Kaj je omejen trg?
Pri Forex trgovanju je omejen trg tisti, ki ne dovoljuje prosto spremenljivega tečaja za določeno valuto. Večina valut trguje po vsem svetu in niha v relativni vrednosti na podlagi ponudbe, povpraševanja in drugih tržnih dejavnikov. Vendar ima nekaj denarja zatiran vladni nadzor z menjalnimi tečaji, ki ne odražajo ekonomskih spremenljivk. Namesto tega imajo te valute umetne cene na ravneh, ki se močno razlikujejo od načina trgovanja, če bi se zamenjale na prostih trgih.
V mnogih primerih se črni trgi pojavijo, ko je valuta omejena. Ti črni trgi imajo menjalne tečaje, ki se močno razlikujejo od ravni, ki jo določi vlada.
Razumevanje omejenih trgov
Trgi z omejenim dostopom so lahko v različnih oblikah, odvisno od stopnje nadzora, ki jo ima vlada države pri upravljanju svoje valute. Nekatere valute so v celoti blokirane in jih ni mogoče pretvoriti v druge valute. Druge države bodo prepovedale izvoz svoje valute, sprejele zakone, ki domačo uporabo drugih valut nezakonito uporabljajo, in državljanom prepovedale posedovanje premoženja v valutah drugih držav.
Nekonvertibilne valute so pogosto tiste v državah, ki nimajo ekonomske stabilnosti. V različnih obdobjih so bile blokirane takšne valute, kot so severnokorejska zmaga, angolanska Kwanza in čilski pezo. Takšni nadzori so redkejši, kot so bili pred več desetletji, saj je več držav postalo pripravljeno dovoliti prožnost in svobodo v zunanji trgovini.
Drugi vladni nadzor je manj strog, saj dovoljuje trgovanje z njihovo valuto, vendar ga privezuje na drugo valuto. Prav tako je lahko trgovina dovoljena le v ozkih pasovih. Druge omejitve vključujejo dovoljeno količino izvoženega denarja in zahteve, ki omogočajo trgovanje samo na borzah, ki jih je odobrila vlada. Primeri valut, v katerih se lahko zgodi pretvorba, vendar za katere veljajo omejitve ali vezave na druge valute, vključno z nepalskimi rupijami, libijskim dinarjem in jordanskim dinarjem.
Ključni odvzemi
- Pri trgovanju na forexu je omejen trg tisti, ki ne dovoljuje prosto spremenljivega tečaja za določeno valuto. Omejeni trgi so lahko različnih oblik, odvisno od stopnje nadzora, ki jo lahko vlada države upravlja pri upravljanju svoje valute. Za trgovce celo s postavljenim nadzorom je mogoče odpreti pozicijo v omejeni valuti s pogodbo o neodplačni terminski pogodbi (NDF). V mnogih primerih se črni trgi pojavijo, ko je valuta omejena. Ti črni trgi imajo menjalne tečaje, ki se močno razlikujejo od ravni, ki jo določi vlada.
Trgovanje z omejenimi tržnimi valutami z NDF
Omejevanje trgovine z valuto lahko prepreči potencialno gospodarsko nestanovitnost in motnje v primerih, ko se veliko državljanov odloči za premik premoženja zunaj države. Primeri take nestanovitnosti so v državah, ki so doživele obdobja hiperinflacije, ki so posledica vladne denarne ali fiskalne politike.
Čeprav Mednarodni denarni sklad (MDS) spodbuja globalno monetarno sodelovanje in stabilnost deviznih tečajev, njegov člen 14 omogoča nadzor menjave za „tranzicijska gospodarstva.“ Te države iz člena 14 so na splošno revnejše države s šibkejšimi gospodarstvi.
Kljub temu pa je mogoče tudi z obstoječimi kontrolami odpreti pozicijo v omejeni valuti s pogodbo o neodplačni terminski pogodbi (NDF).
Tako kot terminske pogodbe tudi pogodbe NDF omogočajo, da se dve stranki dogovorita o menjavi valute s kratko trgovanjem ali nekonvertibilno valuto pod pogoji, ki vključujejo določen datum določitve in poravnave. Vendar pa za razliko od običajnih terminskih pogodb NDF ne zahtevajo dostave, ker valute z omejenim prenosom morda ne bodo dobavljive. Namesto tega dobiček ali izguba iz takšnega aranžmaja poravna v drugo prosto trgovalno valuto.
Primer trga z omejitvami
Na primer, predpostavimo, da je ameriška nasprotna stranka zainteresirana za nakup 100.000 USD ekvivalenta kubanskih pesov (CUP). Ameriški dolar je kubanska podjetja novembra 2004 prenehala sprejemati, država pa je ameriški dolar odvzela povračilne ukrepe za nadaljevanje ameriških sankcij. ZDA so uvedle trgovinski embargo proti Kubi, ki velja od leta 1961 in še vedno velja do danes.
Ker je ta valuta morda nadzorovana in je neizterljiva, ima vsaka razlika v vrednosti poravnavo v ameriških dolarjih ali drugi nenadzorovani valuti. S temi pogodbami NDF se pogosto trguje zunaj omejenega trga, ker so na teh trgih lahko nezakonite.
