Vlagatelji nadaljujejo z iskanjem virov donosa, ki presega državne obveznice, trend, ki zavira prilive v sklade, s katerimi se trguje na borzi s fiksnim dohodkom (ETF), ki spremljajo dolg, ki je nekoliko bolj navdušujoč od državnih financ. To verjetno razloži, zakaj so vlagatelji v iShares iBoxx $ Investment Grade ETF (LQD) v letošnjem letu dodali 3, 45 milijarde USD novih sredstev, zaradi česar je LQD najbolj ploden zbiralec sredstev med ETF-ji, ki kotirajo na ameriškem trgu. Samo šest ETF je letos dodalo več novih sredstev kot LQD.
LQD, ki ima skoraj 1.750 korporacijskih obveznic investicijskega razreda, ima 30-dnevni donos v SID 3, 44 odstotka. To je precej nad tistim, kar bodo vlagatelji našli v desetletnih državnih blagajnah in dovolj visoki, da konzervativnim vlagateljem preprečijo tveganje kreditnega tveganja z junk obveznicami. Pravzaprav nekateri tržni opazovalci trenutno dajejo prednost ameriškim podjetjem z naložbenimi razredi nad dolgom z visokim donosom.
"V ameriških posojilih vidimo priložnosti. Vendar posojila niso poceni, zato se osredotočamo na korporacije višje kakovosti v svetu tesnih kreditnih razmikov, " je v nedavni opombi dejal BlackRock, Inc. (BLK). "Mi dajemo prednost ameriškim naložbenim bonitetnim kreditom in višji kakovosti visokega donosa. Naložbeni dolg podjetja z naložbami ponuja višje donose kot državne blagajne z manj kot polovico nestanovitnosti, kaže naša analiza."
Nekaj več kot 84, 5 odstotkov delnic LQD je ocenjeno z A ali BBB, zato kreditna kakovost pri tem ETF običajno ni težava. Učinkovito trajanje LQD je skoraj 8, 3 leta vzdolž srednjega dela krivulje donosa, vendar to ni kratkoročen ali nizkotrajen izdelek.
Vlagatelji, ki iščejo idejo ETF za manjše trajanje podjetniških obveznic, lahko upoštevajo iShares 0–5 letno investicijsko oceno ETF (SLQD). Kot pove že njegovo ime, ima SLQD le obveznice (skoraj 1.000) z ročnostjo do največ petih let. Skoraj 81 odstotkov delnic SLQD je ocenjeno z A ali BBB. Za skromno trajanje SLQD, ki znaša le 2, 36 leta, bodo vlagatelji podvrženi slabšemu donosu v višini nekaj več kot 2 odstotka. ETF-ji za naložbene razrede naložbenih razredov običajno niso nestanovitni instrumenti, toda vlagateljem, ki želijo premagati nestanovitnost, bo všeč standardni odklon SLQD v višini le 1, 25 odstotka, kar je četrtina primerljive metrike pri LQD.
Zdi se, da sta LQD ali SLQD dolgoročno primerna alternativa visoko donosnim ekvivalentom. "V začetku leta 2016 so bili ameriški razliki z donosom med finančno krizo med najširšimi glede na naložbeni razred, " je dejal BlackRock. „Leto pozneje se je to razmerje približalo najnižjim meram po krizi. Dolg z naložbami ocenjujemo kot privlačen pri trgovanju med donosom in tveganjem."
