Cenovna elastičnost izdelka opisuje, kako občutljivi so dobavitelji in kupci na spremembe v ceni. Ne spreminja se glede na ponudbo in povpraševanje, vendar določa naklon vsake krivulje.
Ko se cene dvignejo, bo izdelek z visoko cenovno elastičnostjo povpraševanja močno upadel. Za izdelek z visoko elastičnostjo povpraševanja se krivulja povpraševanja navzdol navzdol zdi lahka, pri vsaki spremembi cene pa se spreminja zahtevana količina. Krivulja povpraševanja po izdelku z nizko elastičnostjo se zdi strožja, saj se zahtevana količina ne spreminja veliko, tudi če cene. Izdelki z nizko cenovno elastičnostjo so opisani kot neelastični.
Izdelki z visoko cenovno elastičnostjo so na splošno blago brez izdelkov. Na primer, povpraševanje po kompletih za beljenje zob je lahko zelo odvisno od cene in tako dokaj elastično. Po drugi strani je povpraševanje po zobnih pastah lahko relativno neelastično, ne glede na to, ali se cena spreminja. Ključni dejavnik, ki vpliva na elastičnost povpraševanja, vključuje razpoložljivost nadomestnega blaga ali blaga, ki je zelo blizu zadevnemu izdelku.
Čas, ki je na voljo za razmislek o različnih možnostih, in vrsta blaga sta prav tako pomembna; potrošnik se lahko z nakupovanjem loti najboljše ponudbe izdelkov, ki dosledno zavzemajo velike dele proračuna, kot so na primer trgovina z živili, ob tem pa ignorira razlike v cenah za majhne in relativno redke nakupe, na primer lak za čevlje.
Podobno ima izdelek z visoko cenovno elastičnostjo ponudbe ravnejšo, nagnjeno krivuljo. Izdelek z nizko elastičnostjo ponudbe ima bolj strmo krivuljo. Cenovno elastičnost ponudbe lahko izračunamo tako, da odstotek spremembe ponudbe delimo s odstotno spremembo cene. Na elastičnost ponudbe vplivajo isti dejavniki, ki vplivajo na elastičnost povpraševanja, in sicer na razpoložljivost nadomestnih vložkov in čas, potreben za spremembe v proizvodnji. (Za povezano branje glejte "Kako vpliva elastičnost cen na ponudbo?")
