Stari Egipčani so prvo taljenje zlata opravili okoli 3600 let pred našim štetjem. Tisoč let pozneje se je zlati nakit pojavil potem, ko so zlatarji starodavne Mezopotamije izdelali pokopno glavno obleko iz lapistov, kranjskih kroglic in obeskov iz listov v obliki listov. Človeka je že od malih nog očaralo zlato in želja po njegovem poseganju je pripeljala do velikih naglice in celo do vojn. Španski kralj Ferdinand je leta 1511 razglasil: "Pridobite zlato, humano, če lahko, vendar na vse nevarnosti, dobite zlato!"
Danes se zlato išče, ne le za naložbene namene in za izdelavo nakita, ampak ga uporabljajo tudi pri izdelavi nekaterih elektronskih in medicinskih pripomočkov. Zlato (na dan nov. 2019) je znašalo okoli 1500 dolarjev za unčo, kar je precej več od ravni blizu 300 dolarjev, videnih pred 50 leti. Kateri dejavniki sčasoma povišajo ceno te plemenite kovine?
Rezerve centralne banke
Centralne banke imajo v rezervi papirne valute in zlato. Medtem ko centralne banke diverzificirajo svoje denarne rezerve - od papirnih valut, ki so jih nabrale, in v zlato - cena zlata običajno narašča. Številne svetovne države imajo rezerve, ki so sestavljene predvsem iz zlata.
Ključni odvzemi
- Vlagatelji so že dolgo očarali zlato in cena kovine se je v zadnjih 50 letih močno povečala. Nakup od vlad in centralnih bank je eden od virov povpraševanja po kovini. Zlata se včasih premakne v nasprotju z ameriškim dolarjem, ker je kovina dolar -denominiran, kar olajša nakup, ko je dolar šibkejši. Povečanje investicijskega povpraševanja, zlasti iz velikih ETF-jev, je še en dejavnik, ki temelji na ceni zlata. Dobave v glavnem poganja rudarska proizvodnja, ki se od leta 2016 znižuje.
Bloomberg v resnici poroča, da svetovne centralne banke kupujejo največ zlata, odkar so ZDA leta 1971 opustile zlati standard. Rusija je bila največji kupec, sledita Turčija in Kazahstan. Po poročanju Bloomberga so vlade leta 2018 odkupile skupno 651 ton zlata.
Vrednost ameriškega dolarja
Cena zlata je na splošno obratno povezana z vrednostjo ameriškega dolarja, ker je kovina denominirana. Če je enako, močnejši ameriški dolar ohranja ceno zlata nižjo in bolj nadzorovan, šibkejši ameriški dolar pa bo verjetno povečal ceno zlata z večjim povpraševanjem (ker lahko kupimo več zlata, ko je dolar šibkejši).
Kako se določajo cene zlata
Povpraševanje po draguljih in industriji po vsem svetu
V letu 2019 je nakit predstavljal približno polovico povpraševanja po zlatu, ki je znašalo več kot 4.400 ton, poroča Svetovni svet za zlato. Indija, Kitajska in ZDA so velike količine potrošnikov zlata za nakit po količini. Dodatnih 7, 5% povpraševanja je namenjenih tehnologiji in industrijski uporabi zlata, kjer se uporablja pri proizvodnji medicinskih pripomočkov, kot so stenti in natančna elektronika, kot so GPS enote. Zato lahko na cene zlata vpliva osnovna teorija ponudbe in povpraševanja; Ko se povpraševanje po potrošniških dobrinah, kot so nakit in elektronika, povečuje, lahko stroški zlata naraščajo.
Varstvo bogastva
V času gospodarske negotovosti, kot je razvidno v času gospodarske recesije, se vse več ljudi usmerja k vlaganju v zlato zaradi njegove trajne vrednosti. Zlato v burnih časih investitorjem pogosto velja za "varno zatočišče" za vlagatelje. Ko se pričakovane ali dejanske donosnosti obveznic, lastniških vrednostnih papirjev in nepremičnin zmanjšajo, se zanimanje za vlaganje v zlato lahko poveča, kar poveča njegovo ceno. Zlato se lahko uporablja kot varovalna meja za zaščito pred gospodarskimi dogodki, kot so devalvacija valute ali inflacija. Poleg tega se zlato obravnava kot zaščita tudi v obdobjih politične nestabilnosti.
Povpraševanje po naložbah
Zlato vidi tudi povpraševanje po skladih, s katerimi se trguje na borzi, ki imajo kovine in izdajajo delnice, ki jih vlagatelji lahko kupujejo in prodajo. Zlati sklad SPDR (GLD) je največji in je imel konec leta 2019 915 ton zlata. Nakupi zlata pri različnih naložbenih vozilih predstavljajo približno 25% o skupnem povpraševanju po zlatu, poroča Svetovni svet za zlato.
Medtem ko nekateri ETF predstavljajo lastništvo v dejanski kovini, drugi pa imajo delnice rudarskih podjetij in ne dejansko zlata.
Pridobivanje zlata
Glavni akterji v svetovnem pridobivanju zlata so Kitajska, Južna Afrika, ZDA, Avstralija, Rusija in Peru. Svetovna proizvodnja zlata vpliva na ceno zlata, še en primer ponudbe, ki zadovoljuje povpraševanje. Proizvodnja rudnikov zlata je bila v letu 2018 približno 3500 ton, kar je več kot 2400 v letu 2010.
Kljub povečanju v desetletnem obdobju se proizvodnja rudarstva zlata od leta 2016. ni bistveno spremenila. Eden od razlogov je, da je "enostavno zlato" že minilo; rudarji morajo zdaj kopati globlje, da bi dostopali do kakovostnih rezerv zlata. Dejstvo, da je zlato zahtevnejše za dostop, povzroča dodatne težave: rudarji so izpostavljeni dodatnim nevarnostim, vpliv na okolje pa je povečan. Skratka, stane več, če dobite manj zlata. To povečuje stroške proizvodnje rudnika zlata, kar včasih povzroči višje cene zlata.
Spodnja črta
Zlato smo že dolgo in verjetno bomo še naprej očarani. Danes povpraševanje po zlatu, količina zlata v rezervah centralne banke, vrednost ameriškega dolarja in želja, da bi zlato obdržali kot varovanje pred inflacijo in devalvacijo valut, pomagajo spodbuditi ceno plemenite kovine.
