Roboti očitno vladajo na borzi. Kvantitativni skladi, ki jih upravlja s pomočjo računalniško podprtih sistematičnih trgovinskih strategij, ki jih pogosto imenujemo naložbeni roboti ali roboti, so najhitreje rastoča kategorija skladov po analizi agencije Credit Suisse Group AG (CS), ki jo je poročal Bloomberg. Kot rezultat, kvantitativni in pasivni naložbeni skladi zdaj nadzorujejo približno 60% vseh lastniških sredstev, njihov delež v samo desetletju podvojijo, le 10% obsega trgovanja pa zdaj prihaja iz človeških diskrecijskih vlagateljev po podatkih JPMorgan Chase & Co. (JPM), ki jo navaja Bloomberg.
Podobno je podskup kvantitativnega trgovanja, imenovanega visokofrekvenčno trgovanje (ali HFT), povzročil 52% obsega majskega borznega trga, poroča raziskovalno podjetje TABB Group LLC, ki ga navaja CNBC. HFT je med svojim najvišjim obdobjem leta 2009 predstavljal 61% obsega, dodaja CNBC. Medtem je razlika v bruto izpostavljenosti do lastniških vrednostnih papirjev v ZDA med človeškimi in računalniškimi vlagatelji največja, saj so roboti veliko bolj vloženi, kaže študija Credit Suisse, ki jo navaja Bloomberg.
Krivite Bote
Vlagatelji z dolgimi spomini se spominjajo, kako je računalniško trgovanje s programi, kot se je takrat imenovalo, prvič vstopilo v javno zavest, ko so ga očitali, da je poslabšalo delniški trk leta 1987. Pred kratkim je Marko Kolanović, globalni vodja kvantitativnega raziskovanja in izvedenih finančnih instrumentov v JPMorgan, ugotavlja, da je prodajo velikih zalog tehnologije 9. in 12. junija povzročila sprememba računalniških strategij trgovanja, poroča CNBC.
Računalniška povprečnost?
Naraščajoča uporaba umetne inteligence in računalniške analize pri odločanju o naložbah ne prinaša bistveno drugačnih, kaj šele boljših, naložbenih rezultatov, kaže raziskava z dne 28. aprila, ki jo je izdalo podjetje za upravljanje premoženja AllianceBernstein Holding LP (AB). Težava, ki jo je videl Bernstein in poročala CNBC, je, da analiza čedalje večjih nizov podatkov povzroča čedalje bolj podobne naložbene strategije.
Še huje je, da tako imenovani kvantni skladi, ki sprejemajo odločitve o naložbah na podlagi prefinjenih statističnih modelov, zaostajajo za bolj tradicionalnimi skladi, ki jih vodijo upravljavci človeških naložb, navaja Wall Street Journal. V letu od maja do maja so se količinska sredstva povečala le za 1, 44%, v primerjavi z 8, 7% za indeks S&P 500 (SPX) in 5, 7% za sklad Vanguard uravnoteženi indeks (VBINX), kar je 60% v zalogah in 40% v obveznicah, po navedbah časopisa Hedge Fund Research Inc. ali HFR. Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) se je do maja povečalo za 6, 3% na Yahoo! Finančni podatki.
Vlagatelji so v prvem četrtletju v kvantne sklade vložili 4, 6 milijarde USD čistega novega denarja, medtem ko so iz drugih skladov po HFR in Journalu umaknili več kot 10 milijard dolarjev.
