Netflix Inc. (NFLX) je "skoraj nemogoče utemeljiti s" nakupom ", čeprav analitiki ene borznoposredniške družbe očitno označujejo vse prave škatle.
V raziskovalnem zapisu, objavljenem v sredo in o katerem so poročali Barronovi, so analitiki pri MoffettNathanson Netflix opisali kot "eno najbolj zastrašujočo zalogo, ki jo je treba pokriti" in dodali, da cena delnic družbe nima smisla in je skoraj nemogoče ovrednotiti.
Analitiki so ugotovili, da vlagatelji ponavadi vso svojo pozornost usmerijo na naročniške številke, področje, kjer je Netflix odmeven. Ko pa so zaloge uporabile štiri različne meritve vrednotenja, so odkrile različne potencialne izide, od katerih je vsaka v glavnem kazala na precenjene delnice.
Težava je v tem, da analitiki ne vidijo razloga, da bi delničarji prodali, zlasti glede na to, da Netflix počne vse, kar vlagatelji zahtevajo.
"Čeprav pričakujemo, da bo Netflix še naprej objavljal močno rast naročnikov… še vedno ne moremo upravičiti cene delnic v nobenem scenariju, " so zapisali. "Ostajamo še vedno nezadovoljni, saj verjamemo, da je zaloga precenjena, ker ne vidimo nobenega legitimnega temeljnega razloga za prodajo vlagateljev."
Analitiki so opisali to pretres kot "dokaz, da vse velike zaloge rasti potrebujejo dve stvari: pripoved in vlagatelji, ki verjamejo tej pripovedi", poroča Advanced-Television. Opozorili pa so tudi, da se zaradi takšne miselnosti vlagatelji pogosto osredotočajo na pozitivne in spregledajo tveganja ter kot primer navajajo Tesla Inc. (TSLA).
Kot odgovor na svoje ugotovitve se je MoffettNathanson odločil, da bo sedel na ograjo in ponovil "nezadovoljivo" nevtralno oceno na zalogi. V opombi so tudi zvišali svoj cenovni cilj za 40 do 213 dolarjev - približno 26% pod trenutnimi ravnmi.
Analitiki so se odločili za ciljno ceno 213 dolarjev, potem ko so upoštevali rezultate različnih pristopov vrednotenja.
Sklenjeno vrednotenje denarnega toka, ki napoveduje denar, ki ga bo podjetje lahko ustvarilo sčasoma, je kratko, tudi če bi ocenili rast bikastnih naročnikov, so sklenili, kar je privedlo do cilja v višini 209 dolarjev. Medtem je vrednotenje vsote delov, ki želi izračunati vrednost Netflixovih domačih, prekomorskih in DVD podjetij, nato pa odpraviti dolg, še bolj spodbudilo napoved v višini le 148 USD.
Nazadnje so analitiki ugotovili, da vrednotenje cene do prodaje, izračunano z deljenjem tržne omejitve podjetja na prihodke, ki jih je ustvarilo v zadnjem letu, zahteva precejšnjo premijo za pretekle množitelje, da doseže 279 dolarjev, kar je številka bolj ali manj s trenutno ceno delnice.
