Kaj je dinamična dodelitev sredstev?
Dinamična razporeditev sredstev je strategija upravljanja portfelja, ki mešanico razredov sredstev pogosto prilagaja tržnim razmeram. Prilagoditve običajno vključujejo zmanjšanje pozicij v najslabših razredov sredstev, hkrati pa dodajanje na pozicije v najbolj donosnih sredstvih.
Pojasnjena dinamična dodelitev sredstev
Splošna predpostavka dinamične razporeditve sredstev je odziv na trenutna tveganja in padce in izkoriščanje trendov za doseganje donosov, ki presegajo ciljno referenčno vrednost, kot je indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Običajno ni mešanice ciljnih sredstev, saj lahko upravljavci naložb prilagodijo dodelitve portfelja, kot se jim zdi primerno. Uspeh dinamične dodelitve sredstev je odvisen od tega, da upravljavec portfelja sprejme prave naložbene odločitve ob pravem času. Dinamična dodelitev sredstev je samo ena strategija upravljanja portfelja, ki je na voljo vlagateljem.
Primer dinamične dodelitve premoženja
Recimo, da globalni lastniški vrednostni papirji vstopijo na šestmesečni trg medveda. Upravljavec naložb, ki uporablja dinamično razporeditev sredstev, se lahko odloči, da bo zmanjšal deleže v kapitalu portfelja in povečal svoja osnovna sredstva za zmanjšanje tveganja. Na primer, če je bil portfelj sprva težek lastniški kapital, lahko upravitelj proda del svojih lastniških deležev in kupi obveznice. Če se bodo gospodarske razmere izboljšale, lahko poslovodja poveča dodelitev lastniškega kapitala portfelja, da izkoristi bolj bikovite obete za delnice.
Prednosti dinamične dodelitve sredstev
- Uspešnost: Vlaganje v najučinkovitejše razrede sredstev zagotavlja, da imajo portfelji vlagateljev največjo izpostavljenost zagonu in dobiček, če se bo trend nadaljeval. Nasprotno pa portfelji, ki uporabljajo dinamično razporeditev sredstev, zmanjšujejo razrede sredstev, ki se gibljejo nižje, da bi zmanjšali izgube. Diverzifikacija: Dinamična razporeditev sredstev izpostavlja portfelj več razredom sredstev, da bi pomagali obvladovati tveganje. Upravljavci portfelja lahko vlagajo v delnice, fiksne obresti, vzajemne sklade, indeksne sklade, valute in izvedene finančne instrumente. Najbolj uspešni razredi sredstev lahko pomagajo nadomestiti premalo uspešnost sredstev, če poslovodja pokliče slabo.
Omejitve dinamične dodelitve premoženja
- Aktivno upravljanje: Za aktivno prilagajanje dodelitev portfelja potrebnim potrebam in časom se spreminjajo razmere na trgu. Upravljavci naložb morajo biti na tekočem z najnovejšimi novicami, ki so značilne za makro in podjetje, da bi lahko ugotovili njegov vpliv na različne razrede sredstev. Za zagotovitev pravilnih naložbenih odločitev bo morda treba najeti dodatne raziskovalne analitike. Transakcijski stroški: Dinamična dodelitev sredstev vključuje pogosto kupovanje in prodajo različnih sredstev. To poveča transakcijske stroške, ki zmanjšajo celoten donos portfelja. Če se večina deležev v portfelju giblje višje, lahko strategija upravljanja favorizira naložbe v odkup in zadrževanje, na primer konstantno tehtano dodeljevanje sredstev, zaradi manjših transakcijskih stroškov presega dinamično razdelitev sredstev.
