Stroški lastniškega kapitala v primerjavi s stroški kapitala: pregled
Stroški kapitala družbe se nanašajo na stroške, ki jih mora plačati za zbiranje novih kapitalskih skladov, medtem ko njegovi stroški lastniškega kapitala merijo donose, ki jih zahtevajo vlagatelji, ki so del lastniške strukture družbe.
Stroški lastniškega kapitala so odstotek donosa, ki ga zahtevajo lastniki podjetja, toda stroški kapitala vključujejo stopnjo donosa, ki jo zahtevajo posojilodajalci in lastniki.
Ključni odvzemi
- Stroški kapitala se nanašajo na to, kar mora korporacija plačati, da lahko zbere nov denar. Stroški lastniškega kapitala se nanašajo na finančne donose, ki jih investitorji, ki vlagajo v podjetje, pričakujejo. Model določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM) in dividenda model kapitalizacije sta dva načina izračuna stroškov lastniškega kapitala.
Stroški kapitala
Podjetja, ki kotirajo na javni borzi, lahko pridobivajo kapital z izposojo denarja ali prodajo lastniških deležev. Vlagatelji v dolge in lastniški vlagatelji zahtevajo donosnost svojega denarja bodisi s plačilom obresti bodisi z donosom kapitala / dividendami. V ceni kapitala se upoštevajo tako stroški dolga kot stroški kapitala.
Stabilna in zdrava podjetja imajo vedno nizke stroške kapitala in lastniškega kapitala. Nepredvidljiva podjetja so bolj tvegana, upniki in vlagatelji v kapital pa zahtevajo višjo donosnost svojih naložb za izravnavo tveganja.
Za lastnike obveznic in druge posojilodajalce je ta višji donos enostavno videti; obrestna mera za dolg je višja. Težje je izračunati stroške lastniškega kapitala, saj je zahtevana stopnja donosa za delničarje manj jasno določena.
Stroški lastniškega kapitala
Stroški lastniškega kapitala podjetja se nanašajo na nadomestilo, ki ga finančni trgi potrebujejo za posest sredstva in prevzemanje tveganja lastništva.
Eden od načinov, da podjetja in vlagatelji lahko ocenijo stroške lastniškega kapitala, je z modelom določanja cene kapitalskih sredstev (CAPM). Za izračun stroškov lastniškega kapitala z uporabo CAPM pomnožite beta podjetja z njegovo premijo za tveganje in nato to vrednost dodajte stopnji brez tveganja. Teoretično ta številka približa zahtevano stopnjo donosa na podlagi tveganja.
Bolj tradicionalen način izračunavanja stroškov lastniškega kapitala je prek modela kapitalizacije dividend, pri čemer je strošek lastniškega kapitala enak dividendam na delnico, deljeno s sedanjo ceno delnice, ki se prišteje stopnji rasti dividend.
