Številni vlagatelji se še vedno zanašajo na svoje finančne svetovalce, ki jim bodo pomagali pri upravljanju svojih naložbenih portfeljev. Nasveti, ki jih prejmejo, so tako raznoliki kot znanje, izkušnje in izkušnje njihovih svetovalcev. Nekateri so dobri, nekateri so slabi, nekateri pa naravnost grdi.
Naložbene odločitve se sprejemajo v svetu negotovosti, pričakovati je treba naložbene napake. Nihče nima kristalne kroglice in vlagatelji ne bi smeli pričakovati, da bodo njihovi finančni svetovalci ves čas v redu. Glede na to je narediti naložbeno napako, ki temelji na trdni presoji in modrem nasvetu; napaka, ki temelji na slabih nasvetih, je še ena stvar.
Slabo svetovanje za naložbe je običajno posledica enega od dveh razlogov. Prva je osredotočena na svetovalca, ki bo večkrat pokazal njihov lastni interes pred interesom stranke. Drugi razlog, ki vodi k slabemu nasvetu, je pomanjkanje znanja svetovalca in neupoštevanje skrbnega pregleda pred dajanjem priporočil in ukrepanjem. Vsaka vrsta slabega nasveta ima za stranko svoje kratkoročne posledice, a dolgoročno bodo vsi povzročili slabše poslovanje ali izgubo denarja.
Ko svetovalec izbere samointenzivo nad svojimi interesi
Večina finančnih svetovalcev je zainteresirana za pravilno početje za svoje stranke, nekateri pa svoje stranke vidijo kot profitne centre, njihov cilj pa je čim večji lastni prihodek. Čeprav imajo vsi radi, da se njihove stranke poslujejo dobro, bodo pri lastnih svetovalcih na prvem mestu njihovi lastni interesi.
To bo običajno povzročilo navzkrižje interesov in lahko vodi do naslednjih slabih potez:
1. Prekomerno trgovanje
Churning je neetična prodajna praksa pretiranega trgovanja na račun stranke. Aktivno trgovanje je podobno, vendar ne neetično, in le dobra črta ločuje oboje. Svetovalci, katerih glavni namen je zbiranje provizij, bodo skoraj vedno našli razloge za aktivno trgovanje z računom stranke na račun stranke. Prekomerno trgovanje skoraj vedno pomeni več kapitalskih dobičkov, kot je potrebno, ustvarjena provizija pa pride neposredno iz žepa stranke.
Svetovalci, ki pretirano trgujejo na računih svojih strank, vedo, da je veliko lažje doseči, da bodo stranke prodale vrednostni papir z dobičkom, kot pa, da bi jih prodale varščino z izgubo (še posebej, če je to njihovo priporočilo). Čisti rezultat je lahko portfelj, kjer se zmagovalci prodajo prezgodaj in izgube se lahko povečajo. To je nasprotno enemu od pregovorov z Wall Streeta, "zmanjšajte izgube in pustite, da zmagovalci zmagajo."
(Za več vpogleda preberite Razumevanje taktike nepoštenih posrednikov .)
2. Uporaba neprimernega vzvoda
Uporaba izposojenega denarja za vlaganje v zaloge vedno izgleda dobro na papirju. Investitor nikoli ne izgubi denarja, ker so stopnje donosnosti naložb vedno višje od stroškov najema. V resničnem življenju ne gre vedno tako, toda uporaba finančnega vzvoda za svetovalca zelo koristi. Vlagatelj, ki ima 100.000 ameriških dolarjev in si nato izposodi dodatnih 100.000 dolarjev, bo skoraj zagotovo plačal več kot podvojil provizije in provizije svetovalcu, hkrati pa prevzel vse dodatno tveganje.
Dodatni vzvod poveča osnovno nestanovitnost, kar je dobro, če naložba narašča, slaba pa, če upade. Denimo, da v zgornjem primeru naložbeni portfelj vlagateljev upadne za deset odstotkov. Finančni vzvod je izgubo vlagatelja podvojil na 20 odstotkov, tako da je naložba v kapital v višini 100.000 dolarjev zdaj vredna le 80.000 dolarjev.
Izposojena denar lahko vlagatelja tudi izgubi nadzor nad svojimi naložbami. Na primer, vlagatelj, ki si je izposodil 100.000 dolarjev za lastniški kapital, bi bil morda prisiljen prodati naložbe, če banka posojilo pokliče. Dodatni finančni vzvod povečuje tudi skupno tveganje portfelja.
(Za več vpogleda preberite o trgovanju z maržami .)
3. Vložitev stranke v visoke stroške naložb
Trizem je, da finančni svetovalci, ki si prizadevajo za čim večje prihodke od stranke, ne iščejo poceni rešitev. Primer: stranka, ki redko trguje, je lahko usmerjena v račun, ki temelji na plačilu, kar povečuje vlagateljeve skupne stroške, vendar koristi svetovalcu. Brezvestni svetovalec lahko nezahtevnim vlagateljem priporoči zapleten strukturiran naložbeni izdelek, ker bo za svetovalca ustvaril visoke provizije in provizije.
Mnogi izdelki imajo vgrajene pristojbine, zato se vlagatelji sploh ne zavedajo stroškov. Visoke pristojbine lahko na koncu spodkopljejo prihodnjo uspešnost portfelja, hkrati pa obogatijo svetovalca.
4. Prodaja tistega, kar stranke želijo, ne tistega, kar potrebujejo
Vzajemni skladi in številne druge naložbe se prodajo, ne pa kupujejo. Namesto da bi ponudil naložbene rešitve, ki ustrezajo strankinemu cilju, lahko samoiniciativni svetovalec proda, kar želi stranka. Prodajni postopek je za svetovalca olajšan in učinkovitejši s tem, da stranki priporoči naložbe, za katere svetovalec ve, da jih bo stranka kupila, tudi če niso v najboljšem interesu stranke.
Kot primer lahko stranka, ki je zaskrbljena zaradi tržnih izgub, kupi drage strukturirane naložbene produkte, čeprav bi dobro razpršen portfelj dosegel isto stvar z nižjimi stroški in večjo prodajo. Stranka, ki išče špekulativno naložbo, ki bi lahko podvojila ceno, bi se bolje odrezala z nečim, kar zagotavlja manjše tveganje. Posledično se lahko tisti vlagatelji, ki prodajo izdelke, ki privlačijo njihova čustva, končajo z naložbami, ki so na koncu neprimerne. Njihove naložbe niso usklajene z njihovimi dolgoročnimi cilji, kar bi lahko povzročilo preveč tveganje portfelja.
(Za povezano branje preverite, zakaj upravljavci skladov tvegajo preveč .)
Kadar svetovalec nima naložbenega znanja
Številni ljudje so zmotno prepričani, da finančni svetovalci večino dneva preživijo v naložbenih raziskavah in iskanju idej o zaslužku za svoje stranke. V resnici večina svetovalcev porabi malo časa za naložbene raziskave in več časa za trženje, razvoj poslovanja, storitve za stranke in administracijo. Pritisnjeni za čas, morda ne bodo naredili temeljite analize naložb, ki jih priporočajo.
Znanje in razumevanje naložb in finančnih trgov se od svetovalca do svetovalca zelo razlikuje. Nekateri so zelo dobro obveščeni in izjemno kompetentni pri svetovanju svojim strankam, drugi pa ne. Nekateri svetovalci dejansko verjamejo, da delajo pravilno za svoje stranke in se sploh ne zavedajo, da niso.
Ta vrsta slabih nasvetov vključuje naslednje:
1. Naložbe, ki jih priporočajo, ne razumejo v celoti
Nekatere današnje finančno zasnovane naložbene produkte celo najbolj pametni finančni svetovalci težko razumejo. Relativno preprosti vzajemni skladi ali skladi, s katerimi se trguje na borzi, še vedno zahtevajo analizo, da bi razumeli možna tveganja in zagotovili, da bodo izpolnili strankine cilje.
Svetovalec, ki je zelo zaposlen ali nima najvišje finančne danosti, morda resnično ne razume, kaj priporoča ali kaj vpliva na posameznikov portfelj. To pomanjkanje skrbnosti bi lahko povzročilo koncentracijo tveganj, česar se ne zavedata niti svetovalec niti stranka.
2. Prekomerna samozavest
Nabiranje zmagovalcev in prekašanje trga je težko celo za izkušene strokovnjake, ki upravljajo s sredstvi, pokojninami, finančnimi sredstvi itd. Mnogi finančni svetovalci - skupina, ki jim manjka samozavesti - verjamejo, da imajo vrhunske sposobnosti zbiranja zalog. Po močnem napredovanju na trgu lahko mnogi svetovalci postanejo samozavestni v svoje sposobnosti - navsezadnje je večina zalog, ki so jih priporočili, v tem obdobju povečala cene. Napako na bikov trg za možgane začnejo priporočati bolj tvegane naložbe z večjo zaostalostjo ali koncentracijo naložbe v en sektor ali nekaj zalog. Ljudje, ki so preveč samozavestni, gledajo le na potencial, ki je navzven, ne pa na tveganje za zmanjšanje. Rezultat tega je, da stranke končajo tvegatejše in nestanovitnejše portfelje, ki se lahko močno zmanjšajo, ko zmanjka svetovalčeve sreče.
(Za več o psihologiji vlaganja preberite Razumevanje vedenja vlagateljev .)
3. Momentum investiranje - Nakup tistega, kar je vroče
Finančni svetovalci in njihove stranke se zlahka umaknejo na vroč trg ali vroči sektor. Tehnološki mehurček in posledični razpok 1999–2002 sta pokazala, da se lahko tudi najbolj skeptični vlagatelji ujamejo v evforijo, ki obdaja špekulativni mehurček.
Svetovalci, ki svojim strankam priporočajo le najbolj vroče naložbe trenutka, na primer bitcoin, igrajo pohlep strank. Nakup varčevalnega vrednostnega papirja zagotavlja iluzijo enostavnega denarja, lahko pa prinese tudi stroške. Naložbeno vlaganje običajno povzroči portfelj, ki ima znatno tveganje za zmanjšanje, s potencialom za velike izgube, ko se trgi obrnejo.
4. Slabo raznolik portfelj
Slabo sestavljen ali raznolik portfelj je kumulativni rezultat slabih nasvetov. Slabo raznolik portfelj ima lahko več različnih oblik. Morda je preveč koncentriran v nekaj zalogah ali sektorjih, kar bi povzročilo večje tveganje, kot je primerno ali potrebno. Podobno bi lahko bilo preveč raznoliko, kar bi imelo v najboljšem primeru povprečno uspešnost po odbitku pristojbin.
Pogosto so portfelji preveč zapleteni, da bi jih razumeli - to bi lahko pomenilo, da tveganja niso očitna. Morda jih bo težko upravljati, naložbenih odločitev pa ni mogoče sprejeti z zaupanjem. V najboljšem primeru bo slabo sestavljen portfelj dosegel povprečno uspešnost, v najslabšem primeru pa bi lahko močno padel.
(Za več vpogleda glejte Pomen diverzifikacije .)
Spodnja črta
Slabi nasveti za vlagatelje pogosto povzročijo slabo delovanje ali izgubo denarja. Ko izbirate svetovalca (ali ocenjujete tistega, ki ga imate), bodite pozorni na namige, ki bi lahko kazali, da svetovalec ne deluje v vašem najboljšem interesu ali ni tako usposobljen, kot bi želeli. Konec koncev je to vaš denar. Če niste zadovoljni s tem, kako vam svetujejo, da ga investirate, bi lahko plačali, da ga odnesete drugam.
