Računovodske prakse v ZDA so se z leti izboljšale, vendar še vedno obstaja veliko načinov, kako lahko podjetja manipulirajo s svojimi finančnimi rezultati. In ne samo na običajne načine - bilanco stanja lahko celo uporabimo za "shranjevanje zaslužka" za prihodnja obdobja! Dokazi o teh praksah se kažejo v ponovnem dobičku, ki je lahko uničujoč za delniške cene.
Preučili bomo, zakaj in kako podjetja uporabljajo kreativno računovodstvo za pretiravanje s premoženjem podjetja ali podcenjevanje njegovih obveznosti. Rezultat je lahko zavajajoče merilo zaslužka in finančno stanje. Ta članek bo raziskal preproste načine, kako lahko vlagatelji razkrijejo težave, tako da preprosto pogledajo računovodske izkaze in razkritja podjetja.
Zakaj povečati bilanco stanja?
Podjetja, ki manipulirajo s svojo bilanco stanja, si pogosto prizadevajo za povečanje zaslužka v prihodnjih obdobjih (ali v sedanjem obdobju) ali ustvarjajo močan finančni položaj. Konec koncev, finančno trdna podjetja lažje pridobijo kreditne linije po nizkih obrestnih merah, pa tudi lažje izdajo dolžniško financiranje ali izdajo obveznice pod boljšimi pogoji.
Precenjevanje sredstev
Rezervacije za dvomljive račune
Terjatve na računih imajo ključno vlogo pri odkrivanju prezgodnjih ali ustvarjenih prihodkov, vendar jih je mogoče uporabiti tudi za napihovanje dobička kot rezervacija za dvomljive račune. Seveda se bo rezerva za dvomljive račune v prihodnosti izkazala za neustrezno, če bodo negativno spremenjene, vendar bodo terjatve v kratkem času začasno povečale.
Vlagatelji lahko ugotovijo, kdaj so rezerve za dvomljive račune neustrezne s primerjavo terjatev do čistega dohodka in prihodkov. Ko postavka bilance stanja raste hitreje kot postavka izkaza poslovnega izida, potem lahko vlagatelji z nadaljnjo preiskavo proučijo, ali je rezervacija za dvomljive račune ustrezna ali ne.
Manipulacija zalog
Zaloga predstavlja vrednost blaga, ki je bilo proizvedeno, vendar še ni prodano. Ko se to blago proda, se vrednost prenese v izkaz poslovnega izida kot nabavna vrednost prodanega blaga. Posledično bo previsoka vrednost zalog privedla do podcenjenih stroškov prodanega blaga in s tem do umetno višjega neto dohodka, ob predpostavki, da dejanski nivo zalog in prodaje ostaneta stalen.
En primer manipuliranega inventarja je bila družba Laribee Wire Manufacturing Co, ki je beležila fantomske zaloge in prenašala drug inventar po napihnjenih vrednostih. To je podjetju pomagalo sposoditi približno 130 milijonov dolarjev od šestih bank, tako da je zalog uporabilo kot zavarovanje. Medtem je podjetje poročalo o 3 milijonih dolarjev čistega dohodka za obdobje, ko je res izgubilo 6, 5 milijona dolarjev.
Vlagatelji lahko odkrijejo precenjen zalog tako, da iščejo zaznavne trende, na primer hitrejše naraščanje zalog od prodaje, zmanjšanje prometa zalog, zalog raste hitreje od skupnih sredstev in padajoči stroški prodaje v odstotkih od prodaje. Vse nenavadne spremembe teh številk lahko kažejo na potencialno goljufijo v zvezi s knjigovodstvom zalog.
Odvisne družbe in skupna podjetja
Kadar javna podjetja vlagajo velike naložbe v ločeno podjetje ali subjekt, lahko naložbo knjižijo po metodi konsolidacije ali kapitalski metodi, odvisno od sposobnosti obvladovanja odvisne družbe. Žal to pušča vrata odprtim podjetjem, ki želijo prikriti in manipulirati resnično uspešnost svojih hčerinskih družb ali skupnih podvigov.
Po kapitalski metodi se naložba knjiži po nabavni vrednosti in se pozneje prilagodi tako, da odraža delež čistega dobička ali izgube in prejetih dividend. Medtem ko se to poroča v bilanci stanja in izkazu poslovnega izida, metoda ne omejuje informacij, ki so na voljo vlagateljem. Na primer, podjetje bi lahko pretirano zajemalo obresti, da bi spremenilo količnike finančnega vzvoda odvisne družbe.
Vlagatelji bi morali biti previdni - in morda pogledati zanesljivost revizorja - ko podjetja uporabljajo kapitalsko metodo za računovodstvo v situacijah, za katere se zdi, da obvladujejo hčerinsko družbo. Na primer, ameriško podjetje, ki deluje na Kitajskem prek različnih podružnic, v katerih se zdi, da izvajajo nadzor, bi lahko ustvarilo okolje, zrelo za manipulacije.
Podcenjevanje obveznosti
Pokojninske obveznosti
Pokojninske obveznosti so zrele za manipulacijo s strani javnih podjetij, saj se bodo obveznosti v prihodnosti pojavile in jih je treba izračunati na podlagi ustvarjenih podjetij. Podjetja lahko delajo agresivne ocene, da bi izboljšala tako kratkoročni zaslužek kot tudi ustvarila iluzijo o močnejšem finančnem položaju.
Podjetja se lahko pojavijo v močnejšem finančnem položaju, če spremenijo nekaj predpostavk za zmanjšanje pokojninske obveznosti. Ker je obveznost pokojninskih prejemkov sedanja vrednost prihodnjih plačil zaposlenih, jih je mogoče učinkovito nadzorovati z diskontno stopnjo. Povišanje diskontne stopnje lahko znatno zmanjša pokojninsko obveznost glede na velikost obveznosti.
Medtem lahko podjetja uporabijo tudi pokojninsko računovodstvo za manipulacijo s kratkoročnimi dohodki z umetnim spreminjanjem neto stroškov zaslužkov ali pričakovanega donosa sredstev pokojninskega načrta na izkazu poslovnega izida. Medtem ko mora biti ocena približno enaka diskontni stopnji, lahko podjetja pripravijo agresivne ocene, ki bodo vplivale na izkaz poslovnega izida. Povečanje pričakovane donosnosti sredstev načrta bo zmanjšalo odhodke za pokojnine v izkazu poslovnega izida in povečalo čisti dohodek.
Pogojne obveznosti
Pogojne obveznosti so obveznosti, ki so odvisne od prihodnjih dogodkov za potrditev obstoja obveznosti, dolgovanega zneska, prejemnika plačila ali datuma plačila. Na primer, garancijske obveznosti ali pričakovane izgube v sodnih sporih se lahko štejejo za pogojne obveznosti. Podjetja lahko ustvarjalno obračunajo te obveznosti s podcenjevanjem njihove pomembnosti.
Družbe, ki ne zabeležijo pogojne obveznosti, ki bo verjetno nastala in bodo podvržene razumni oceni, podcenjujejo svoje obveznosti in precenjujejo čisti dobiček ali lastniški kapital. Vlagatelji se lahko tem težavam izognejo tako, da natančno preberejo opombe podjetja, ki vsebujejo podatke o teh obveznostih.
Spodnja črta
Podjetja lahko upravljajo svoje bilance na različne načine, od računovodstva zalog do pogojnih obveznosti. Vendar lahko vlagatelji te prakse zaznajo, če le malo natančneje preberejo računovodske izkaze.
