Kaj je Bullet Dodging
Izstrelitev kroglic je senčna praksa za odobritev delniških delnic, v kateri se dodeljevanje opcij zavleče, dokler se ne objavi novice res slabih novic, ki vključujejo podjetje, in cena delnic pade. Ker je cena izvrševanja opcije povezana s ceno osnovne delnice ob izdaji, čakanje na znižanje cene delnic omogoča imetnikom opcij, da izkoristijo nižjo ceno izvrševanja.
BREAKING DOWN Bullet Dodging
Izstrelitev krogle, kot je spomladanska nakladanja, ki se zgodi, ko so opcije odobrene tik preden podjetje poroča o resnično dobrih novicah, je sporno. Nekateri menijo, da gre za obliko trgovanja z notranjimi informacijami. Omogočanje zaposlenim, da izkoristijo nižjo ceno uresničevanja - kar povečuje njihove možnosti za dobiček - premaga namen nadomestila, ki temelji na opciji, ki naj bi nagradilo zaposlene za povečanje vrednosti delničarjev. Imetnik možnosti, ki je običajno član uprave podjetja, ima koristi od potencialno tržnih informacij, ki niso na voljo javnosti. Čeprav je izmikanje krogel morda neetično, je zakonito, če so člani odbora, ki se odjavijo za odobritev možnosti, vnaprej obveščeni.
Recimo, da je XYZ Corp. načrtoval, da bo 7. maja 2007 izdal opcijske delnice za svojega generalnega direktorja. In predpostavimo, da družba ne bo izpolnila svojih projekcij dobička, ko bodo objavljene 14. maja, in cene delnic bodo verjetno padec kot rezultat. Premik datuma odobritve opcije na 15. maj bo verjetno privedel do nižje cene izvajanja, kot bi bilo, če bi bila možnost odobrena 7. maja.
Druge možnosti za senčenje
Druga pravna praksa, ki jo družba uporablja pri dodeljevanju opcij zalog, je, da objavi slabe novice pred rednimi dodeljenimi donacijami za opcijo. Številne študije so pokazale, da cene delnic družb, ki dajejo opcije, v dneh, ki vodijo do nepovratnih sredstev, ponavadi slabše od trga in dramatično presegajo.
Goljufiva praksa, znana kot poznejše posodabljanje opcij, pri kateri se opcije dodelijo pred datumom dejanske izdaje opcije, tako da se lahko uveljavitvena cena določi po nižji ceni kot cena delnic družbe na datum odobritve - je postala veliko več zaradi zakona Sarbanes-Oxley iz leta 2002 zakonska zahteva, da podjetja v dveh delovnih dneh poročajo o odobritvi opcij Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC).
