Tradicionalno so zaslužki velikih ameriških bank v veliki meri temeljili na dejavnostih na Wall Streetu, vključno z združitvami, prevzemi naložb, obsegom trgovanja z obveznicami in delnicami ter IPO-ji. Vendar je letos močan ameriški potrošnik ključni dejavnik dobička bank, tudi kratkoročno delnih cen. Finančne družbe, ki bodo verjetno še naprej imele največ koristi od trenda, vključujejo Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) in Wells Fargo Corp. (WFC), kot je bilo opisano v reviji Wall Street Journal.
Potrošniška poraba energije
Z nizkimi obrestnimi merami ameriški potrošniki izkoristijo cenejše stroške izposoje in kupujejo vse od domov do oblačil do jedilnic. Ameriški oddelek za trgovino pravi, da je poraba v restavracijah, barih in spletnih mestih v drugem četrtletju poskočila na eno najhitrejših korakov. "Potrošniki v Združenih državah Amerike so v redu, " je v pogovoru z analitiki dejal izvršni direktor JPMorgan Jamie Dimon. »Ljudje imajo radi svoje kreditne kartice. Svoje kreditne kartice uporabljajo bolj, kot uporabljajo svoje debetne kartice."
Visoka rast potrošniških podjetij na področjih, kot so kreditne kartice in hipoteke, je v številnih velikih bankah v zadnjem obdobju povečala četrtletni dobiček, medtem ko so prihodki od trgovanja in provizij upadali. V nasprotju s tem je bila Goldman Sachs Group Inc. (GS), ki se tradicionalno manj osredotoča na poslovanje s potrošniki, edina večja ameriška banka, ki je v zadnjem četrtletju objavila padajoči dobiček.
Delnice Bank of America so vrnile 19, 4% YTD, JPMorgan je višji za 17, 1%, Citigroup pa za 37%, v primerjavi z 19, 5% dobičkom za S&P 500 in 14, 1% povečanjem za indeks KBW Bank (BKX) v tem letu. Wells Fargo, poškodovan zaradi škandalov in napak pri upravljanju, je edini od štirih padcev letnega obdobja, in sicer za 1, 5%. Zmanjšane delnice Goldmana so se v letu 2019 povečale za 28, 6%.
Pri JPMorgan so se porabe za kartice povečale za 11% na 192, 5 milijarde dolarjev, preostali zneski pa so se povečali za 8% na 157, 6 milijarde USD na WSJ. V Citigroupu je obseg nakupov na približno 35 milijonih računov kreditnih kartic v ZDA poskočil za 8%. Nakupi kartic so se povečali za 6% pri Wells Fargo. Medtem ko se je povprečna obrestna mera za 30-letno hipoteko s fiksno obrestno mero znižala pod 4%, je hitenje nakupov in refinanciranja domov povečalo hipotekarne izvore v JPMorgan, Wells Fargo in Citigroup.
Navdušujoče počutje potrošnikov v ZDA, podprto z nizko brezposelnostjo in naraščajočimi plačami, je v nasprotju z institucionalnimi vlagatelji, ki so bolj zaskrbljeni zaradi upočasnitve svetovne rasti in trgovinskih napetosti med ZDA in Kitajsko.
Ta naraščajoča previdnost na Wall Streetu je na JPMorgan padla prihodke od trgovanja za 6% YOY, dobiček od naložbenega bančništva pa za 8%. Pri Goldmanu so četrtletni prihodki od trgovanja padli za 3%, kar je 13-odstotno znižanje v trgovanju s fiksnim dohodkom. Ta šibkejša podjetja so privedla do skupnega četrtletnega dobička Goldmana, ko so prihodki zaradi zavarovanja in trgovanja z dolgom upadali.
Pogled naprej
Glede na to, da potrošniki običajno porabijo in zadolžujejo več, kadar so cene nizke, bi bil dober FED dobra novica za banke, ki skrbijo za Main Street. Dobiček teh bank bi se še povečal, če bi centralna banka letos in leta 2020 še naprej znižala obrestne mere.
