Kaj je pogajalsko potrdilo o vlogi (NCD)?
Prenosno potrdilo o depozitu (NCD) je potrdilo o depozitu z minimalno nominalno vrednostjo 100.000 USD. Banka jih jamči in jih je običajno mogoče prodati na visoko likvidnem sekundarnem trgu, vendar jih pred zapadlostjo ni mogoče unovčiti. Zaradi velikih denominacij NCD največkrat kupujejo veliki institucionalni vlagatelji, ki jih pogosto uporabljajo kot način vlaganja v varščino z nizkim tveganjem z nizkim deležem.
Yankeejev CD bi bil primer NCD-a.
Ključni odvzemi
- Položljiva potrdila o depozitu so zgoščenke z minimalno nominalno vrednostjo 100.000 USD. Zajamčene so jim banke, ki jih ni mogoče unovčiti pred datumom zapadlosti, običajno pa jih je mogoče prodati na zelo likvidnih sekundarnih trgih. Skupaj z ameriškimi zakladnimi menicami veljajo za nizke tvegana, nizka obrestna varnost.
Potrdilo o depozitu
Razumevanje pogajalskega potrdila o vlogi (NCD)
NCD je kratkoročen, ročnosti so od dveh tednov do enega leta. Obresti se plačajo bodisi ob zapadlosti bodisi se instrument kupi s popustom do njegove nominalne vrednosti. Obrestne mere so dogovorljive, donosnost NCD pa je odvisna od razmer na denarnem trgu.
Zgodovina NCD-ov
NCD so leta 1961 uvedli v New York New National City Bank, ki je zdaj Citibank. Instrument je bankam omogočil zbiranje sredstev, ki jih je mogoče uporabiti za posojanje. NCD so bili oblikovani tako, da so omilili primanjkljaj depozitov, ki je prizadel banke v prejšnjem desetletju. Številni bančni vlagatelji so denar nakazili s tekočih računov, ki niso plačali obresti, na druge naložbe, kot so zakladni zapisi, komercialni papir in bančniški akreditivi.
Prva ameriška nacionalna mestna banka je posojila 10 milijonov dolarjev državnih vrednostnih papirjev newyorškemu posredniku, ki se je strinjal, da bo sprejel trgovanje z depozitnimi potrdili. To je ustvarilo sekundarni trg, na katerem bi lahko NCD-ji trgovali. Do leta 1966 so vlagatelji imeli 15 milijard dolarjev neporavnanih NCD-ov. Ta znesek je zrasel na več kot 30 milijard dolarjev v letu 1970 in 90 milijard dolarjev v letu 1975.
Trg
Udeleženci na trgu so sestavljeni predvsem iz bogatih posameznikov in institucij. Institucije vključujejo korporacije, zavarovalnice, pokojninske sklade in vzajemne sklade. Privabi tiste, ki iščejo donosnost denarja z nizko tveganimi in likvidnimi naložbami.
Varnost
Značilnost NCD je majhno tveganje. Nacionalne banke za zavarovanje vlog (FDIC) so zavarovane do 250.000 dolarjev na vlagatelja na banko. Ta se je povečala s 100.000 dolarjev leta 2010 s sprejetjem zakona o reformi in zaščiti potrošnikov Dodd-Frank Wall Street. Izdelek zato privlači tiste, ki bi vlagali v druge naložbe z nizkim tveganjem, na primer v državne finančne vrednostne papirje ZDA. Kljub temu se v primerjavi z državnimi blagajniškimi blagajnami NCD na splošno štejejo za bolj tvegane, saj so možnosti, da banka propade, večje od verjetnosti vstaje v vladnih vrstah ZDA. Kot taki NCD ponujajo višje obrestne mere v primerjavi z zakladnimi menicami.
Klicni NCD
Večine NCD ni mogoče poklicati, kar pomeni, da banka ne more unovčiti instrumenta pred datumom zapadlosti. Če pa banka lahko pokliče NCD, bo to storila, ko bodo obrestne mere padle. Zato bodo vlagatelji težko našli drugega NCD, ki plačuje podobno obrestno mero. Začetna stopnja za imetnika NCD bo višja za nadomestilo vlagatelja za to tveganje.
