Kazalo
- Povečanje prodaje
- Izboljšanje marž
- Smernice
- Programi za zakup zalog
- novi izdelki
- Prefinjenost jezika
- Tehnični kazalniki
- Pogled na 10.000 čevljev
- Spodnja črta
Posrednik mora pogosto sprejeti odločitev o nakupu, prodaji ali hrambi zalog. Ni časa, da se posvetujete z analitiki delnic, vodenjem intervjujev ali preberete dolga raziskovalna poročila. Toda hiter pogled na nekatere ključne informacije lahko privede do dobre odločitve, sprejete pod pritiskom.
Recimo, da je podjetje pravkar objavilo sporočilo za javnost o svojem četrtletnem poročilu. Preskočite polnilo in poiščite nekaj teh ključnih dejstev.
Povečanje prodaje
Preverite, ali podjetje povečuje prodajo, in če je odgovor, ali je rast prodaje trajnostna ali povezana s enkratnim dogodkom.
Poleg preverjanja prodajnih številk boste morali pregledati celotno sporočilo za javnost, da boste videli, kaj je poslovodstvo povedalo o četrtletju. Številke in komentarji vam lahko povedo, ali je podjetje doživelo rast ali pa je samo padlo.
Na splošno bi morala manjša podjetja, podjetja v razponu od 100 do 1 milijarde dolarjev prodaje, rasti na več kot 10% letno. Večja podjetja bi morala biti zanimiva za vsaj 3% letno, da bi bila zanimiva.
Nazadnje, primerjajte rast prodaje podjetja ne samo v zadnjem četrtletju. Če je četrtletna prodaja pokazala trend naraščanja, je ponavadi še en dober znak.
Nasveti za nakup, prodajo ali zadrževanje
Izboljšanje marž
Marže podjetja se na splošno izboljšajo ali poslabšajo, odvisno od tega, kako dobro se upravlja. Če prodajna linija narašča, a stroški rastejo hitreje, se tam nekaj dogaja.
Ni nujno, da so slabe novice. Mogoče je, da podjetje vstopa v nov posel, lansira nov izdelek ali širi svoj odtis. Amazon je na primer leta vneto vlagalce, ko je veliko vlagal v skladišča od obale do obale. Ta poraba za infrastrukturo se je končno začela izplačevati.
Po drugi strani bi to lahko pomenilo, da podjetje samo slabo upravlja z upravljanjem svojih stroškov.
Razprava vodstva o četrtletnih rezultatih vam bo pomagala ugotoviti, za kaj gre.
Smernice
Veliko podjetij ponuja Wall Streetu nekakšne napotke o prihodnjem zaslužku in to je skoraj vedno pomembno. Kako je "Ulica" reagirala na novico, je enako pomembno.
Se pravi, da so navodila podjetja za naslednje četrtletje lahko boljša ali slabša, kot pričakujejo analitiki z Wall Streeta. In ta pričakovanja bodo ceno delnic premaknila navzgor ali navzdol, vsaj kratkoročno.
Če se podjetje nekoliko bolj poglobi v psihologijo, ki stoji za napovedovanjem zaslužka, če podjetje svoje smernice za tekoče četrtletje poviša, vendar izpusti pričakovanja, ki presegajo to, bo verjetno zaloge. Če podjetje zmanjša ocene za tekoče četrtletje, vendar zviša celoletno oceno, se bo delnica verjetno začela.
Praviloma pazite, da dolgoročno pazite. Večino časa bo Wall Street spregledal kratkotrajno spopadanje, če bo prepričan, da je na obzorju katalizator navzgor.
Programi za zakup zalog
Ko podjetje porabi denar za odkup lastnih delnic, je to ponavadi dober znak, da vodstvo meni, da so zaloge podcenjene. Programi ponovnega odkupa bodo verjetno omenjeni v sporočilu podjetja.
Kljub temu ima uprava lahko druge motive. Morda bo želel zmanjšati skupno število delnic v javni domeni, da bi izboljšali finančna razmerja ali povečal zaslužek, s čimer bo podjetje bolj privlačno za analitično skupnost. Mogoče je, da bi vlagatelji mislili, da je delnica vredna več.
Programi ponovnega odkupa delnic bi morali biti znak, da so za družbo na voljo boljši časi.
Na splošno si želite ogledati skupno število neporavnanih delnic, ki ostanejo enake ali padajo, morda kot posledica programa ponovnega odkupa. To pomeni, da se bodoči dobički razdelijo na manj delnic, s čimer je dobiček na delnico višji. Ko se delnice povečujejo, se dobiček razdeli med večje skupine vlagateljev in se razblini, kar zmanjšuje vaš potencial za dobiček.
novi izdelki
Skoraj nemogoče je napovedati, ali bo nov izdelek zmagal ali ne. Toda velika napaka je spregledati zaloge podjetij, ki jih tvorijo.
Potrošniki in vlagatelji pogosto pritegnejo nove izdelke. To pogosto pomaga, da se cena delnice v kratkem času poveča višje. In podjetje je verjetno porabilo ogromno denarja za raziskave in razvoj ter promocije, saj se je pozanimalo, da bo vzelo veliko denarja.
Razmislite, na primer, o Applovi izdaji iPoda leta 2001. Na začetku so bili nekateri vlagatelji in analitiki skeptični, da bi podjetje lahko ustvarilo pomembne prihodke iz naprave. Kot se je izkazalo, je ta naprava spodbudila rast družbe Apple skozi desetletje.
Seveda se pri novih izdelkih vedno ne izkaže, da so krave gotovine v podjetjih, ki jih proizvajajo, toda če se zgodaj vklopite, obstaja velik potencial za dobiček.
Prefinjenost jezika
Ko berete sporočilo za javnost, razmislite o svojem vtisu o dogajanju v četrtletju. Vodstvo je morda govorilo o številnih "priložnostih podjetja" in uživalo v njegovi pretekli rasti. Lahko pa je orisal številne "izzive", s katerimi se podjetje srečuje. Uprava lahko prepozna potencialne katalizatorje za podjetja, kot so novi izdelki ali kandidati za nakup.
Vsekakor je ta jezik lahko tako pomemben kot številke, ki vodijo do zaslužka.
Jezik, uporabljen v teh sporočilih za javnost, je zelo premišljen. Številne oči ga pregledajo v oddelkih za odnose z javnostmi in na pravnih službah. Poročilo o nadporočanju je še posebej dober znak, medtem ko je treba na poročilo, ki vsebuje utišan jezik, gledati sumljivo.
Na poročila, ki so preveč optimistična, je treba gledati tudi previdno. Če podjetje ne bo izpolnilo tistega, kar je prej obljubilo, ali ne bo izpolnilo svojih prihodnjih pričakovanj, bo delnica verjetno klonirana ne glede na to, kaj pravi poslovodstvo.
Tehnični kazalniki
Za konec si oglejte delniški seznam za zadnje leto in zadnjih pet let.
Ali obstajajo sezonske razlike v ceni delnic? V določenih sezonah se vam lahko zgodi, da rutinsko trguje višje ali nižje.
Ugotovite trend, s katerim se trguje na borzi: Ali trgovanje z zalogami nad ali pod 50-dnevnimi in 200-dnevnimi drsnimi povprečji? Ali gre za delnice, s katerimi se trguje na drobno, ali trguje z milijoni delnic na dan? Ali se je pred kratkim povečala ali zmanjšala količina? Zmanjševanje obsega je lahko znak manjšega zanimanja za delnice, kar bi lahko povzročilo znižanje cene delnic. Povečanje je na splošno ugodno, če so temeljne osnove trdne, kar pomeni, da ima podjetje solidne možnosti rasti in je dobro izkoriščeno.
Pogled na 10.000 čevljev
Poleg sporočila za javnost upoštevajte makro trende, ki bi lahko vplivali na zaloge. Zvišanje obrestnih mer, višji davki ali vedenje potrošnikov lahko vplivajo na zaloge. Na podjetje lahko vplivajo tudi drugi zunanji dejavniki, na primer padec celotne panoge. Ti vidiki so lahko enako pomembni kot osnovni in tehnični kazalci.
Na primer, pomislite na Continental Airlines leta 2006. Podjetje je bilo v precej dobri formi, vendar so bili videti, da so višji stroški goriva in številni stečaji v letalski industriji zadržali zaloge. Podjetje Continental naj bi v prihodnjem letu povečalo svoj dohodek v višini 50%, vendar so se mu obetali sektorji. Podjetje Continental se je leta 2010 združilo z United Airlines.
Če si podjetje ogledate 10.000 čevljev, vam omogoča, da razmislite o zunanjih dejavnikih, zaradi katerih bi lahko zaloga uspevala.
Spodnja črta
Vlagatelji in njihovi posredniki morajo po potrebi pogosto analizirati podjetja in sprejeti odločitve za nakup, prodajo ali zadrževanje. Z vpisom ključnih informacij jim pomagajo, da se izognejo nelagodni odločitvi.
Seveda bi za trgovanje ali vlaganje potrebovali posrednika. Če ga še nimate in razmišljate, katerega borznega posrednika izbrati, opravite nekaj raziskav, da boste lahko našli posrednika, ki bo ustrezal vašim potrebam.
