Kaj je recesija?
Recesija je makroekonomski izraz, ki se nanaša na znatno zmanjšanje splošne gospodarske aktivnosti v določeni regiji. Običajno se pripozna po dveh zaporednih četrtletnih gospodarskih upadih, kar se odraža v BDP v povezavi z mesečnimi kazalniki, kot je zaposlenost. Recesije v ZDA uradno razglasi odbor strokovnjakov na Nacionalnem uradu za ekonomske raziskave (NBER), ki določi vrhunec in poznejši prehod poslovnega cikla, ki kaže na recesijo.
Recesije so vidne v industrijski proizvodnji, zaposlovanju, realnem dohodku in trgovini na debelo. Delovna opredelitev recesije je dve zaporedni četrtini negativne gospodarske rasti, merjena z bruto domačim proizvodom države (BDP), čeprav Nacionalnemu uradu za ekonomske raziskave (NBER) ni treba, da se to zgodi, da bi poimenoval recesijo, in Za svojo odločitev uporablja pogosteje poročane mesečne podatke, zato četrtletni padec BDP ni vedno usklajen z odločitvijo o razglasitvi recesije.
Ključni odvzemi
- Recesija je obdobje upada gospodarske uspešnosti v celotnem gospodarstvu, ki se pogosto meri kot dve zaporedni četrtini. Podjetja, vlagatelji in vladni uradniki sledijo različnim ekonomskim kazalcem, ki lahko pomagajo napovedati ali potrditi začetek recesije, vendar jih uradno razglasi NBER. Razvite so bile različne ekonomske teorije, ki pojasnjujejo, kako in zakaj nastopijo recesije.
Razumevanje recesij
Od industrijske revolucije je dolgoročni makroekonomski trend v večini držav gospodarska rast. Poleg te dolgoročne rasti pa so bila kratkoročna nihanja, ko so se glavni makroekonomski kazalniki v obdobju šestih mesecev, do več let, upočasnili ali celo močno znižali, preden so se vrnili k dolgoročnemu trendu rasti. Ti kratkoročni upadi so znani kot recesije.
Recesija je normalen, čeprav neprijeten del poslovnega cikla. Za recesije je značilen izpad poslovnega neuspeha in pogosto bankrotiranja bank, počasna ali negativna rast proizvodnje in povečana brezposelnost. Gospodarske bolečine, ki jih povzročajo recesije, čeprav začasne, imajo lahko velike učinke, ki spreminjajo gospodarstvo. Do tega lahko pride zaradi strukturnih premikov v gospodarstvu, saj ranljiva ali zastarela podjetja, panoge ali tehnologije propadajo in se odpravijo; dramatični politični odzivi vlad in denarnih organov, ki lahko dobesedno prepišejo pravila za podjetja; ali socialni in politični pretresi, ki so posledica široke brezposelnosti in gospodarskih stisk.
Napovedniki in kazalniki recesije
Nobenega načina za napoved, kako in kdaj bo nastopila recesija, ni. Razen dveh zaporednih četrtletnih upadov BDP-ja ekonomisti ocenjujejo več meritev, da bi ugotovili, ali je recesija skorajšnja ali že poteka. Po mnenju številnih ekonomistov obstaja nekaj splošno sprejetih napovedovalcev, ki ob skupnem nastopu lahko kažejo na možno recesijo.
Prvič, so vodilni kazalniki, ki zgodovinsko kažejo spremembe v svojih trendih in stopnjah rasti, preden se ustrezno spremenijo makroekonomski trendi. Mednje sodijo indeks direktorjev nabave ISM, vodilni ekonomski indeks konference in sestavljeni vodilni kazalnik OECD. To je zelo pomembno za vlagatelje in nosilce poslovnih odločitev, saj lahko vnaprej opozorijo na recesijo. Drugič so uradno objavljene serije podatkov različnih vladnih agencij, ki predstavljajo ključne sektorje gospodarstva, na primer stanovanjske začetke in kapitalne dobrine, nove podatke o naročilu, ki jih je objavil ameriški popis. Spremembe teh podatkov lahko rahlo vodijo ali se premikajo hkrati z začetkom recesije, deloma tudi zato, ker se uporabljajo za izračun sestavnih delov BDP, ki bodo na koncu uporabljeni za določitev, kdaj se začne recesija. Nazadnje so kazalniki z zaostajanjem, ki jih lahko uporabimo za potrditev prehoda gospodarstva v recesijo, ko se je začela, kot je na primer rast brezposelnosti.
Kaj povzroča recesije?
Številne gospodarske teorije poskušajo razložiti, zakaj in kako lahko gospodarstvo zapusti svoj dolgoročni trend rasti in začasno zapusti. Te teorije je mogoče široko razvrstiti kot temelječe na resničnih ekonomskih dejavnikih, finančnih dejavnikih ali psiholoških dejavnikih, z nekaterimi teorijami, ki med njimi premostijo vrzeli.
Nekateri ekonomisti menijo, da resnične spremembe in strukturni premiki v industriji najbolje pojasnijo, kdaj in kako nastopijo gospodarske recesije. Na primer, nenadna stalna rast cen nafte zaradi geopolitične krize lahko hkrati povzroči stroške v številnih panogah ali pa bo zaradi revolucionarne nove tehnologije hitro celotno industrijo zastarelo, kar bi lahko povzročilo splošno recesijo. Realna teorija poslovnega cikla je najboljši sodobni primer teh teorij, ki razlaga recesijo kot naravno reakcijo racionalnih udeležencev na trgu na enega ali več resničnih, nepričakovanih negativnih pretresov v gospodarstvu.
Nekatere teorije pojasnjujejo recesijo kot odvisne od finančnih dejavnikov. Običajno se osredotočajo bodisi na prekomerno širitev kreditnega in finančnega tveganja v dobrih gospodarskih časih pred recesijo, bodisi na krčenje denarja in posojila ob nastopu recesije ali na oboje. Monetarizem, ki recesijo krivi za nezadostno rast ponudbe denarja, je dober primer te vrste teorije. Avstrijska teorija poslovnega cikla premosti vrzel med realnimi in denarnimi dejavniki z raziskovanjem povezav med kreditnimi, obrestnimi merami, časovnim horizontom načrtov proizvodnje in potrošnje udeležencev na trgu ter strukturo razmerij med posameznimi vrstami produktivnih kapitalskih dobrin.
Teorije o recesiji, ki temeljijo na psihologiji, ponavadi gledajo na prekomerno bogastvo prejšnjega obdobja razcveta ali na globok pesimizem recesijskega okolja kot na razlago, zakaj se recesije lahko pojavijo in sploh obstajajo. Kenesijska ekonomija sodi v to kategorijo, saj poudarja, da ko se začne recesija iz kakršnega koli razloga, mračni "živalski duhovi" vlagateljev lahko postanejo samouresničujoče prerokbe o omejenih naložbenih izdatkih, ki temeljijo na tržnem pesimizmu, kar nato vodi v zmanjšan dohodek, ki zmanjšuje porabo. Minskyite teorije iščejo vzrok recesije v špekulativni evforiji finančnih trgov in nastajanju finančnih mehurčkov, ki neizogibno počijo, združujejo psihološke in finančne dejavnike.
Recesije in depresije
Ekonomisti trdijo, da je bilo od leta 1854 do leta 2018 v ZDA 33 recesij. Od leta 1980 obstajajo štiri takšna obdobja negativne gospodarske rasti, ki so veljala za recesijo. Dobro znani primeri recesije vključujejo svetovno recesijo po finančni krizi leta 2008 in veliki depresiji v tridesetih letih prejšnjega stoletja.
Depresija je globoka in dolgotrajna recesija. Medtem ko ni posebnih meril za razglasitev depresije, so edinstvene značilnosti velike depresije vključevale padec BDP, ki presega 10%, in stopnjo brezposelnosti, ki se je na kratko dotaknila 25%. Preprosto, depresija je hud upad, ki traja več let.
