008 je to največjo trgovino z bolečinami doslej glede na število prizadetih ljudi in količino uničenega bogastva. Več kot 35 bilijonov dolarjev ali 60 odstotkov svetovne tržne kapitalizacije je bilo odstranjenih v 18 mesecih, svetovno gospodarstvo pa je od velike depresije v tridesetih letih 20. stoletja doživelo najglobljo recesijo in največjo finančno krizo. V ZDA je padanje cen stanovanj in delnic povzročilo največje uničenje bogastva gospodinjstev v zgodovini, tudi ko je recesija milijone ljudi odvrgla brez dela.
Dolgoročna strategija lahko nevtralizira trgovino s bolečino
Močno okrevanje na svetovnih trgih od leta 2009 naprej je dokazalo, da se lahko celo trgovanje z bolečinami v določenem časovnem obdobju okrepi, saj sta Dow Jones Industrial Average in S&P 500 dosegla nove najvišje vrednosti do leta 2013. Vendar so naraščajoči donosi v letu 2013 naredili trg obveznic novo trgovino z bolečinami za številne vlagatelje v tem letu.
