Močno razumevanje računovodskih pravil in načinov zdravljenja je temelj kakovostne finančne analize. Ne glede na to, ali ste uveljavljen analitik v veliki investicijski banki, ki delate v svetovalni skupini za korporativne finance, šele začnete v finančni industriji ali se še vedno učite osnov v šoli, razumete, kako podjetja upoštevajo različne naložbe, obveznosti in druge takšne pozicije je ključnega pomena pri določanju vrednosti in prihodnjih možnosti vsakega podjetja., preučili bomo različne kategorije medkorporativnih naložb in kako jih upoštevati v računovodskih izkazih.
Vadnica: Uvod v računovodstvo
Medkorporativne naložbe se izvajajo, kadar podjetja vlagajo v kapital ali dolg drugih podjetij. Razlogov, zakaj bi eno podjetje vlagalo v drugo, je veliko, vendar bi lahko vključevali željo po dostopu do drugega trga, povečanju baze premoženja, konkurenčni prednosti ali preprosto povečanju dobičkonosnosti z lastniškim (ali upniškim) deležem v drugem podjetju. Medkorporativne naložbe so običajno razvrščene glede na odstotek lastništva ali nadzora glasovanja, ki ga investicijsko podjetje (vlagatelj) izvaja v ciljnem podjetju (vlagatelju). Takšne naložbe so na splošno v skladu z GAAP razvrščene v tri kategorije: naložbe v finančna sredstva, naložbe v pridružena podjetja in poslovne združitve.
Naložbe v finančna sredstva
Naložba v finančna sredstva je običajno razvrščena kot lastništvo manj kot 20 odstotkov v vlaganem podjetju. Tak položaj bi veljal za "pasivno" naložbo, saj v večini primerov vlagatelj ne bi imel pomembnega vpliva ali nadzora nad naložbenim podjetjem.
Sredstva (naložba v vlagatelja) se ob pridobitvi knjižijo v bilanci stanja (vlagatelja) investicijskega podjetja po pošteni vrednosti. Ko preteče čas in se poštena vrednost sredstev spremeni, bo računovodska obravnava odvisna od razvrstitve sredstev. Sredstva so razvrščena kot:
- V posesti do zapadlosti: To so dolžniški vrednostni papirji, ki se hranijo do zapadlosti. Dolgoročni vrednostni papirji bodo v bilanci stanja izkazani po odplačni vrednosti, prihodki od obresti pa v izkazu poslovnega izida. Zadržani za trgovanje: lastniški in dolžniški vrednostni papirji, ki se hranijo z namenom, da se prodajo za dobiček (upamo) v kratkem časovnem obdobju, običajno tri mesece. Izkazane so v bilanci stanja po pošteni vrednosti, vse spremembe poštene vrednosti (realizirane in nerealizirane) pa se poročajo v izkazu poslovnega izida, skupaj z vsemi prihodki od obresti ali dividend. Razpoložljive za prodajo: niso niti do zapadlosti do zapadlosti v trgovanje. Vrednostni papirji, ki so na voljo za prodajo, so podobni vrednostnim papirjem, namenjenim za trgovanje; vendar se v izkazu poslovnega izida (skupaj z dividendami in prihodki od obresti) poročajo le o realiziranih spremembah poštene vrednosti, vse nerealizirane spremembe pa so kot sestavina lastniškega kapitala v bilanci stanja.
Izbira razvrstitve je pomemben dejavnik pri analizi naložb v finančna sredstva. Podjetje, ki vrednostne papirje razvrsti kot v posesti za trgovanje, bi poročalo o višjih dobičkih, če bi se poštena vrednost naložbe zvišala, kot če bi naložbo razvrstila kot namenjeno za prodajo, saj so nerealizirane spremembe poštene vrednosti vrednostnih papirjev, namenjenih trgovanju, poročali o izkazu poslovnega izida podjetja, medtem ko bi podobno spremembo vrednostnih papirjev, namenjenih za prodajo, poročali v kapitalu delničarjev. Poleg tega ameriški GAAP podjetjem ne dovoljuje, da razvrstijo naložbe, ki so bile prvotno razvrščene med finančne naložbe, namenjene trgovanju, ali kot naložbe po pošteni vrednosti. Torej lahko računovodske odločitve, ki jih investirajo podjetja pri naložbah v finančna sredstva, močno vplivajo na njegove računovodske izkaze. (Za več informacij glejte, kaj morate vedeti o finančnih izkazih .)
Naložbe v pridružena podjetja
Naložba v pridruženo podjetje je običajno lastniški delež med 20 in 50 odstotki. Čeprav bi naložbo na splošno obravnavali kot neobvladujočo, bi tak lastniški delež veljal za vplivnega, saj lahko vlagatelj vpliva na vodstveni tim podjetja, korporativni načrt in politike vlagatelja, skupaj z možnostjo zastopanja v upravnem odboru vlagatelja..
Vplivna naložba v pridruženo podjetje se obračunava po kapitalski metodi. Prvotna naložba se prikaže v bilanci stanja po nabavni vrednosti (poštena vrednost). Poznejši dobički vložnika se prištejejo k lastniškemu deležu naložbenega podjetja (sorazmerno lastništvu), pri čemer morebitne dividende, ki jih izplača vlagatelj, zmanjšajo ta znesek. Dividende, ki jih je vlagatelj prejel od vlagatelja, pa so prikazane v izkazu poslovnega izida.
Kapitalski način zahteva tudi pripoznanje dobrega imena, ki ga plača vlagatelj ob nakupu, pri čemer je dobro ime opredeljeno kot katera koli premija, ki je bila plačana nad knjigovodsko vrednostjo premoženja vložnika. Poleg tega je treba naložbo občasno preverjati tudi zaradi oslabitve. Če poštena vrednost naložbe pade pod evidentirano bilančno vrednost (in se šteje za stalno), je treba sredstvo odpisati. Skupno podjetje, pri katerem dve ali več podjetij deli nadzor nad podjetjem, bi se prav tako obračunavalo po kapitalski metodi.
Glavni dejavnik, ki ga je treba upoštevati tudi pri naložbah v pridružena podjetja, so medkorporativne transakcije. Ker se takšna naložba obračunava po kapitalski metodi, lahko transakcije med vlagateljem in vlagateljem bistveno vplivajo na financ obeh podjetij. Tako za zgornji del (vlagatelj, ki ga vlaga vlagatelj) kot spodnji (vlagatelj v vlagatelja) mora vlagatelj upoštevati sorazmerni delež dobička vložnika iz kakršnih koli medkorporacijskih transakcij.
Upoštevajte, da so te obravnave splošne smernice in ne trda pravila. Družba, ki ima pomemben vpliv na vlagatelja z lastniškim deležem manj kot 20 odstotkov, bi morala biti opredeljena kot naložba v pridruženo podjetje. Medtem ko je podjetje z 20 do 50-odstotnim deležem, ki ne kaže znakov pomembnega vpliva, lahko označilo le kot naložbo v finančna sredstva. (Če želite izvedeti več, glejte " Dajatve za oslabitev: dobro, slabo in grdo .")
Poslovne kombinacije
Poslovne kombinacije so razvrščene kot eno od naslednjih:
- Združitev: prevzemno podjetje absorbira pridobljeno podjetje, ki s prevzemom preneha obstajati Nakup: prevzemno podjetje skupaj z novo pridobljenim podjetjem še naprej obstaja, običajno v vlogah za nadrejene starše. Konsolidacija: Obe podjetji združita, da bi ustvarili popolnoma novo podjetje za posebne namene: podjetje, ki ga običajno ustanovi sponzorsko podjetje za en sam namen ali projekt
Pri obračunavanju poslovnih kombinacij se uporablja metoda pridobivanja. V okviru metode pridobitve so združena sredstva, obveznosti, prihodki in odhodki podjetij. Če je lastniški delež matične družbe manjši od 100%, je treba v bilanco stanja zabeležiti račun manjšinskih obresti, da se upošteva znesek hčerinskega podjetja, ki ga prevzemno podjetje ne obvladuje.
Nakupna cena odvisne družbe se prikaže po nabavni vrednosti v matični bilanci stanja, pri čemer se vsako dobro ime (kupnina nad knjigovodsko vrednostjo) poroča kot neopredeljivo sredstvo. V primeru, da poštena vrednost odvisne družbe pade pod knjigovodsko vrednost matične bilance stanja, je treba za oslabitev zabeležiti in izkazati v izkazu poslovnega izida.
Zaključek
Pri pregledu računovodskih izkazov družb z medkorporativnimi naložbami je pomembno paziti na računovodske obravnave ali klasifikacije, ki se zdijo, da ne ustrezajo dejanskim poslovnim odnosom. Medtem ko takšnih primerov ne bi morali samodejno obravnavati kot "zapleteno računovodstvo", je razumevanje, kako računovodska klasifikacija vpliva na računovodske izkaze podjetja, pomemben del finančne analize. (Če želite izvedeti več, glejte »Navodila za kakovost zaslužka .«)
