Kaj je navadna vanilijeva zamenjava
Navadna vanilijeva zamenjava je eden najpreprostejših finančnih instrumentov, sklenjenih na zunajtržnem trgu med dvema zasebnima strankama, ki sta ponavadi podjetja ali finančne institucije. Medtem ko obstaja več vrst navadnih valutnih zamenjav, vključno z zamenjavo obrestnih mer, blagovnimi zamenjavami in zamenjavo v tuji valuti, se izraz najpogosteje uporablja za opisovanje obrestne zamenjave, pri kateri se spremenljiva obrestna mera zamenja za fiksno obrestno mero oz. obratno.
Razumevanje navadne vanilijeve zamenjave
Navadna zamenjava obrestnih mer z vanilijo se pogosto izvaja za varovanje izpostavljenosti s spremenljivo obrestno mero, čeprav se lahko uporabi tudi za zmanjševanje okolja padajoče obrestne mere s prehodom iz fiksne na spremenljivo obrestno mero. Oba kraka zamenjave sta izražena v isti valuti in plačila obresti so pobotana. Zamišljeno glavnico se med življenjsko dobo zamenjave ne spremeni in vgrajenih možnosti ni.
Primer navadne vanilijeve zamenjave
V navadni zamenjavi obrestnih mer vanilije podjetje A in podjetje B izbere zapadlost, znesek glavnice, valuto, fiksno obrestno mero, indeks spremenljive obrestne mere ter datum ponastavitve in datuma plačila. Na določene datume plačila za življenjsko dobo zamenjave Družba A plača družbi B znesek obresti, izračunan z uporabo fiksne obrestne mere na glavnico, podjetje B pa družbi A plača znesek, pridobljen z uporabo spremenljive obrestne mere za glavnico znesek. Samo neto razlika med plačili obresti se spremeni v roke.
Nihajna stopnja
Najpogostejši indeks s spremenljivo obrestno mero je londonska medbančna ponujena obrestna mera (LIBOR), ki jo dnevno določi Mednarodna blagovna borza (ICE). LIBOR je objavljen za pet valut: ameriški dolar, evro, švicarski frank, japonski jen in britansko funt. Ročnosti se gibljejo od noči do 12 mesecev. Stopnja je določena na podlagi raziskave med 11 in 18 večjimi bankami.
Obdobje plačila
Najpogostejše obdobje ponastavitve s spremenljivo obrestno mero je vsaka tri mesece, s polletnimi plačili. Konvencija o štetju dni na plavajoči nogi je na splošno veljavna / 360, za ameriški dolar in evro ali dejanska / 365, za britanski funt, japonski jen in švicarski frank. Obresti na stopnji s spremenljivo obrestno mero se obračunajo in poravnajo šest mesecev, medtem ko se plačilo s fiksno obrestno mero izračuna na podlagi preprostega 30/360 ali 30/365, odvisno od valute. Zamudne obresti na odseku s spremenljivo obrestno mero se primerjajo z zapadlimi obrestmi za fiksno obrestno mero in plača se samo neto razlika.
