Zlati ETFs proti Gold Futures: pregled
Pravijo, da je vse, kar lesketa, zlato, zato ni čudno, zakaj je zlato tista investicija, ko nestanovitnost trga pretresa zaupanje vlagateljev. Cena zlata se je običajno zvišala med nekaterimi največjimi tržnimi trki, zaradi česar je to varna vrsta. To je zato, ker je plemenita kovina obratno povezana z borzo.
Drugi razlog, zakaj je zlato tako priljubljeno, je fizična dobava kovine v primerjavi s povpraševanjem, ki odtehta svetovne rezerve. Po mnenju Svetovnega sveta za zlato je potrebno veliko časa, da raziskovalci zlata pripeljejo nove rudnike v proizvodnjo in najdejo nova nahajališča zlata.
Kaj pa, če ne želite - ali si ne morete privoščiti - investirati v samo fizično blago? Vlagatelji imajo različne možnosti glede ugodnosti in stroškov. Sem spadajo skladi z zlato, s katerimi se trguje na borzi (ETF), in zlate terminske pogodbe.
Zlati ETF so blagovni skladi, ki trgujejo kot zaloge in so postali zelo priljubljena oblika naložbe. Čeprav jih sestavljajo sredstva, zavarovana z zlatom, vlagatelji dejansko ne posedujejo fizičnega blaga. Namesto tega imajo v lasti majhne količine sredstev, povezanih z zlatom, kar zagotavlja večjo raznolikost v njihovem portfelju. Ti instrumenti stanejo veliko manj kot dejansko blago ali terminske pogodbe, zato je dober način za dodajanje zlata v portfelj. Toda mnogi vlagatelji ne zavedajo se, da lahko cena trgovanja z ETF-ji, ki sledijo zlatu, odtehta njihovo udobje.
Zlate terminske pogodbe na drugi strani so pogodbe, s katerimi se trguje na borzah. Obe strani se strinjata, da bo kupec blago kupil po vnaprej določeni ceni na določen datum v prihodnosti. Vlagatelji lahko svoj denar vložijo v blago, ne da bi morali vnaprej plačati v celoti, zato je nekaj prožnosti, kdaj in kako se posel izvrši.
Hranite branje, če želite izvedeti več o razlikah med zlatimi ETF-ji in zlati.
Ključni odvzemi
- Zlati ETF vlagatelji ponujajo poceni, raznoliko alternativo, ki vlaga v premoženje, zavarovano z zlatom, in ne v fizično blago. Zlate terminske pogodbe so pogodbe med kupci in prodajalci, ki trgujejo na borzah, pri čemer se kupec strinja, da bo kupil količino kovine na vnaprej določena cena na določen prihodnji datum. Zlati ETF lahko imajo provizije za upravljanje in znatne davčne posledice za dolgoročne vlagatelje. Zlate terminske pogodbe nimajo upravnih provizij, davki pa so razdeljeni med kratkoročne in dolgoročne dobičke iz kapitala.
Zlati ETF-ji
Prvi sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF), posebej razvit za sledenje ceni zlata, je bil predstavljen v Združenih državah Amerike leta 2004. SPDR Gold Trust ETF je bil oglaševan kot poceni alternativa lastništvu fizičnega zlata ali nakupu zlata v rokah. Prvi zlati ETF pa je bil predstavljen v Avstraliji leta 2003. Od uvedbe ETF-jev je postala splošno sprejeta alternativa.
Delnice ETF je mogoče kupiti tako kot katero koli drugo delnico - prek borznoposredniške družbe ali upravitelja skladov.
Z vlaganjem v zlato ETF lahko vlagatelji vložijo svoj denar na trg zlata, ne da bi morali vlagati v fizično blago. Za vlagatelje, ki nimajo veliko denarja, zlati ETF-ji ponujajo cenejšo alternativo zlati zalogi ali združevanju. In ker vsebujejo več različnih sredstev, lahko vlagatelji izpostavijo raznolik nabor deležev le z eno samo delnico.
Vlagatelji lahko zmanjšajo tveganje za naložbe v določeno podjetje z izbiro ETF, ki zagotavljajo širok spekter deležev. Vendar to ne zmanjšuje nujno tveganja, povezanega z industrijo. Na primer, v prospektu SPDR Gold Trust lahko zaupanje likvidira, kadar stanje v skrbništvu pade pod določeno raven, čista vrednost sredstev (NAV) pade pod določeno raven ali po dogovoru delničarjev, ki imajo v lasti vsaj 66, 6% vse neporavnane delnice. Te ukrepe je mogoče izvesti ne glede na to, ali so cene zlata močne ali slabe.
Ker vlagatelji ne morejo vložiti zahtevka za nobeno zlato delnico, je lastništvo v ETF v skladu s predpisi IRS lastništvo v kolekciji. To je zato, ker upravljavci ETF kljub zlatu ne vlagajo v zlato zaradi svoje numizmatične vrednosti niti ne iščejo zbirateljskih kovancev.
Zaradi tega so dolgoročne naložbe (eno leto ali več) v zlato ETF podvržene relativno visokemu davku na kapitalski dobiček. Najvišja stopnja dolgoročnih naložb v blago je 28%, ne pa 20-odstotna stopnja, ki se uporablja za večino drugih dolgoročnih kapitalskih dobičkov. Če bi se izognili davku pred enim letom, ne bi le zmanjšali sposobnosti vlagatelja, da bi lahko pridobili od večletnih dobičkov v zlatu, ampak bi jih tudi obdavčili z veliko višjim kratkoročnim davkom na kapitalski dobiček.
Končno je treba upoštevati pristojbine, povezane z ETF-ji. Ker zlato samo po sebi ne prinaša dohodka in še vedno obstajajo stroški, ki jih je treba kriti, je vodstvo ETF dovoljeno prodati zlato za kritje teh stroškov. Vsaka prodaja zlata s strani sklada je obdavčljiv dogodek za delničarje. To pomeni, da je treba provizijo za upravljanje sklada skupaj s pristojbinami za sponzorje ali trženje plačati z likvidacijo sredstev. To zmanjšuje skupno osnovno premoženje na delnico, kar posledično lahko pusti vlagatelje z reprezentativno vrednostjo delnice, manjšo od ene desetine unče zlata. To lahko privede do razhajanj v dejanski vrednosti osnovnega premoženja in navedene vrednosti ETF.
Kljub razlikam tako zlati ETF-ji kot zlati termini ponujajo vlagateljem možnost diverzifikacije njihovih pozicij v razredu kovinskih sredstev.
Zlate prihodnosti
Zlate terminske pogodbe, kot je že omenjeno, so pogodbe, s katerimi se trguje na borzah, v katerih se kupec strinja, da bo v prihodnosti kupil določeno količino blaga po vnaprej določeni ceni.
Številne varovalke uporabljajo terminske pogodbe kot način upravljanja in zmanjšanja cenovnega tveganja, povezanega z blagom. Špekulanti lahko uporabljajo tudi terminske pogodbe za udeležbo na trgu brez fizične podpore.
Vlagatelji lahko na terminskih pogodbah zasedejo dolge ali kratke pozicije. V dolgem položaju investitor kupi zlato s pričakovanjem, da se bo cena dvignila. Investitor je dolžan prevzeti kovino. Na kratkem položaju investitor proda blago, vendar ga namerava pozneje pokriti po nižji ceni.
Ker trgujejo na borzah, terminske pogodbe vlagateljem zagotavljajo več finančnega vzvoda, prilagodljivosti in finančne integritete kot trgovanje z dejanskimi fizičnimi dobrinami.
Zlate terminske pogodbe v primerjavi z ustreznimi ETF so enostavne. Vlagatelji lahko kupijo ali prodajo zlato po lastni presoji. Pristojbin za upravljanje ni, davki so razdeljeni med kratkoročne in dolgoročne kapitalske dobičke, tretje osebe ne sprejemajo odločitev v imenu vlagatelja in vlagatelji lahko kadar koli posedujejo osnovno zlato. Končno lahko zaradi marže vsak $ 1, ki je shranjen v zlatih terminalih, predstavlja 20 ali več USD fizičnega zlata.
Primer zlatih ETF-jev in Gold Futures
Na primer, naložba v vrednosti 1.000 USD v ETF, kot je na primer SPDR Gold Shares (GLD), bi predstavljala eno unčo zlata (ob predpostavki, da se zlato trguje pri 1.000 USD). Z istim 1.000 dolarjem bi lahko investitor kupil E-mikro Gold Futures zlato pogodbo, ki predstavlja 10 unč zlata.
Pomanjkljivost tovrstnega vzvoda je, da lahko vlagatelji dobiček in izgubijo denar na podlagi 10 unč zlata. Vzpostavitev terminskih pogodb povežite z njihovim občasnim potekom in postalo je jasno, zakaj se mnogi vlagatelji obrnejo na naložbo v ETF, ne da bi zares razumeli droben tisk.
