Tehnološke zaloge se v največjih hitrostih povečujejo v več kot 7 letih: Microsoft Corp. (MSFT), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB) in Alphabet Inc. (GOOGL) skupaj dodali približno 330 milijard dolarjev tržne vrednosti v zadnjih petih sejah trgovanja, poroča Wall Street Journal. Toda nekateri tržni opazovalci trdijo, da je morda optimizem pretiran, zato zaloge tehnikov ogrožajo strmo upokojitev glede na zgodovinske trende, šibke napovedi zaslužka in protitrustovske sonde.
Zakaj biti skeptičen do relija Tech
- Tehnike v letu po drastičnem slabšem uspehu po znižanju tečaja FedaTech dohodki v tehniki se bodo v letu 2019 znižali
Kaj pomeni za vlagatelje
Vlagatelji postajajo vse bolj prepričani, da bodo Zvezne rezerve znižale obrestne mere še preden se leto izteče - ker so ključni gospodarski kazalniki oslabili in kot predsednik Feda Jerome Powell je še bolj zasukal. A čeprav so znižanja stopenj in začetek novega cikla zniževanja stopenj v preteklosti koristili zalogam, je tehnološki sektor morda še ena stvar.
Pravzaprav so tehnološke zaloge v začetku leta po začetku novega cikla zniževanja obrestnih mer močno poslabšale širši trg, poroča Goldman Sachs. Podjetje je analiziralo 7 ciklov znižanja obrestnih mer v zadnjih 35 letih, s poudarkom na uspešnosti delnic po prvem znižanju obrestne mere. Banka je ugotovila, da se je S&P 500 v naslednjih 12 mesecih povzpel za povprečno 14%, tehnološki sektor je za 13 odstotnih točk zaostajal za S&P, zaradi česar je bil indeks najslabši v indeksu.
Goldmanova poročila so tudi začrtala konsenzusne ocene, ki dvomijo v optimizem glede krepitve tehnoloških temeljev, vsaj kratkoročno. Po pričakovanjih od spodaj navzgor naj bi rast prihodkov na delnico (EPS) v treh od štirih četrtletjih v treh četrtletjih negativna, pričakovano pa naj bi se znižal za tri odstotke. Pričakujemo, da bo rast prodaje na delnico (SPS) med najslabšimi v letu 2019 in znašala le 3%. Goldmanove lastne napovedi so močnejše, vendar kljub temu odražajo manj kot močno rast.
Zagotovo je zaslužek od tehnologije v letu 2020 nekoliko svetlejši. Napovedi konsenza pričakujejo, da bo rast SPS in EPS znašala 7% oziroma 14%. Kljub temu pa te ocene letijo ob nedavni reviziji upadov ameriškega dohodka od podjetja Morgan Stanley do leta 2020 in pričakujejo, da bo rast enaka kot v letu 2019. Če bodo napovedi Morgana Stanleyja prave, bo to dve leti zapored pomenilo nično rast dobička S&P 500, poroča Bloomberg.
Nadaljnje negativne novice bodo verjetno vplivale na sektor, saj ameriški regulatorji začnejo preiskovati prevladujoče tržne položaje največjih tehnoloških igralcev, vključno z Apple, Alphabet, Amazon in Facebook.
Pogled naprej
Seveda bi se razpoloženje na trgu lahko močno spremenilo, če ZDA in Kitajska razrešita trgovinski konflikt. Nemotena resolucija ne bi pomenila samo koristi tehnikom, temveč celotnemu svetovnemu gospodarstvu. Kar zadeva protitrustovske preiskave, nekateri strokovnjaki trdijo, da bi razpad velike tehnologije dejansko dodal vrednost sektorju in povečal zaloge in dobiček za vlagatelje. Zagotovo je, da nešteto nasproti vetrov, obrnjenih na tehnične zaloge, poskrbijo, da se soočajo z divjimi zamahi naprej.
