Kaj je IPO Lock-Up?
Začetna javna ponudba (IPO) se imenuje tudi obdobje zaključka. Gre za pogodbeno opozorilo, ki označuje obdobje, ko je družba razšla v javnost, ko je glavnim delničarjem prepovedana prodaja njihovih delnic. Obdobje zapiranja običajno traja od 90 do 180 dni. Ko se konča obdobje zaključka, se večina omejitev trgovanja odstrani.
IPO Lock-Ups Pojasnjeno
Namen zaklepanja IPO je preprečiti preplavitev trga s prehitro zalogo zalog podjetja. Običajno je le 20% neporavnanih delnic podjetja na začetku ponujeno investicijski javnosti. En sam velik delničar, ki poskuša izločiti vse svoje deleže v prvem tednu trgovanja, bi lahko delnico poslal na škodo vseh delničarjev. Empirični dokazi kažejo, da se cene delnic po koncu obdobja zapiranja trajno znižajo za približno 1% do 3%.
Uporabnost obdobij zaklepanja
IPO obdobja zapiranja omogočajo, da se novo izdane delnice ustalijo brez dodatnih prodajnih pritiskov s strani notranjih oseb. To obdobje hlajenja trgu omogoča, da delnice oblikujejo glede na naravno ponudbo in povpraševanje. Likvidnost je sprva lahko nizka, vendar se bo sčasoma z vzpostavitvijo trgovalnega obsega povečala.
Opcijske pogodbe se lahko začnejo trgovati v času zapiranja, kar še omogoča stabilnost in likvidnost. Obdobje zapiranja omogoča tudi do dve zaporedni objavi poročila o dobičku, ki zagotavljata večjo jasnost pri poslovanju in obetih za vlagatelje.
Iztek zaklepanja
Ko se datum izteka zaključnega roka bliža, trgovci pogosto predvidevajo padec cen zaradi dodatne ponudbe delnic, ki so na voljo trgu. Pričakovanje padca cen lahko povzroči povečanje kratkih obresti, saj trgovci kratkoročno prodajo zaloge do izteka. Vlagatelji, ki so zaskrbljeni zaradi prihajajočega poteka zapora, lahko poskušajo z možnostmi ovratiti ali zavarovati svoje dolge pozicije.
Medtem ko se zaloge ponavadi prodajo pred iztekom roka za zapiranje, pa prodajnih pritiskov v vseh primerih ni nujno, da nadaljujejo. Če je predčasna razprodaja preveč dramatična, lahko pogosto povzroči kratek stisk na dan izteka, saj kratkoročni prodajalci iščejo, da bi svoje delnice pokrijeli z upanjem, da bodo zasedali dobiček ali zmanjšali izgube.
Kratek stisk se pogosto zgodi, ko je trgovina preveč gneča in so maržne obresti pretirane. Delnice Shake Shack Inc. so sprožile kratek pritisk dan pred prvim iztekom 28. julija 2015, kar je v manj kot dveh tednih katapultiralo ceno delnic nad 30%. Marže obresti so se povečale na več kot 100%, da bi naposodile delnice.
