Kaj je prekomerno varovanje?
Preveliko varovanje pred tveganjem je strategija upravljanja s tveganji, pri kateri se začne pozicija pobotanja, ki presega prvotno pozicijo. Včasih podjetje lahko vzpostavi pozicijo, ki presega dejansko izpostavljenost podjetja ali tveganje.
Ključni odvzemi
- Preveliko varovanje pred tveganjem je strategija upravljanja s tveganji, pri kateri se začne pobotana pozicija, ki presega prvotno pozicijo. Ko je podjetje prekomerno varovano, to vpliva na sposobnost dobička iz prvotne pozicije. Če je varovanje pred tveganjem v bistvu enako kot premajhno varovanje, varovanje pred tveganjem, ker sta obe strategiji varovanja pred tveganjem neustrezni.
Razumevanje prevelikega varovanja
V bistvu je varovanje pred tveganjem v višjem znesku kot osnovni položaj podjetja, ki vstopa v varovanje. Previsoko zaščitena pozicija v bistvu zajame ceno za več blaga, blaga ali vrednostnih papirjev, kot je potrebno za zaščito položaja podjetja. Ko je podjetje preveč zaščiteno, to vpliva na sposobnost dobička iz prvotne pozicije.
Prevelika zaščita na terminskem trgu je lahko neustrezno usklajena velikost pogodbe s potrebami. Recimo, da je podjetje za zemeljski plin sklenilo januarsko terminsko pogodbo o prodaji 25.000 mm britanskih toplotnih enot (mmbtu) po 3, 50 USD / mmbtu. Vendar ima podjetje le zalogo 15.000 mmbtu, ki jo poskušajo zavarovati. Zaradi velikosti terminskih pogodb ima podjetje zdaj presežne terminske pogodbe, ki znašajo 10.000 mmbtu. Ta 10.000 mmbtu pri prevelikem varovanju dejansko odpira podjetje za tveganje, saj postane špekulativna naložba, ker nimajo opravljenega osnovnega finančnega rezultata, ko pogodba zapade; morali bi iti ven in ga dobiti na odprtem trgu za dobiček ali izgubo, odvisno od cene zemeljskega plina v tem časovnem obdobju.
Vsak padec zemeljskega plina bi pokril varovanje, ki bi zaščitilo inventarno ceno podjetja, podjetje pa bi dobilo dodaten dobiček z oddajo presežka v višji pogodbeni ceni od tiste, ki jo lahko kupi na trgu. Povišanje cene zemeljskega plina pa bi povzročilo, da bo podjetje na zalogi imelo manj od tržne vrednosti, nato pa bi moralo porabiti še več, da je preseglo, če ga je kupilo po višji ceni.
Prekomerno varovanje proti brez varovanja
Kot je prikazano zgoraj, lahko pretirano varovanje dejansko ustvari dodatno tveganje, ne pa ga odstrani. Preveliko varovanje je v bistvu enako kot premajhno varovanje, saj sta obe strategiji varovanja pred tveganji nepravilno uporabljeni. Seveda obstajajo razmere, ko je slabo postavljena živa meja boljša kot nobena. V zgornjem scenariju zemeljskega plina podjetje zajame ceno za celoten popis in nato napačno špekulira o tržnih cenah. Na padcu trga prekomerno varovanje pomaga podjetju, vendar je pomembno, da bi pomanjkanje varovanja pomenilo veliko izgubo celotnega zaloga podjetja. Preprosto povedano, pretirano varovanje je napaka, vendar je za veliko podjetij pomanjkanje kakršne koli varovanja veliko večje tveganje.
