Kaj je vlaganje v zagon?
Začasno vlaganje vključuje strategijo za izkoriščanje nadaljevanja obstoječega tržnega trenda. Vključuje dolgotrajne zaloge, terminske pogodbe ali tržne ETF, ki prikazujejo rastoče cene, in kratkoročno zadevno premoženje s padajočimi cenami.
V skladu z zagonom vlaganj je mogoče, da se trendi vztrajajo že nekaj časa, dobiček pa je mogoč, če sledite trendu do njegovega zaključka, ne glede na to, kako dolgo bo to trajalo. Na primer, investitorji, ki so vstopili na ameriško borzo leta 2009, so na splošno do decembra 2018 uživali naraščajoče trende.
Čeprav ni bil prvi, ki je uporabil strategijo, je upravnik skladov in poslovnež Richard Driehaus pogosto zaslužen za očeta začasnega vlaganja.
Kako deluje vlaganje v zagon?
Začasno vlaganje običajno vključuje strog sklop pravil, ki temeljijo na tehničnih kazalnikih, ki narekujejo vstop in vstop na trg določenih vrednostnih papirjev. Investitorji za zagon včasih za trgovanje s signali uporabljajo dva dolgoročne drsna povprečja, eno nekoliko krajše od drugega. Nekateri uporabljajo na primer 50-dnevne in 200-dnevne drseče povprečja. 50-dnevni prehod čez 200-dnevni ustvari signal za nakup. 50-dnevni prehod nazaj pod 200-dnevno ustvari signal za prodajo. Nekaj zagonskih vlagateljev raje uporablja celo daljše drseče povprečne vrednosti za namene signalizacije.
Druga vrsta naložbe za zagon vključuje sledenje cenovno naravnanih signalov, da gredo dolgi sektorski ETF-ji z najmočnejšim zagonom, medtem ko kratkoročne ETF-je v sektorju skrajšajo z najšibkejšim zagonom, nato pa se ustrezno vrtijo v sektorjih.
Kljub temu druge strategije zagon vključujejo analizo navzkrižnega premoženja. Na primer, nekateri trgovci z lastniškim kapitalom natančno opazujejo krivuljo donosa zakladnice in jo uporabljajo kot zagon za vpise in izstope lastniškega kapitala. 10-letni finančni donos nad dveletnim donosom je na splošno signal za nakup, medtem ko je dvoletno trgovanje z donosom nad desetletnim signalom prodaje. Zlasti so dveletni nasproti desetletnim finančnim donosom močan napovedovalec recesije in vplivajo tudi na delniške trge.
Poleg tega nekatere strategije vključujejo tako dejavnike zagona kot nekatere temeljne dejavnike. Eden takšnih sistemov je CAN SLIM, ki ga je zaslovel William O'Neill, ustanovitelj podjetja Investor's Business Daily . Ker poudarja četrtletni in letni dobiček na delnico, nekateri morda trdijo, da to ni sama po sebi strategija.
Vendar sistem na splošno išče zaloge tako z dobičkom kot z zagonom prodaje in ponavadi kaže tudi na zaloge z zagonom cen. Tako kot drugi sistemi za zagon tudi CAN SLIM vključuje pravila za vnos in izstop zalog, ki temeljijo predvsem na tehnični analizi.
Razprava o zagonu za investiranje
Le malo profesionalnih upravljavcev naložb izkorišča zagon za vlaganje, saj verjame, da posamezno zbiranje delnic na podlagi analize diskontiranih denarnih tokov in drugih temeljnih dejavnikov ponavadi daje bolj predvidljive rezultate in je boljše sredstvo za dolgoročno premagovanje uspešnosti indeksa. "Kot naložbena strategija je palec v oči" hipoteze učinkovitega trga "(EMH), enega od osrednjih načel sodobnih financ, " navajam članek o reviji UCLA Anderson , "Momentum Investing: deluje, ampak zakaj ? " objavljeno 31. oktobra 2018.
Vendar zagonsko vlaganje ima svoje zagovornike. V študiji iz leta 1993, objavljeni v reviji Journal of Finance, je bilo dokumentirano, kako so strategije odkupa nedavnih dobitnikov delnic in prodaje nedavnih poražencev ustvarile bistveno višje kratkoročne donose od ameriškega trga na splošno med letoma 1965 in 1989, kot je zapisano v reviji .
Nedavno je ameriško združenje posameznih vlagateljev ugotovilo, da je oktobra 2017 CAN SLIM v zaostajajočih petletnih in desetletnih obdobjih premagal S&P 500 in ga že v daljšem časovnem obdobju premagal.
Ključni odvzemi
- Momentum investiranje je strategija, katere cilj je izkoristiti nadaljevanje obstoječih trendov na trgu. Začasno vlaganje običajno vključuje strog sklop pravil, ki temeljijo na tehničnih kazalcih, ki narekujejo vstopne in izstopne točke za določene vrednostne papirje. Malo profesionalnih upravljavcev naložb izkorišča zagonsko vlaganje, namesto da se opira na temeljne kazalnike faktorjev in vrednosti.
