Kaj je stopnja okrevanja?
Stopnja izterjave je stopnja, v kateri je mogoče izterjati glavnice in obračunane obresti za neplačani dolg, izražena v odstotku nominalne vrednosti. Stopnja izterjave se lahko opredeli tudi kot vrednost varščine, ko izhaja iz neplačila ali stečaja.
Stopnja izterjave omogoča oceno izgube, ki bi nastala v primeru neplačila, ki se izračuna kot (1 - stopnja izterjave). Če je stopnja obnovitve 60-odstotna, je izguba z neplačilom ali LGD 40-odstotna. Pri dolžniškem instrumentu v višini 10 milijonov dolarjev je ocenjena izguba zaradi neplačila torej 4 milijone dolarjev.
Razumevanje stopnje obnovitve
Stopnje izterjave se lahko zelo razlikujejo, saj na njih vplivajo številni dejavniki, kot so vrsta instrumentov, vprašanja podjetja in makroekonomski pogoji. Vrsta instrumenta in njegova prednost v strukturi kapitala družbe sta med najpomembnejšimi dejavniki stopnje izterjave. Stopnja izterjave je neposredno sorazmerna z delovnim časom instrumenta, kar pomeni, da bo imel instrument, ki je višji v strukturi kapitala, običajno višjo stopnjo izterjave od tiste, ki je nižja v strukturi kapitala.
Vprašanja podjetij vključujejo kapitalsko strukturo družbe, stopnjo zadolženosti in znesek lastniškega kapitala. Dolžniški instrumenti, ki jih izda družba z nižjo stopnjo dolga glede na svoja sredstva, imajo lahko višje stopnje izterjave kot družba z bistveno večjim dolgom.
Makroekonomski pogoji vključujejo stopnjo gospodarskega cikla, likvidnostne pogoje in splošno stopnjo neplačila. Če veliko število podjetij neplačuje svojih dolgov - kot bi bilo to v času globoke recesije - so stopnje izterjave morda nižje kot v običajnih gospodarskih časih. Standard & Poor's je na primer ocenil, da je bila za vse izdajatelje, ki so izstopili iz neplačila v izzivnem obdobju 2008–2010, povprečna stopnja izterjave za vse instrumente 49, 5% v primerjavi s 51, 1% povprečjem v obdobju 1987–2007.
Ključni odvzemi
- Stopnja izterjave je ocenjeni odstotek posojila ali obveznosti, ki bo še vedno poplačan upnikom v primeru neplačila ali stečaja. V kapitalski strukturi podjetja ima stopnja izterjave višjega zavarovanja s premoženjem pogosto najvišjo stopnjo izterjave, medtem ko Imetniki lastniškega kapitala lahko pogosto pričakujejo stopnjo izterjave, ki je blizu nič. Po valuti neplačil po finančni krizi leta 2008 je bila ocenjena stopnja izterjave med dolžniškimi obrestmi približno 49, 5%, nižja od 51, 1-odstotne stopnje izterjave v prejšnjem desetletju.
Stopnja izterjave in posojanje
Pri posojanju se stopnja izterjave lahko uporabi pri denarnih sredstvih, najetih s posojili ali kreditnimi sredstvi in izterjanimi z nasprotovanjem ali stečajem. Znanje, kako pravilno izračunati in uporabiti stopnjo izterjave, lahko podjetjem pomaga določiti stopnje in pogoje za bodoče kreditne transakcije. Če se na primer stopnja izterjave izkaže za nižjo od pričakovane, posojilodajalci lahko povišajo obrestne mere za posojilo ali skrajšajo njegov izplačilni cikel, da bolje obvladujejo dodatno tveganje.
Izračun stopnje obnovitve
Za izračun stopnje okrevanja je treba najprej izbrati, na katero skupino se bo osredotočil, in določiti časovno obdobje, na primer tedne, mesece ali leta. Ko je določena ciljna skupina, seštejte, koliko denarja ji je bilo dano v določenem časovnem obdobju, nato pa seštejte skupno vsoto, ki jo je ta skupina vrnila. Nato delite celoten znesek plačila na skupni znesek dolga. Rezultat je stopnja okrevanja. Na primer, v enem tednu ste podaljšali 15.000 USD kredita in prejeli 2000 USD plačil, torej 2.000 $ / 15.000 $ = 13.33% stopnja izterjave za teden.
