Kaj je ponudba PIPE?
Zasebne naložbe v del z javnim lastniškim kapitalom (PIPE Deal) se nanašajo na prakso zasebnih vlagateljev, ki kupujejo delnice, s katerimi se trguje na borzi, po ceni, ki je nižja od trenutne cene, ki je na voljo javnosti. Vzajemni skladi in drugi veliki institucionalni vlagatelji lahko sklenejo dogovore o nakupu velikih kosov delnic po želeni ceni.
PIPE ponudbe pogosto ponujajo podjetja, ki želijo hitro zbrati veliko kapitala.
Ključni odvzemi
- Zasebne naložbe v javne delniške posle (PIPE) so takrat, ko zasebni vlagatelj, kot vzajemni sklad ali velika institucija, kupi kos delnic po nižji tržni ceni.PIPE posli so način, da podjetja hitro zberejo veliko denarja.To lahko obstajajo nepriljubljeni pri obstoječih delničarjih, ker razredčijo obstoječi skup delnic in zmanjšujejo njegovo vrednost.
Razumevanje ponudb PIPE
V tradicionalni pogodbi PIPE bo podjetje zasebno prodalo lastniški kapital v javno trgovanih navadnih ali prednostnih delnicah po znižani stopnji glede na tržno ceno pooblaščenemu vlagatelju. V strukturiranem poslu PIPE izdajatelj izda izdani zamenljivi dolg, ki ga običajno po lastnikovi volji lahko pretvori v delnice družbe izdajateljice.
Običajno podjetje, ki ponuja, poskuša zbrati kapital bodisi zato, ker ga hitro potrebujejo, bodisi zato, ker ga ne bi mogli pridobiti z drugimi sredstvi. Nakupno podjetje (običajno vzajemni sklad ali hedge sklad) ima prednost pri nakupu po znižani ceni; ker so te neposredno prodane delnice relativno nelikvidne, kupca zanima le, če lahko delnice dobi s popustom.
Posli PIPE so priljubljeni zaradi svoje učinkovitosti, zlasti v primerjavi z drugimi vrstami sekundarne ponudbe in ker zanje velja manj predpisov Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC). Vsako javno trgovano podjetje lahko sklene pogodbo PIPE s pooblaščenim vlagateljem. To je še posebej koristno za manjša ali manj znana podjetja, ki imajo sicer težave pri zbiranju kapitala v nasprotnem primeru.
Priljubljenost ponudb PIPE
Zanimanje za ponudbe PIPE se je s časom spreminjalo. V letu 2017 je bilo zbranih 45, 3 milijarde dolarjev za 1.461 poslov. Leta 2016 je bilo za 1.199 poslov zbranih 51, 6 milijarde dolarjev. Vendar je to manj kot 88, 3 milijarde ameriških dolarjev, sklenjenih v več kot 980 transakcijah v letu 2008. PIPE posli se običajno dogajajo na trgih ali panogah, za katere je težko zbrati kapital; zato so bile ponudbe PIPE priljubljene na vrhuncu bančne krize leta 2008.
Posli PIPE so delničarji nekoliko manj priljubljeni, saj izdaja novih delnic za to prodajo zmanjšuje vrednost obstoječih delnic. V nekaterih primerih so vlagatelji ali podjetja, ki poznajo trgovino, v pričakovanju skrajšala delnice izdajatelja. Nekateri regulatorji so pozvali k intenzivnejšim predpisom, da bi preprečili takšne priložnosti za trgovanje z notranjimi informacijami, poleg tega pa trdijo, da imajo na splošno majhna podjetja, ki ponujajo, malo izbire, razen da se lotijo tveganj, da bi zbrala tako potreben kapital.
