Kaj je vlaganje v indeks?
Indeksno vlaganje je pasivna naložbena strategija, ki poskuša ustvariti donose, podobne širokemu tržnemu indeksu. Vlagatelji uporabljajo to strategijo odkupa in kopiranja uspešnosti določenega indeksa - na splošno indeksa lastniškega kapitala ali fiksnega dohodka - z nakupom sestavnih vrednostnih papirjev indeksa ali drugače vzajemnega sklada ali borznih skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF) ki sam natančno sledi osnovnemu indeksu.
Nekaj prednosti indeksnega investiranja je več. Kar zadeva empirične raziskave, ugotovimo, da naložbeno indeksno vlaganje dolgoročno presega aktivno upravljanje. Neugoden pristop k investiranju odpravlja številne pristranskosti in negotovosti, ki nastanejo v strategiji zbiranja zalog.
Indeksno vlaganje in druge pasivne strategije so lahko v nasprotju z aktivnimi naložbami.
Ključni odvzemi
- Indeksno vlaganje sledi pasivni naložbeni strategiji, ki si prizadeva ponoviti donosnost referenčnega indeksa. Inndexing ponuja večjo diverzifikacijo, pa tudi nižje stroške in pristojbine kot aktivno upravljane strategije. Tendex želi na teoriji uskladiti tveganje in donos celotnega trga. da bo trg dolgoročno presegel kateri koli izbirnik delnic. Popolno vlaganje v indeks vključuje nakup vseh komponent indeksa ob dani uteži portfelja, manj intenzivne strategije pa vključujejo le lastništvo največjih uteži indeksov ali vzorčenje pomembnih komponent.
Kako deluje vlaganje v indeks
Indeksno vlaganje je učinkovita strategija za obvladovanje tveganj in doseganje doslednih donosov. Zagovorniki strategije se izogibajo aktivnemu investiranju, ker sodobna finančna teorija trdi, da je nemogoče "premagati trg", ko bodo upoštevani trgovinski stroški in davki. Ker je vlaganje v indeks pasiven, imajo indeksni skladi navadno nižje upravne provizije in deleže od sredstev, ki se aktivno upravljajo. Enostavnost sledenja trgu brez upravitelja portfelja ponudnikom omogoča, da ohranijo skromne pristojbine. Indeksni skladi so tudi bolj davčno učinkovitejši od aktivnih skladov, ker trgujejo manj pogosto.
Še pomembneje je, da je vlaganje v indekse učinkovita metoda za razpršitev tveganj. Z drugimi besedami, indeksni sklad sestavlja širok koš sredstev namesto nekaj naložb. To služi za zmanjšanje nesistematičnega tveganja, povezanega s posameznim podjetjem ali panogo, brez zmanjšanja pričakovanih donosov. Za številne vlagatelje v indekse je S&P 500 najpogostejše merilo za oceno uspešnosti, saj meri na zdravje ameriškega gospodarstva. Drugi široko upoštevani indeksni skladi spremljajo uspešnost sektorja Dow Jones Industrial Average in korporacijskih obveznic (AGG).
Nakup vsake delnice v indeksu ob dani teži sestavnega dela v portfelju indeksa je najbolj popoln način za zagotovitev, da bo portfelj dosegel enako tveganje in donosnost kot sam referenčni indeks. Vendar je to, odvisno od indeksa, dolgotrajno in precej drago. Na primer, da bi kopiral indeks S&P 500, bi moral vlagatelj kopičiti pozicije v vsaki od 500 družb, ki so znotraj indeksa. Za Russell 2000 bi moralo biti 2000 različnih položajev. Odvisno od provizij, ki so plačane posredniku, lahko to postane stroškovno prepovedano. Bolj stroškovno učinkoviti načini za sledenje indeksa vključujejo samo lastništvo sestavnih delov indeksa z največjo maso ali vzorčenje določenega deleža (recimo 20%) deležev indeksa. Najbolj stroškovno najučinkovitejši način lastništva indeksa je iskanje iskalnega vzajemnega sklada ali ETF, ki vse to deluje namesto vas in ki celoten indeks združuje v bistvu v eno vrednostno vrednost ali delnico.
Omejitve indeksnega investiranja
Kljub temu, da v zadnjih letih pridobiva ogromno priljubljenost, obstaja nekaj omejitev pri indeksnem vlaganju. Številni indeksni skladi, kot je S&P 500, se oblikujejo na podlagi tržne kapitalizacije, kar pomeni, da imajo najvišji deleži velike teže na širokih tržnih gibanjih. Če bi na primer Amazon (AMZN) in Facebook (FB) doživeli šibko četrtino, bi to opazno vplivalo na celoten indeks. Ta popolnoma pasivna strategija zanemarja podskupino naložbenega vesolja, osredotočeno na tržne dejavnike, kot so vrednost, zagon in kakovost.
Ti dejavniki zdaj predstavljajo temelj naložbe, imenovan pametni-beta, ki poskuša doseči boljše donosnosti, prilagojene tveganju kot indeks, utežen s tržno kapico. Skladi pametno-beta ponujajo enake prednosti pasivne strategije z dodatnim napredkom aktivnega upravljanja, sicer imenovanega alfa.
Primer resničnega sveta za vlaganje v indekse
Indeksni vzajemni skladi obstajajo že od sedemdesetih let prejšnjega stoletja. Eden sklad, ki je vse to ustanovil, ustanovil leta 1976 predsednik Vanguarda John Bogle, pa ostaja eden najboljših po celotni dolgoročni uspešnosti in nizkih stroških. Indeks Vanguard 500 indeks skladno in skladno spremlja S&P 500. Enoletna donosnost znaša 9, 46% v primerjavi z 9, 5% indeksa na primer marca 2019. Delež Admiral Delnic znaša 0, 04%, najmanjša naložba pa 3000 USD.
Priljubljenost naložb v indekse, privlačnost nizkih provizij in dolgotrajen trg bikov so skupaj prispevali k temu, da so se leta 2020 močno povečali. Investitorji so za leto 2018 po raziskavah Morningstar Research vložili več kot 458 milijard ameriških dolarjev v indeksne sklade po vseh razredih premoženja. V istem obdobju so sredstva, ki se aktivno upravljajo, imela odlive 301 milijard dolarjev.
