Kolesarji z življenjsko koristjo so postali neizogiben del nakupa spremenljive rente. Te možnosti so pogosto označene kot varnostni pasovi, zaradi katerih so te rente varne v obdobjih upada borze.
A so? Pogosto je odgovor ne.
Kolesarji so izbirni dodatki, ki jih lahko izbirajo kupci rente, običajno ob doplačilu. Dve priljubljeni vrsti kolesarjev z variabilno rentabilno življenjsko dobo - zajamčene minimalne ugodnosti za umik (GMWB) in zajamčene minimalne ugodnosti (GMIB) - bosta povrnila svoje stroške le v zelo specifičnih okoliščinah.
Ključni odvzemi
- Kolesarji so izbirni dodatki, ki jih lahko izberejo kupci rente, običajno z doplačilom. Stroški zajamčenih minimalnih ugodnosti za dvig lahko še naprej nastanejo, tudi če ni možnosti, da se kolesarji kdaj izplačajo. Naplačila se nenehno spreminjajo glede na obrestne mere, izkušnje s smrtnostjo podjetij in kako lačna podjetja pritegnejo poslovanje.
Razumevanje teh okoliščin je lahko težko. Kljub vsem drobnim tiskom v spremenljivem anuitetnem prospektu redko obstaja jasna razlaga, ki opisuje, kdaj se bo zajamčena minimalna odtegnitvena ugodnost (GMWB) ali zajamčena minimalna donosnost (GMIB) izplačala.
Opozorilo
Neupoštevajte hype, ki se pogosto uporablja za prodajo teh kolesarjev. Pogosto se prodajajo s to logiko: "Ko svoji renti dodate funkcijo varnostnega pasu, lahko sodelujete na borzi, ne da bi tvegali svojo pokojninsko varnost. Če trg upade, bodite prepričani, da vas bo kolesar z življenjskimi zaslužki rešil pred izgube."
Takšna trditev je lahko zavajajoča, ker je analogija varnostnega pasu polna lukenj. Le posebne situacije bodo kupcem omogočile tako visoko stopnjo zaščite. Ker je prodaja kolesarjev za življenjske koristi donosna za zavarovalnice in ustvarja provizije za zastopnike, potrošnike svetujemo, da bodo skeptični in delajo svoje raziskave.
Prav tako se lahko v upokojitvenih letih marsikaj spremeni. Če se zdravje nekaj let zmanjša, lahko stroški teh kolesarjev zapravijo. Priložnosti se lahko tudi pojavijo, zaradi česar je menjava ali unovčenje pogodbe s spremenljivo rento priporočljivo.
Da bi kolesarji imeli smiselno možnost, bi morali načrtovati, da se vsaj 20 let držite spremenljive rente z zajamčenimi minimalnimi ugodnostmi za umik (GMWB) ali za zahtevano čakalno dobo (morda 10 let) z zajamčenimi minimalnimi prejemki (GMIB)) jahač. Ti kolesarji bi morali biti tudi združljivi s potrebami glede načrtovanja dohodnine.
Pregled zajamčenih minimalnih ugodnosti za umik (GMWB)
Zajamčeno je, da bo GMWB s serijo letnih odvzemov vrnil 100% premije, vplačane v pogodbo, ne glede na uspešnost naložbe. Umiki, ki jih pokriva ta kolesar, so omejeni na odstotek premij, običajno 5% do 7% na leto. Če je na primer letna omejitev 5%, bi moral lastnik rente prejeti 20 letnih dvigov za izterjavo 100% premij.
GMWB mora biti navadno izvoljen ob izdaji naročila. Včasih jih ni mogoče preklicati, kar pomeni, da se nastali stroški nadaljujejo, čeprav ni možnosti, da se bodo kdaj povrnili. Stroški se obračunajo letno v odstotkih ločenih sredstev računa, običajno od 40 do 75 bazičnih točk.
Predpostavimo, da delniške trge in uspešnost rentalnih naložb grozno? Kdaj bo GMWB povrnil svoje stroške? Več dejavnikov določa odgovor.
Vsako leto mora imetnik pogodbe v neprekinjenem večletnem obdobju odstopiti do najvišjega odstotka, ki ga zajema GMWB. Odlaganje začetka umikov, preskakovanje dvigov ali zgolj pozaba na prevzem ne bo pomagalo, da se kolesar izplača.
Imetnik pogodbe mora živeti dovolj dolgo, da sprejme zahtevane vrste odstopov. Na primer, če imetnik umre 15 let po nakupu spremenljive rente, bo imel GMWB malo možnosti, da se izplača. Najnižja smrtna dajatev za anuiteto se lahko v tem primeru izplača. Vendar je to posebna pogodbena funkcija, ki se lahko samodejno vključi.
Možnost zaslužka za odloženi davek je pomembno prodajno mesto spremenljivih rent. Vendar pa GMWB nima veliko smisla za kupce, ki so starejši od 65 let in želijo odlog davka. Takšni kupci bi morali začeti s takojšnjim in neprekinjenim letnim dvigom, če pričakujejo, da se bo kolesar v času njihovega življenja izplačal. Žal so odvzemi rente v zgodnjih letih lastništva pogodb v večini primerov 100-odstotno obdavčeni.
Medtem ko lahko GMWB zaščiti 100% premij, vplačanih v pogodbo, ne nudi nobene zaščite pred inflacijo za pokojninski dohodek. Glede na sedanjo vrednost, ob upoštevanju časovne vrednosti denarja, GMWB dejansko zagotavlja, da bo vrnil le približno 62% vrednosti premije (ob predpostavki, da bo 5-odstotna diskontna stopnja in 20-letna odstopna doba).
GMWB so lahko koristni za tiste, ki načrtujejo vlagati svojo spremenljivo renta v tvegane zaloge. V tem primeru bi se zavarovalno varstvo lahko izplačalo, če bi imetnik pogodbe v drastičnem padcu trga utrpel hudo izgubo, kot je na primer Nasdaqov zlom 2000–2002. Nekatere zavarovalnice kupcem, ki izberejo življenjske ugodnosti, morda ne dovolijo dostopa do najbolj tveganih naložbenih odločitev v svojih variabilnih menijih rente. Po drugi strani pa vlaganje v GMWB nima preveč smisla za konservativne vlagatelje, ki izberejo uravnoteženo kombinacijo delnic in obveznic modrega čipa.
Prav tako imetnik pogodbe več let ne sme načrtovati izmenjave ali predaje pogodbe.
Končno lahko v nekaterih pogodbah znesek, zaščiten v skladu z GMWB, po izdaji pogodbe "naraste" na višjo pogodbeno vrednost. Če je naložbena uspešnost v prvih letih dobra, lahko ta vrsta GMWB zaščiti več kot 100% premij.
Recimo, recimo, da je pet let pozneje, kupljena za 50.000 dolarjev, vredna 60.000 dolarjev. Takrat se pogodbeni lastnik odloči, da bo okrepil zaščito GMWB. V tem primeru bi imetnik pogodbe zagotovil vsaj 60.000 dolarjev z nizom letnih odstopov (začenši po datumu postopnega umika). Upoštevajte, da lahko ta dodatna funkcija v nekaterih primerih trajno poveča stroške GMWB.
Pregled zajamčenih minimalnih dohodkov (GMIB)
Pri stalnih stroških, ki segajo od 50 do 75 baznih točk pogodbene vrednosti, kolesar GMIB zagotavlja pravico do razveljavitve pogodbe v program izplačil. Izplačilo ponuja določen minimalni periodični dohodek po čakalni dobi, ne glede na naložbeno uspešnost spremenljive rente.
Na primer, GMIB lahko jamči, da lahko imetnik pogodbe razveljavi 50.000 ameriških dolarjev renta na mesečna plačila v višini najmanj 420 USD. To določa raven prihodnjih pokojnin. Plačila se lahko začnejo kadar koli imetnik izbere po čakanju na vnaprej določeno število let.
V kakšnih okoliščinah bo to nadstropje pomagalo, da se GMIB izplača? Imetnik pogodbe bo moral živeti dovolj dolgo (in držati pogodbo dovolj dolgo), da bo lahko uporabil možnost renitiranja. Običajno je potrebna 10-letna čakalna doba po nakupu spremenljive rente.
Pozneje po upokojitvi se lahko pogodbeni imetnik odloči, da je anuitiziranje boljša izbira od nadaljevanja nabiranja denarja v pogodbi ali izplačevanja denarja. V zvezi s tem nekatere pogodbe omejujejo GMIB na metode anuitizacije, ki vključujejo vseživljenjsko izplačilo. Za ljudi, ki se med upokojitvijo spopadajo s slabim zdravjem, izplačilo za celo življenje morda ni privlačno.
Najpomembneje je, da se bo GMIB izplačal le, če bo zagotovil več občasnih dohodkov, kot jih je mogoče dobiti pri primerljivem zavarovalnem prevozniku v času anuitizacije. Današnja neposredna panoga rente je zelo konkurenčna. Kotacije je mogoče zlahka dobiti pri številnih podjetjih. Izplačila se nenehno spreminjajo na podlagi prevladujočih obrestnih mer, izkušenj s smrtnostjo podjetij in tega, kako lačni prevozniki pritegnejo poslovanje.
Kolesarji do rente lahko povrnejo svoje stroške le v posebnih okoliščinah, ki so lahko bolj odvisne od kupčevih potreb in razmer kot od uspešnosti borze.
Finančni strokovnjak lahko pomaga pretvoriti katero koli kotacijo rente v enakovredno obrestno mero. Recimo, recimo, da 65-letnik želi spremeniti anuiteto v višini 100.000 USD na življenjski donos v višini 640 dolarjev na mesec. Če standardna tabela umrljivosti kaže, da je pričakovana življenjska doba te osebe daljša 19, 2 leta, je notranja stopnja donosa te izplačila nad pričakovano življenjsko dobo 4, 3%.
Na splošno, če naenkrat analiziramo različne različne spremenljive anuitetne pogodbe, postane jasno, da:
- Med zavarovalnicami s primerljivo finančno močjo se obrestne kotacije pri izplačilih rente običajno gibljejo med 1% in 2%. Spodnje obrestne mere, vgrajene v GMIB, pogosto ne ponujajo najbolj privlačnih izplačil, ki so na voljo na konkurenčnem trgu.
GMIB lahko povrne svoje stroške le, če se je imetnik pogodbe odpovedal pravici nakupovanja in zajamčenemu načrtu izplačil zajamčeno dolgo vnaprej.
Spodnja črta
Kolesarji z različnimi rentami za življenjsko dobo niso nujno varnostni pasovi. Vključujejo ločene odločitve o nakupu (razen same rente), ki bi morale biti smiselne glede na njihove zasluge. Nakup GMWB ali GMIB vedno povzroči dodatne stroške, ki se sčasoma nadaljujejo. Te stroške lahko povrnejo več let le v posebnih okoliščinah, ki so lahko bolj odvisne od kupčevih potreb in razmer kot od uspešnosti borze.
