Kaj je donos novega vloženega kapitala (RONIC)?
Donosnost novega vloženega kapitala (RONIC) je izračun, ki ga podjetja ali vlagatelji uporabijo za določitev pričakovane stopnje donosa za uporabo novega kapitala. Visoka RONIC kaže na učinkovitejšo rabo kapitala, medtem ko nižja številka lahko kaže na slabo razporeditev virov. Ko nov kapital deluje, podjetjem pomaga financirati nove izdelke, ki povečujejo prodajo in dobiček.
Ključni odvzemi
- Donosnost novega vloženega kapitala (RONIC) meri pričakovano donosnost za uporabo novega kapitala. RONIC je mogoče izračunati tako, da se rast dobička pred obrestmi iz prejšnjega obdobja razdeli na znesek čistih novih naložb v tekočem obdobju. Če je RONIC višji od tehtanih povprečnih stroškov kapitala, mora podjetje uporabiti nov kapital. RONIC ni isto kot donosnost vloženega kapitala (ROIC), če ima podjetje enakomeren ROIC, potem verjetno ne bo treba uporabiti novega kapitala.
Kako deluje donosnost novega vloženega kapitala (RONIC)
Donosnost novega vloženega kapitala (RONIC) je koristna metrika za primerjavo s tehtanimi povprečnimi stroški kapitala (WACC) podjetja. Slednji povzema stroške sredstev, pridobljenih z izdajo lastniškega kapitala ali dolga. Če je podjetje RONIC in / ali donosnost vloženega kapitala (ROIC) višji od WACC, bi moralo podjetje nadaljevati s kapitalskim projektom, ker ustvarja vrednost. Z drugimi besedami, večji donos novega vloženega kapitala kaže na širok ali ozek gospodarski jarek.
Izračun posebej meri donose, ustvarjene, ko podjetje pretvori svoj kapital v porabo, da ustvari novo vrednost iz temeljnih operacij. Preprosta formula za donosnost novega vloženega kapitala rast deli z donosnostjo naložb. To izhaja iz dobička pred obrestmi v tekočem in prejšnjem obdobju ter neto novih naložb v tekočem obdobju. Če novi kapitalski izdatki (CapEx) ne bodo olajšali rasti, bi morala podjetja iskati boljši način za razporeditev sredstev.
Podjetja brez konkurenčne prednosti bodo na novo vloženem kapitalu prikazala podobne donosnosti tehtanih povprečnih stroškov kapitala. Podjetja z RONIC pod WACC lahko prevzamejo negativni dobiček pred rastjo obrestnih mer. Ko sta oba ukrepa enaka, to pomeni, da podjetje ne more vlagati novega kapitala s stopnjo donosa, ki presega njegovo ceno kapitala. To pomeni, da je vsak jarek izginil ali je skoraj izčrpan. Tu lahko podjetje izplača tudi 100% dobička kot dividende, da ustvari vrednost za delničarje. V nasprotnem primeru bi vlagatelji prejeli rahlo podražitev delnic z omejeno temeljno podporo.
RONIC v primerjavi z donosnostjo vloženega kapitala (ROIC)
Kljub delitvi podobnih konvencij o poimenovanju donosa novega vloženega kapitala ne smemo zamenjati z donosnostjo vloženega kapitala (ROIC). Slednja ocenjuje, kako učinkovito podjetje razporeja svoj trenutni kapital in vire. ROIC v praksi meri donosnost dobička iz kapitalskih naložb za vse rezervirane projekte.
Izračun ROIC upošteva štiri ključne sestavine: poslovni dohodek, davčne stopnje, knjigovodsko vrednost in čas. Formula ROIC je čisti dobiček iz poslovanja po davku, razdeljen na vloženi kapital. Podjetja s stalnim ali izboljšanim donosom kapitala verjetno ne bodo prinesla večjih količin novega kapitala.
