Ker njihova priljubljenost med vlagatelji še naprej hitro raste, so ameriški borzni skladi, ki kotirajo na borzi (ETF), konec oktobra 2019 dosegli rekordnih 4, 15 bilijona dolarjev skupnih sredstev v upravljanju (AUM), za podrobno poročilo v ETF.com povzeto spodaj. "Mislim, da osnovna ponudba vrednosti ETF, ki je izjemno poceni beta, pregledna, davčno učinkovita in preprosta za trgovanje, ne bo izginila, " je v intervjuju opozoril Dave Nadig, poslovodni direktor ETF.com. z Investopedijo.
Nadig in ETF.com sta opredelila te ključne trende na trgu ETF:
- Odločitve za vlagatelje se hitro povečujejo. Naložbe v ETF lahko čez 5 let presežejo vzajemne sklade. Povečanje konkurence ponuja izzive za nove ETF. Aktivno upravljani ETF bi morali postati pogostejši. Tehnološki napredek bo spremenil panogo upravljanja premoženja.
Več možnosti za vlagatelje
Konec oktobra je bilo 2.307 ETF-jev, ki kotirajo na ameriškem trgu, rezultat 235 novih skladov in 145 zaprtja skladov za dosedanje leto. Z 62% več odprtin kot zapiralcev je trend še vedno močno v smeri večje izbire.
ETF-ji so povezani predvsem z naložbami v kapital, saj je bilo 1.392 skladov ali 60% od 2.307, usmerjenih v delnice. Na drugem mestu so ETF s fiksnim dohodkom in imajo 364 skladov ali 16% vseh. Na tretjem mestu je z 11% kombinacija usmerjenih ETF-jev, ki uporabljajo vzvod za povečanje gibanja osnovnega indeksa, in sintetični ETF-ji, ki uporabljajo izvedene finančne instrumente in zamenjave, namesto da bi držali temeljne vrednostne papirje, za kopiranje indeksa. Preostalih 13% ETF je večinoma za blago.
Fiksni dohodek in alternativne naložbe bodo verjetno v prihodnjih letih vodilna področja rasti. Lastniški ETF-ji, ki se osredotočajo na določen delniški trg, zdaj znašajo 505, kar je 22% od 2.307. Vendar pa z vidika AUM predstavljajo le 11% vseh, 461 milijard dolarjev od 4, 15 bilijona dolarjev.
Hitrejša rast kot vzajemni skladi
V naslednjih petih letih Nadig predvideva, da bodo na ameriškem trgu ETF lahko presegli vzajemne sklade v AUM. Zlasti novo "pravilo ETF", tehnično pravilo 6c-11 SEC, bo morda pripomoglo k hitrejšemu zagonu novih ETF. "Gotovo je najpomembnejši del regulativnega ukrepanja, da bi prizadel industrijo ETF od leta 1993, " je Nadig povedal Barronovi.
Novo pravilo tako pospeši postopek odobritve novih ETF-jev in omogoča posplošeno uporabo košaric za ustvarjanje in odkup po meri, ki obljubljajo znižanje stroškov in izboljšanje donosnosti naložb. Vendar je Nadig v intervjuju za Investopedijo dodal: "Mislim, da bomo v naslednjih 20 letih opazili upad širitve ETF."
Intenzivna konkurenca
Regulativne spremembe znižujejo ovire za vstop. Ker pa se število ETF-jev povečuje, naraščajo tudi konkurenčni izzivi in vse več novih skladov težko doseže dobičkonosno lestvico, preden bodo prisiljeni zapreti svoja vrata, poroča The Wall Street Journal.
Zlasti trije največji akterji na trgu ETF, The Vanguard Group, BlackRock Inc. (BLK) in State Street Corp. (STT), imajo poveljujoče številke tržnega deleža in prepoznavanje spremljajočega imena, ki novim udeležencem otežujejo uveljaviti se. Te tri družbe skupaj sponzorirajo 24% ETF-jev, ki kotirajo na ZDA, in nadzorujejo 81% AUM-a na tem trgu. Dodajte še Invesco Ltd. (IVZ), ki se je povečeval s prevzemi, prvi štirje igralci pa zdaj predstavljajo 35% ponujenih ETF-jev in 86% AUM-a.
Nadig je glede največjih igralcev dejal: "Sčasoma bodo morali tekmovati, vendar imajo takšno prednost v nizkocenovnem beta prostoru, da mislim, da jih boste lahko videli v bližnji prihodnosti." Medtem manjši igralci novi udeleženci pa bodo morali najti druge niše, v katerih bodo lahko novosti.
Bolj aktivno upravljani ETF-ji
Velika večina ETF-jev sledi nizkocenovnim strategijam pasivnega vlaganja, ki sledijo tržnim indeksom. Sredstva, ki uporabljajo aktivno upravljanje, predstavljajo le 2, 23% AUM, vendar 5, 76% prihodkov.
Omejitev rasti aktivno upravljanih ETF je bila regulativna zahteva, da vsi ETF-ji vsakodnevno razkrijejo svoje portfeljske deleže, tako da svoje lastniške naložbene strategije in trgovalne dejavnosti v celoti prikažejo vsem, ki jih lahko kopirajo. Vendar je SEC pred kratkim odobril model Precidian ActiveShares ETF, ki tako kot vzajemni skladi razkriva portfelj četrtletno. Posledično se bo število aktivno upravljanih ETF verjetno še posebej povečalo.
Vpliv tehnologije
Nadig verjame, da bo tehnološki napredek na splošno povečal konkurenco med podjetji za upravljanje premoženja, ne le ETF, in spremenil vedenje vlagateljev. "Mislim, da so te alternativne platforme, ne glede na to, ali jih imenujete neposredno indeksiranje ali ne, prihodnost konsolidiranega upravljanja naložb, " je dejal za Investopedia.
