Ko gre za konzervativne naložbe, nič ne govori o varnosti glavnic, kot so državni zapisi. Ti instrumenti že desetletja stojijo kot temelj varnosti v nemirnih naložbenih trgih - zadnja obrambna linija pred morebitno izgubo glavnice.
Jamstva, ki stojijo za temi vrednostnimi papirji, resnično veljajo za enega temeljnih temeljev domačega in mednarodnega gospodarstva, zato so privlačna tako za posamezne kot institucionalne vlagatelje iz več razlogov.
Osnovne značilnosti zakladnih vrednostnih papirjev
Zakladni vrednostni papirji so razdeljeni v tri kategorije glede na njihovo zapadlost. Te tri vrste obveznic imajo številne skupne značilnosti, imajo pa tudi nekaj ključnih razlik. Kategorije in ključne značilnosti zakladnih vrednostnih papirjev vključujejo:
- Državni zapisi - imajo najkrajši rok zapadlosti vseh državnih obveznic. Med računi, ki so na dražbi redno, je pet terminov: 4 tedne, 8 tednov, 13 tednov, 26 tednov in 52 tednov. Drugi račun, račun za upravljanje gotovine, se ne prodaja na dražbi v rednem časovnem razporedu. Izdaja se v spremenljivih pogojih, običajno le v nekaj dneh. To so edina vrsta zakladniških vrednostnih papirjev, ki jih najdemo tako na kapitalskem kot na denarnem trgu, saj trije ročnosti zapadejo pod 270-dnevno ločnico med njimi. Državni zapisi se izdajajo s popustom in zapadli po nominalni vrednosti, z razliko med nakupnimi in prodajnimi cenami, ki predstavljajo obresti, plačane na računu. Opombe - Te opombe predstavljajo srednji razpon zapadlosti v zakladniški družini z zapadlostjo trenutno na voljo 2, 3, 5, 7 in 10 let. Dvodnevne zapiske, 3-letne, 5-letne in 7-letne beležke na dražbah zakladnice vsak mesec. Agencija na dražbi izda originalne 10-letne zapise februarja, maja, avgusta in novembra, v drugih osmih mesecih pa ponovno odpre. Zakladni zapisi se izdajajo po nominalni vrednosti v višini 1.000 USD in zapadli po isti ceni. Obresti plačujejo polletno. T-Obveznice - V investicijski skupnosti jih običajno imenujejo kot "dolge obveznice", T-obveznice so v bistvu enake kot T-Notes, le da zapadejo v 30 letih. T-obveznice se prav tako izdajajo ob zapadlosti do 1.000 ameriških dolarjev in obresti plačujejo polletno. Državne obveznice se prodajo na dražbi mesečno. Obveznice se na dražbi prodajo v izvirni izdaji februarja, maja, avgusta in novembra, nato pa v preostalih osmih mesecih kot ponovna odplačila.
Dražba Nakup državnih vrednostnih papirjev
Vse tri vrste zakladnih vrednostnih papirjev je mogoče kupiti na spletu na dražbi v korakih po 100 dolarjev. Vendar pa na vsaki dražbi ni na voljo vsak rok zapadlosti za vsako vrsto vrednostnega papirja. Na primer, 2, 3, 5 in 7-letne T-note so na voljo vsak mesec na dražbi, vendar je 10-letna T-Note na voljo le četrtletno.
Vse zapadlosti državnih blagajniških zapisov so na voljo tedensko, razen zapadlosti 52 tednov, ki se proda na dražbo enkrat mesečno. Zaposleni, ki želijo kupiti državne vrednostne papirje, lahko to storijo s programom varčevanja pri plači TreasuryDirect. Ta program omogoča vlagateljem, da samodejno odložijo del svojih plač na račun TreasuryDirect. Zaposleni nato ta sredstva porabi za nakup lastnih vrednostnih papirjev v elektronski obliki.
Davčni zavezanci lahko za isti namen napotijo tudi dohodnine neposredno na račun TreasuryDirect. Papirni certifikati se ne izdajo več za državne vrednostne papirje in vsi računi in nakupi so zdaj evidentirani v sistemu elektronskih knjig.
Tveganje in korist državnih finančnih vrednostnih papirjev
Največja prednost zakladniških vrednostnih papirjev je, da jih seveda brezpogojno podpira popolna vera in zasluga vlade ZDA. Vlagateljem je zagotovljena vrnitev obresti in glavnice, ki jih zapadejo, dokler jih držijo do zapadlosti. Vendar tudi nekateri zakladni vrednostni papirji z določenim tveganjem.
Kot vsi zajamčeni finančni instrumenti je tudi državna blagajna izpostavljena inflaciji in spremembam obrestnih mer. Obrestne mere, ki jih plačujejo zapisi državnih zapisov in menic, so tudi med najnižjimi od vseh vrst obveznic ali vrednostnih papirjev s fiksnim dohodkom in običajno presegajo le obrestne mere, ki jih ponujajo gotovinski računi, kot so skladi denarnega trga.
30-letna obveznica plačuje višjo obrestno mero zaradi daljše dospelosti in je lahko konkurenčna drugim ponudbam s krajšo ročnostjo. Vendar zakladniški vrednostni papirji ne ponujajo več funkcij klicev, ki so običajno povezane s številnimi ponudbami podjetij in občin. Funkcije klicev omogočajo izdajateljem obveznic, da prekličejo svoje ponudbe po določenem časovnem obdobju, kot je 5 let, in nato ponovno izdajo nove vrednostne papirje, ki lahko plačajo nižjo obrestno mero.
Velika večina državnih vrednostnih papirjev tudi na sekundarnem trgu trguje na enak način kot druge vrste obveznic. Njihove cene se ustrezno zvišajo, ko obrestne mere padejo in obratno. Kupiti in prodati jih je mogoče tako rekoč prek katerega koli posrednika denarja ali prodajalca denarja, pa tudi bank in drugih varčevalnih institucij. Vlagatelji, ki kupujejo državne vrednostne papirje na sekundarnem trgu, še vedno jamčijo, da bodo ob zapadlosti prejeli preostala plačila obresti na obveznico in njeno nominalno vrednost (ki je lahko večja ali manjša od tiste, ki jo je plačal prodajalcu zanje).
Davčna obravnava zakladnih vrednostnih papirjev
Za vse tri vrste zakladnih vrednostnih papirjev veljajo enaka davčna pravila. Obresti, plačane za državne zapise, državne zapise in obveznice, so na zvezni ravni v celoti obdavčene, vendar so za države in kraje brezpogojno obdavčene. V ta namen je razlika med cenami izdaje in zapadlosti državnih obveznic razvrščena kot obresti.
Vlagatelji, ki prav tako realizirajo dobiček ali izgubo iz državnih blagajn, s katerimi so trgovali na sekundarnih trgih, morajo temu primerno poročati o kratkoročnih ali dolgoročnih kapitalskih dobičkih in izgubah. Ministrstvo za finance vsako leto pošlje vlagateljem obrazec 1099-INT, ki kaže obdavčljive obresti, o katerih je treba poročati na 1040.
Kdo kupuje zakladne vrednostne papirje?
Zakladniške vrednostne papirje uporablja praktično vsak tip vlagatelja na trgu. Posamezniki, ustanove, posesti, skladi in korporacije uporabljajo državne zakladniške vrednostne papirje za različne namene. Številni investicijski skladi uporabljajo državne blagajne za izpolnjevanje določenih ciljev, hkrati pa izpolnjujejo svoje fiduciarne zahteve, posamezni vlagatelji pa te vrednostne papirje pogosto kupujejo, ker lahko računajo, da bodo dobili glavnico in obresti v skladu z določenim časovnim razporedom - ne da bi se bali, da bi jih predčasno razpisali.
Vlagatelji s fiksnim dohodkom, ki živijo v državah z visokimi stopnjami davka od dohodka, lahko koristijo tudi davčno oprostitev državnih blagajn na državni in lokalni ravni.
Spodnja črta
Lastni vrednostni papirji predstavljajo pomemben segment domačega in mednarodnega trga obveznic. Za več informacij o zakladnih vrednostnih papirjih obiščite www.treasurydirect.gov. To uporabno spletno mesto vsebuje obilico informacij o državnih blagajniških zapisih, blagajniških zapisih in izdanih obveznicah, vključno s celotnimi razporedi dražb, sistemskim iskanjem tistih, ki se morajo pozanimati, ali imajo še vedno obveznice, seznam vseh obveznic, ki so se ustavile plačilo obresti in obilico drugih virov.
