Kaj je cena / dobiček za rast in donos dividend (PEGY razmerje)?
Cena / dobiček za rast in donos iz dividend (razmerje PEGY) - znan tudi kot "razmerje PEG, prilagojeno dividendam" - je ustvaril znani vlagatelj vrednosti Peter Lynch. Z ustvarjanjem razmerja PEGY je Lynch poskušal izboljšati metriko vrednotenja cene do zaslužka (P / E), ki jo večina vlagateljev uporablja pri določanju vrednosti delnice.
Lynch je menil, da mora vlagatelj za natančno oceno priložnosti, ki jo predstavlja delnica, naložiti tudi v prihodnje rast delnic in dividendni donos. Koeficient PEGY vključuje oba dejavnika in je metrična vrednost, ki jo vlagatelji uporabljajo za identifikacijo podcenjenih zalog.
Ključni odvzemi
- Razmerje med ceno in dobičkom do rasti in dividendnim donosom (razmerje PEGY) je razvil Peter Lynch, legendarni vlagatelj in upravljavec skladov. Glede na metriko za analizo delnic se razmerje PEGY razlikuje od razmerja med ceno in donosom (P / E) ker upošteva potencial delnice za prihodnji rast dobička in izplačilo dividend. PEGY razmerje pod 1, 0 predstavlja potencialno naložbeno priložnost, saj kaže, da ima delnica visoke dividendne donose ali potencialno rast in se trenutno prodaja po ugodni ceni.
Razumevanje cene / dobička za rast in donos izplačila (PEGY razmerje)
Tako razmerje PEGY kot razmerje med ceno in prihodkom / rastjo (PEG razmerje) se spreminjata v razmerju med ceno in prihodkom (P / E). Ena omejitev, ki jo je Lynch ugotovil pri uporabi razmerij P / E in PEG za ocenjevanje zalog, je ta, da te meritve pri analizi zalog niso upoštevale možnosti prihodnje rasti dobička ali izplačila dividend.
Zaradi tega so zrela podjetja z nižjo stopnjo rasti, ki izplačujejo dividende, bila nepravično kaznovana, če so bila ocenjena le z razmerjem P / E ali PEG. Lynch je želel natančnejši način ocenjevanja teh podjetij in tako ustvaril razmerje PEGY, ki je v enačbo dodalo napovedano rast in dividendni donos.
Razmerje PEGY se izračuna kot razmerje P / E, deljeno z vsoto predvidene stopnje rasti dobička in dividendnega donosa, kot je prikazano v tej formuli:
Сігналы абмеркавання PEGY razmerje = Projektirana stopnja rasti dobička in razmerje donosa dividendP / E
Primer cene / dohodka za rast in donos do dividend (PEGY razmerje)
Uporabite razmerje PEGY za oceno podjetja kot potencialne naložbe.
Družba ABC ima razmerje med P / E 9, predvideno stopnjo rasti dobička 15% za naslednje leto in dividendni donos 4, 5%. S pomočjo teh številk dobimo naslednje razmerje PEGY:
Сігналы абмеркавання Razmerje podjetja ABC PEGY = 15 + 4, 59 = 0, 46
Razmerje PEGY pod 1, 0 se šteje za nizko in predstavlja potencialno naložbeno priložnost, saj pomeni, da ima delnica visoke dividendne donose ali potencialno rast in se trenutno prodaja po ugodni ceni.
Spodnja črta
Pomembno je upoštevati, da ima razmerje PEGY svoje pomanjkljivosti. Uporablja projekcije podjetja za rast in ne dejanske rasti, ki jo podjetje dosega. Zato razmerje ni zajamčeno, da bo točen odraz prihodnje uspešnosti.
Pri izračunu katerega koli od teh razmerij je vedno dobro, da pri izračunu dobička uporabljate le operativni in ponavljajoči se dohodek, uporabite nižjo soglasno oceno za stopnjo rasti in uporabite predvidene prihodnje dividende v nasprotju s sedanjimi dividendami. Medtem ko razmerje PEGY ne pove celotne zgodbe o potencialni vrednosti zalog za ocenjevanje vrednosti, investitorjem ponuja izhodišče pri njihovi analizi zalog.
